礦價(jià)下跌 淡水河谷逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)

近期，經(jīng)歷過(guò)“腰斬”的礦價(jià)依然弱勢(shì)不改。周三，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格繼續(xù)下跌，日內(nèi)成交放量，尾盤繼續(xù)增倉(cāng)收至365元/噸?！艾F(xiàn)貨方面，市場(chǎng)穩(wěn)中有降，出貨情況一般。目前遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠535-545元/噸，棗莊65%濕基不含稅現(xiàn)匯出廠410元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠560元/噸；北票66%濕基稅前現(xiàn)匯出廠360-370元/噸?！便y河期貨分析師白凈介紹說(shuō)。進(jìn)口礦方面，港口價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交清淡，買方看空情緒依然較重。目前青島港61.5%pb粉主流報(bào)價(jià)在405-410元/噸；曹妃甸61.5%pb粉主流報(bào)價(jià)在410-415元/噸。就在礦價(jià)持續(xù)低迷之際，國(guó)際礦業(yè)巨頭非但沒(méi)有減產(chǎn)跡象，相反卻逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)。全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷于10月19日公布今年第三季度產(chǎn)量。其鐵礦石產(chǎn)量為8820萬(wàn)噸，為公司有史以來(lái)最高單季產(chǎn)量。按照此前已宣布的公司策略，一些效率較低的選礦廠已于第三季度關(guān)閉，它們的年產(chǎn)能總計(jì)為1300萬(wàn)噸。這部分產(chǎn)能會(huì)被其他工廠所提高的產(chǎn)量部分抵消。本季度，從第三方收購(gòu)的鐵礦石數(shù)量也有所減少。2015年，淡水河谷前9個(gè)月產(chǎn)量達(dá)到破紀(jì)錄的2.48億噸（未含從第三方收購(gòu)鐵礦石及Samarco合資工廠應(yīng)占產(chǎn)量），較去年同期增加1180萬(wàn)噸。不止淡水河谷，澳洲礦業(yè)巨頭必和必拓之前公布的產(chǎn)量報(bào)告也顯示，該公司2016財(cái)年的產(chǎn)出將增長(zhǎng)6%至2.47億噸。必和必拓今年二季度鐵礦石產(chǎn)量為6009萬(wàn)噸，同比增6%，環(huán)比增2%，2015財(cái)年(截至2015年6月30日)全年產(chǎn)量增14%至2.33億噸，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平，超過(guò)原定目標(biāo)。在鐵礦石價(jià)格大幅下跌的背景下，國(guó)際礦山為什么仍舊繼續(xù)增產(chǎn)呢？分析認(rèn)為，這正是“以價(jià)換量”的表現(xiàn)，即通過(guò)降低產(chǎn)品的價(jià)格，達(dá)到促銷手段，從而使更多的消費(fèi)者或者客戶來(lái)選擇產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售量上去了，也達(dá)到預(yù)期盈利的目的。雖然此原理是主動(dòng)通過(guò)降價(jià)來(lái)達(dá)到搶占市場(chǎng)份額的目的，而淡水河谷及其他國(guó)際礦山是在礦價(jià)下跌的環(huán)境下被動(dòng)為之，但逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)的原理基本相同。除了供應(yīng)面壓力不減之外，礦價(jià)也深受來(lái)自消費(fèi)面疲軟的打壓。中信期貨黑色建材組指出，9月國(guó)內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，對(duì)黑色金屬壓制繼續(xù)；下游需求方面基建需求不僅沒(méi)有托底反而大幅下滑，令市場(chǎng)失望；房地產(chǎn)需求方面，銷售面積開(kāi)始拐頭向下、開(kāi)發(fā)投資繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)、國(guó)房景氣指數(shù)再次下滑等因素對(duì)價(jià)格壓制繼續(xù)。從工業(yè)經(jīng)濟(jì)和終端需求看，黑色金屬弱勢(shì)仍是主導(dǎo)?！澳壳叭珖?guó)盈利鋼廠進(jìn)一步減少至4.91%，鋼廠虧損范圍擴(kuò)大，停產(chǎn)檢修增多，河北高爐開(kāi)工率連續(xù)3周下降，唐山開(kāi)工率也開(kāi)始出現(xiàn)下降，鐵礦石生產(chǎn)需求繼續(xù)減弱，這對(duì)礦石價(jià)格繼續(xù)打壓。操作上，礦石1601合約空單輕倉(cāng)持有。”中信期貨高級(jí)研究員劉潔指出。

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