太鋼不銹：礦山資產(chǎn)注入可持續(xù)關(guān)注

 我們近期到太鋼不銹進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，就公司生產(chǎn)經(jīng)營情況與未來發(fā)展戰(zhàn)略同公司董秘和證代做了深入交流。調(diào)研結(jié)論：1.公司產(chǎn)能擴(kuò)張基本結(jié)束，在兼并重組方面也沒有實(shí)質(zhì)行動，我們認(rèn)為公司未來不會再進(jìn)行產(chǎn)能的擴(kuò)張，而是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面多下文章，不斷提高不銹鋼產(chǎn)品的檔次，鞏固公司在不銹鋼領(lǐng)域的龍頭地位，強(qiáng)化在電工鋼和高強(qiáng)鋼產(chǎn)品方面的優(yōu)勢。2.短期來看，由于行業(yè)三季度進(jìn)入調(diào)整期，公司產(chǎn)品的盈利水平難免受到影響，三季度公司的盈利不容樂觀，短期基本面風(fēng)險(xiǎn)較大。3.公司礦山資產(chǎn)注入還是值得期待，由于公司袁家山鐵礦2011年底才能投產(chǎn)，所以我們認(rèn)為短期內(nèi)注入的可能性不大，但是礦山資產(chǎn)注入的預(yù)期還是很強(qiáng)烈，在投產(chǎn)前的1年多時間內(nèi)，都要持續(xù)的關(guān)注。4.公司新建的不銹鋼管項(xiàng)目是十分值得期待的，尤其是其中相當(dāng)一部分產(chǎn)品為核電用不銹鋼管，產(chǎn)品檔次高，盈利能力強(qiáng)，國內(nèi)目前能生產(chǎn)的公司不多，將成為未來公司盈利的一個主要增長點(diǎn)，應(yīng)給予充分關(guān)注。我們認(rèn)為公司未來在不銹鋼領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)鞏固其行業(yè)龍頭地位，預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為0.27元、0.38元、0.52元，維持公司“增持”評級。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。