有色期貨ETF成交量創(chuàng)新高

3月11日，大成有色金屬期貨ETF（簡(jiǎn)稱：有色期貨ETF）場(chǎng)內(nèi)成交額達(dá)2591萬，創(chuàng)上市以來新高。市場(chǎng)人士認(rèn)為，有色金屬是不可再生的耗材資源，受環(huán)保約束、人工成本、開采條件等生產(chǎn)成本因素影響，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)有剛性底線，因此，在當(dāng)前有色金屬底部進(jìn)一步夯實(shí)，國(guó)內(nèi)疫情基本控制，復(fù)產(chǎn)復(fù)工逐漸步入正軌的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)布局有色期貨ETF的絕佳窗口期，目前成交額的上漲也顯示出投資者對(duì)有色金屬市場(chǎng)未來前景的信心。

據(jù)介紹，由于有色期貨ETF跟蹤的是上海期貨交易所的有色金屬期貨合約，如果資金買入ETF的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)按指數(shù)權(quán)重文件對(duì)應(yīng)的成分合約進(jìn)行賣出對(duì)沖，將較為穩(wěn)妥的鎖定折價(jià)利潤(rùn)。待盤中交易價(jià)格與IOPV趨于一致，甚至出現(xiàn)溢價(jià)時(shí)，就可以兩邊平倉(cāng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)變現(xiàn)。這種套利方式要比傳統(tǒng)ETF套利在場(chǎng)內(nèi)折價(jià)時(shí)場(chǎng)內(nèi)買入然后場(chǎng)外再申請(qǐng)贖回的方式效率要高得多，成本確定而且交易費(fèi)用要低得多。

從盤中表現(xiàn)來看，當(dāng)日此類套利資金較為活躍，有色期貨ETF盤中交易價(jià)格較IOPV（ETF基金份額參考凈值）報(bào)價(jià)出現(xiàn)接近1%的折價(jià)時(shí)，與此相伴隨的是成交流水中明顯持續(xù)出現(xiàn)1萬份的整數(shù)大買單。大成基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這應(yīng)該是聰明資金充分利用了深交所、上期所兩個(gè)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，敏銳把握住了相應(yīng)的套利機(jī)會(huì)。

據(jù)大成有色金屬期貨ETF招募說明書顯示，該ETF申贖采用代買代賣模式，由管理人代為操作；因此，如果選擇贖回的方式退出，贖回成本并不確定，取決于管理人的實(shí)際操作價(jià)格。上述負(fù)責(zé)人表示，鑒于此情況，相信后續(xù)該基金的折價(jià)套利會(huì)出現(xiàn)新形式，即買入場(chǎng)內(nèi)有色期貨ETF，同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)期貨合約對(duì)鎖，待折價(jià)消失甚至溢價(jià)出現(xiàn)，再賣出有色期貨ETF，同時(shí)平倉(cāng)期貨合約。

此外，根據(jù)深交所2019年1月11日新修訂并施行的《深圳證券交易所證券投資基金交易和申購(gòu)贖回實(shí)施細(xì)則》，商品期貨ETF實(shí)行場(chǎng)內(nèi)T+0交易制度，加之該基金投資標(biāo)的期貨也實(shí)行T+0交易制度。對(duì)此，上述負(fù)責(zé)人表示，細(xì)則的修訂為商品期貨ETF產(chǎn)品的套利交易提供了最便利的手段，最快當(dāng)日就可實(shí)現(xiàn)收益變現(xiàn),相信隨著場(chǎng)內(nèi)交易量不斷創(chuàng)出新高，有色期貨ETF將更為市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)了解，大成有色金屬期貨ETF于2019年10月24日成立，2019年12月24日上市。首發(fā)募集規(guī)模約3.11億元。截至2020年3月6日，對(duì)比業(yè)績(jī)基準(zhǔn)上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)IMCI，該基金跑贏基準(zhǔn)約2.40%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。