季度末資金洪峰

季度末資金洪峰，美聯(lián)儲回購工具緊急馳援，⑴季度結算壓力導致?lián)８粢谷谫Y利率周二開盤跳漲10個基點至4.33%，但隨后迅速回落至4.28%水平，單日波動達5個基點。⑵美國國債結算引發(fā)980億美元現(xiàn)金抽離，疊加市場為美聯(lián)儲降息預期建立的巨額多頭頭寸，共同推高融資成本。⑶自上周四起市場持續(xù)呈現(xiàn)“開盤走強-尾盤回落”模式，當前利率已較10日均值4.24%高出4個基點，正向9月29日隔夜利率低點4.09%靠攏。⑷美聯(lián)儲將于周三凌晨1：30啟動500億美元回購操作，執(zhí)行利率錨定在4.25%，此舉旨在平抑月末流動性波動。⑸隔夜逆回購需求因月末效應激增，9月29日規(guī)模達562.2億美元，較前日增長17%。⑹各期限國債收益率出現(xiàn)分化，10年期與20年期品種分別較擔保隔夜融資利率低13和20個基點，而短期品種利率保持持平。⑺聯(lián)邦基金期貨數(shù)據(jù)顯示市場對10月降息25個基點的預期概率已達91%，1個月期定期回購利率報4.266%。⑻短期利率衍生品定價反映市場已完全消化年內降息預期，0x3期隔夜指數(shù)掉期利率較擔保隔夜融資利率低32.6個基點

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。