諾唯真郵輪融資發(fā)債走出“破產(chǎn)”陰影

受新型冠狀病毒疫情的打擊，全球第三大郵輪公司諾唯真郵輪控股（Norwegian Cruise Line Holdings）尋求通過(guò)各種融資手段募集資金來(lái)度過(guò)難關(guān)。憑借最新募集的近24億美元現(xiàn)金，諾唯真郵輪將能在無(wú)收入情況下維持“至少18個(gè)月”的運(yùn)營(yíng)，暫時(shí)走出了“破產(chǎn)”的陰影。

募資24億美元可維持運(yùn)營(yíng)18個(gè)月

5月8日，諾唯真郵輪控股宣布，已成功籌得超過(guò)20億美元的額外流動(dòng)資金，以應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎肆虐全球?qū)镜挠绊?，包括為遏止疫情進(jìn)一步惡化而實(shí)施的暫時(shí)停航。

該公司于5月5日宣布推出一系列資本市場(chǎng)交易，由高盛帶領(lǐng)籌集約20億美元。由于市場(chǎng)需求旺盛，交易擴(kuò)大后募集資金總額已增至22.25億美元，如果承銷(xiāo)商行使其全部配股權(quán)，資金總額則達(dá)到24億美元。

在完成了上述募資之后，諾唯真郵輪控股目前持有35億美元的現(xiàn)金。公司首席執(zhí)行官Frank Del Rio表示：“這足以彌補(bǔ)我們?cè)诹闶杖氕h(huán)境下至少18個(gè)月的現(xiàn)金消耗?！?/p>

“因此，除非此次疫情將導(dǎo)致我們停航超過(guò)一年半時(shí)間直至近2022年，否則我們相信公司財(cái)務(wù)狀況良好，擁有所有必要的現(xiàn)金和流動(dòng)性，能夠度過(guò)漫長(zhǎng)的停航期并站穩(wěn)腳跟。”

初步財(cái)報(bào)分析顯示，諾唯真郵輪控股第一季度凈虧損高達(dá)19.3億美元。受疫情影響，諾唯真郵輪控股的收入受到了嚴(yán)重?cái)D壓，該公司每月需要花費(fèi)1.1億至1.5億美元的現(xiàn)金。

據(jù)悉，諾唯真郵輪控股還以船舶和島嶼為抵押發(fā)行了6.75億美元的債券，規(guī)模超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。公司將這些4年期有擔(dān)保債券規(guī)模從6億美元增發(fā)0.75億美元，票面利率上調(diào)至12.25%，票面折價(jià)為0.99美元，收益率相當(dāng)于12.575%。消息人士稱，這些債券最初議定的票面利率為12.25%至12.5%，折扣在98.5至99之間。

另外，諾唯真郵輪控股的融資還包括6.5億美元的可交換票據(jù)、3.5億美元的普通股公開(kāi)發(fā)行、以及私募股權(quán)基金L Catterton一家關(guān)聯(lián)公司的4億美元投資，作為L(zhǎng) Catterton交易的一部分，L Catterton將有權(quán)提名一名董事進(jìn)入諾唯真郵輪控股董事會(huì)。L Catterton全球聯(lián)席首席執(zhí)行官Scott Dahnke表示，諾唯真郵輪控股擁有最年輕的船隊(duì)、強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)和最高的收益。

作為全球第三大郵輪公司，諾唯真郵輪控股旗下?lián)碛兄Z唯真郵輪、麗晶七海郵輪和大洋郵輪三個(gè)品牌，運(yùn)營(yíng)著28艘郵輪。然而自3月中旬以來(lái)，這28艘郵輪都已經(jīng)停航，目前停航時(shí)間至少將持續(xù)至6月30日。

對(duì)公司“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的能力表示擔(dān)憂

在近期提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件中，諾唯真郵輪控股警告稱，新型冠狀病毒大流行對(duì)郵輪行業(yè)造成嚴(yán)重破壞，預(yù)計(jì)將繼續(xù)影響公司的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)，也影響其獲得融資的能力。諾唯真郵輪對(duì)公司“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的能力表示擔(dān)憂。

受此影響，諾唯真郵輪控股股價(jià)在5月5日暴跌了23%，報(bào)收于11.18美元。自今年年初以來(lái)，諾唯真郵輪控股的股價(jià)已經(jīng)下跌了近80%。

Simpler Trading期權(quán)主管Danielle Shay周二對(duì)CNBC的“Trading Nation”表示“我認(rèn)為郵輪股將受到的傷害絕對(duì)是最嚴(yán)重的?！彼娣Q：“即使他們確實(shí)進(jìn)行了一定程度的融資，最終，他們也很可能會(huì)走向破產(chǎn)，其股價(jià)可能會(huì)跌至5美元，甚至0?！?/p>

Miller Tabak的首席市場(chǎng)策略師Matt Maley表示：“當(dāng)Norwegian近期的債券銷(xiāo)售成功時(shí)，Norwegian的股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)了小幅反彈。Norwegian今天的下跌實(shí)際上可能為該股的小幅反彈提供了一個(gè)非常非常短期的機(jī)會(huì)，但我認(rèn)為這將是短暫的?！?/p>

初步財(cái)報(bào)分析顯示，諾唯真郵輪控股第一季度凈虧損高達(dá)19.3億美元。受疫情影響，諾唯真郵輪控股的收入受到了嚴(yán)重?cái)D壓，該公司每月需要花費(fèi)1.1億至1.5億美元的現(xiàn)金。摩根士丹利的分析師認(rèn)為，諾唯真郵輪控股的流動(dòng)性或可以維持6-8個(gè)月。

截至12月31日，諾唯真郵輪控股的長(zhǎng)期債務(wù)約為60億美元。早在今年3月，諾唯真郵輪控股就獲得了6.75億美元的循環(huán)信貸額度，并充分提取了其現(xiàn)有的8.75億美元貸款，將流動(dòng)資金總額提高到15.5億美元。

一份文件顯示，諾唯真郵輪控股還將通過(guò)對(duì)現(xiàn)有貸款的一系列修訂，將流動(dòng)資金再提高10億美元。這些修訂允許諾唯真郵輪控股推遲償還某些債務(wù)。部分救助計(jì)劃已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，這取決于該公司能否在6月30日前成功籌集到至少10億美元資金。

諾唯真郵輪控股表示：“我們無(wú)法預(yù)測(cè)郵輪何時(shí)能再次航行，或者何時(shí)港口將重新對(duì)我們的船舶開(kāi)放。”“此外，即使取消了旅行限制，郵輪需求在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍然可能相當(dāng)疲軟，我們無(wú)法預(yù)測(cè)是否以及何時(shí)能恢復(fù)疫情爆發(fā)前的需求。”

Del Rio希望公司能夠在第三季度重新開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，“在12個(gè)月內(nèi)沒(méi)有任何郵輪航行的可能性幾乎為零”。他預(yù)測(cè)，公司郵輪最快可能會(huì)在第三季度末或者第四季度初恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但可能要到2021年初其船隊(duì)才能全面復(fù)航。

據(jù)悉，目前諾唯真郵輪控股正在咨詢美國(guó)食品藥品管理局前局長(zhǎng)Scott Gottlieb，以制定健康方案為恢復(fù)運(yùn)營(yíng)做好準(zhǔn)備，其中可能包括提高和增加消毒及清潔的頻率。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。