5月29日冷軋庫存看市場：雙庫繼續(xù)下降 市場盤整運行

28日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存129.61，周環(huán)比減少2.33，月環(huán)比減少9.28，年同比增加11.29。（單位：萬噸）

28日本網(wǎng)監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存196.44，周環(huán)比減少3.33，月環(huán)比減少14.80。（單位：萬噸）

(一)上海市場庫存趨勢定性分析

圖1：上海市場庫存量變化

28日上海板材倉庫同口徑冷軋27.68，減少0.55。 另28日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋70.43，減0.3。（單位：萬噸）備注：從2017年2月24日開始，上海全樣本倉庫增加13個至52個）

(二)全國庫存趨勢定性分析

圖2：全國各市場庫存量變化

(三)全國庫存變化定量分析

表1：全國主要城市冷軋板卷庫存變化

(四)上海市場價格趨勢分析

圖3：上海市場價格變化

本周上海冷軋現(xiàn)貨價格延續(xù)上周的回調(diào)后出現(xiàn)上漲，成交表現(xiàn)一般。具體價格方面：截至發(fā)稿， 1.0鞍卷3940，本卷3930，本板3980，青山卷3950，唐二卷3940，首卷3930，邯卷3940，馬卷3960；1.5-2.0各大鋼廠3910-3930。

庫存方面：28日上海板材倉庫同口徑冷軋27.68萬噸，周環(huán)比減少0.55萬噸。 另28日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋70.43萬噸，周環(huán)比減少0.3萬噸。成交量來看，截至周四，本周樣本企業(yè)日均成交量為2327噸，環(huán)比上周日均減少1221噸，降幅為34%。

市場方面：據(jù)商家反饋，由于前期收貨的商家近期存在套現(xiàn)的行為，價格出現(xiàn)松動，但除了部分庫存壓力大的商家出現(xiàn)暗降行為，其余因為庫存壓力不大疊加后期高成本資源的因素，整體表現(xiàn)為惜售，因此不僅價格跌幅較小，跌速也較為緩慢。

綜合而言：本周上海冷軋現(xiàn)貨價格震蕩調(diào)整，預計下周繼續(xù)盤整運行為主。

(五)全國各主要市場價格趨勢分析

圖4：全國各市場價格變化

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4062元/噸，環(huán)比下跌16元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價3960元/噸，周環(huán)比漲40元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價3950元/噸，周環(huán)比跌20元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價3950元/噸，周環(huán)比跌60元/噸。

上海市場冷軋庫存情況

(六)下周走勢預測

本周全國冷軋現(xiàn)貨價格呈漲跌互現(xiàn)走勢，整體重心下移。基本面看，冷軋產(chǎn)量周環(huán)比持續(xù)下降，廠庫社庫降庫明顯。情緒面看，據(jù)局部商戶反饋，市場價格上半周價格出現(xiàn)小幅下滑，資源稀少商戶市場補貨后維持快進快出節(jié)奏，在原料熱軋陸續(xù)回暖后，冷軋價格下半周開始小幅上調(diào)，整體來看，供給端產(chǎn)量持續(xù)下滑，庫存偏低，商戶規(guī)格性缺貨尚存，供需矛盾進一步緩解。短期看，全國冷軋市場多挺價運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。