財信期貨能源化工分析：地緣風險主導油系

財信期貨能源化工分析：地緣風險主導油系，純堿燒堿短線偏強，⑴原油方面，本周四美伊將進行第三輪日內(nèi)瓦談判，特朗普仍保留采取軍事行動的選項，地緣危機未完全解除。作為與外盤關聯(lián)密切的SC原油，以及下游燃料油等石油系品種，成本端預計波動較大，短期地緣情緒主導盤面，需密切留意，整體或維持高位震蕩。⑵燃料油方面，假期期間美伊和談仍未取得實質(zhì)性進展，美國仍存在軍事干預可能。國內(nèi)高硫燃料油進口依存度高，其中伊朗高硫燃料油進口占國內(nèi)進口的20%。若談判結(jié)果不理想，存在軍事介入可能。但談判結(jié)果不確定性較大，策略上建議低多不追高。⑶玻璃方面，假期沙河產(chǎn)線冷修無進一步進展，中下游多數(shù)尚未開工，現(xiàn)貨成交氛圍較清淡。短期主力合約盤面升水現(xiàn)貨不高，“金三銀四”旺季預期對價格形成支撐，可短線偏多看待。⑷純堿方面，假期供需格局未有明顯變化，節(jié)后市場整體偏穩(wěn)，四川和邦設備停車技改引發(fā)盤面反彈。但高供應背景下，上游廠庫累積至189萬噸高位?？傮w看，短期宏觀偏暖帶動純堿短線反彈，可稍積極看待，但中期供應壓力仍在，上行高度或有限。⑸燒堿方面，本周32堿周均價環(huán)比上漲。春節(jié)期間山東液堿累庫情況好于預期，疊加液氯表現(xiàn)不佳，部分工廠拉漲價格。但節(jié)后歸來廠庫庫存環(huán)比上調(diào)，企業(yè)開工仍在高位，下游復工及補庫需求尚未完全釋放。倉單位居高位且價格升水現(xiàn)貨，接貨意愿偏弱下預計仍存壓力。⑹甲醇方面，今日太倉現(xiàn)貨價格下跌，甲醇市場未能延續(xù)漲勢，期貨震蕩走弱。本周數(shù)據(jù)顯示港口及內(nèi)地庫存分別上升，近端基差趨弱。高庫存現(xiàn)實、伊朗復工預期等因素持續(xù)壓制，預計近期國內(nèi)甲醇市場將震蕩運行

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。