10天下跌了39元 煤價還會跌多少？

 從二月下旬開始，沿海煤炭市場承壓下行，二月份，煤價僅下跌了5元/噸。三月份，上游生產(chǎn)和發(fā)運逐漸恢復(fù)，港口和電廠庫存急劇回升，煤價繼續(xù)下跌，累計下跌了35元/噸。就在業(yè)內(nèi)人士普遍分析，煤價已經(jīng)跌至谷底，很快會企穩(wěn)之際；進入四月份，煤價跌幅反而擴大，剛剛過去10天，港口煤價竟然下跌了39元/噸，比三月份一個月的跌幅還大；上旬，煤價日均下跌3.9元/噸，令人乍舌。

       截止昨日，發(fā)熱量5500大卡市場動力煤實際交易價格為495元/噸；由于部分貿(mào)易商按照指數(shù)下浮10-20元/噸進行交貨，促使煤價跌勢不減。預(yù)計下周煤價將繼續(xù)下跌，港口煤價有可能跌至450-460元/噸，才會企穩(wěn)止跌。

       目前，市場預(yù)期比較悲觀，各大煤企和發(fā)運戶紛紛采取量大優(yōu)惠促銷措施，全力搶占不斷縮小的用戶市場。由于發(fā)運下水煤距成本線還有一段距離，大型煤企還能扛得?。患又畤写蟮V有自己的生產(chǎn)、發(fā)運指標(biāo)；同時，還要兌現(xiàn)鐵路車皮計劃。因此，短時間內(nèi)不會刻意減產(chǎn)，市場供大于求的局面不會輕易打破。盡管因價格持續(xù)下跌的原因，部分發(fā)運戶減少供應(yīng)；但鐵路運量下降的不多，市場整體上還是保持供大于求的狀態(tài)，港口庫存繼續(xù)攀升。

        發(fā)運港口庫存繼續(xù)增加，低價甩貨現(xiàn)象較多。受煤炭發(fā)運成本倒掛影響，煤礦和貿(mào)易商發(fā)運積極性均不高，部分貿(mào)易商暫時退市觀望；而下游電廠繼續(xù)保持高庫存、低日耗，用戶采購需求普遍低迷。進入用煤淡季，水電逐漸恢復(fù)，民用電負(fù)荷下降；此外，疫情也不容樂觀，內(nèi)外需較差，外向型工商業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)緩慢。整體經(jīng)濟形勢不容樂觀，工業(yè)用電恢復(fù)緩慢，促使市場預(yù)期悲觀。

        為應(yīng)對疫情下，需求端采購的不足，增加市場競爭力；礦方出臺降成本舉措，而物流環(huán)節(jié)也陸續(xù)降低各項費用，促使煤炭發(fā)運到港成本壓縮，現(xiàn)貨交易價格底部支撐進一步下移。在北方港口，有少量剛需客戶詢貨采購，但壓價較低；上游出貨意愿較強，議價空間比較大。預(yù)計港口煤價還會下跌30-40元/噸才可能企穩(wěn)。而近期對市場唯一的利好就是，上級提出加快中長期合同簽訂的要求，如果長協(xié)合同能夠簽訂，在一定程度上能對市場煤價有托底支撐作用。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。