牛市趨平

牛市趨平，拐點隱現(xiàn)：當“降息幻想”遇上聯(lián)儲獨立性危機，⑴美國國債市場在周三延續(xù)了“牛市趨平”走勢，基準10年期收益率下跌3個基點至4.14%。⑵這一趨勢始于周一，當時日本企業(yè)對年底日元走弱的警告引發(fā)日本國債上漲，進而啟動美國國債的趨平交易。⑶趨平走勢的核心動力是，實錢投資者與快錢交易員正在持續(xù)退出之前建立的陡峭化頭寸。⑷市場忽視了強于預(yù)期的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，但擁抱了一場強勁的7年期國債拍賣。⑸美國財政部拍賣440億美元7年期國債，收益率為3.93%，終端用戶需求穩(wěn)健，中標收益率比拍賣前市場水平低0.3個基點。⑹終端買家獲得了高于平均水平的90.7%份額，交易商僅持有9.3%，顯示需求健康。⑺有分析指出，市場環(huán)境反映出一種預(yù)期，即無論下任美聯(lián)儲主席是誰，其獨立性都可能受到特朗普降息訴求的挑戰(zhàn)。⑻短期戰(zhàn)術(shù)觀點認為，市場將呈區(qū)間震蕩，10年期收益率在4.17%至4.14%區(qū)間內(nèi)，接近4.10%-4.14%區(qū)域是較好的賣出時機。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。