六月份煤市還要“靠天吃飯”？

據(jù)分析，六月份，對煤市利好和不利因素交織在一起，預(yù)計(jì)煤價(jià)先跌后漲，環(huán)渤海港口煤炭吞吐量有望強(qiáng)勢回歸，環(huán)比超過五月份。首先，煤炭產(chǎn)能總體上是充裕的，而且煤價(jià)上漲之后，煤礦生產(chǎn)和貿(mào)易商經(jīng)營煤炭仍有不錯的利潤，發(fā)運(yùn)積極性恢復(fù)。“兩會”結(jié)束，“三西”主產(chǎn)區(qū)的煤礦安全監(jiān)管以及對煤管票管控有可能放松，促使六月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)量和外運(yùn)量有所回升，環(huán)渤海港口到港煤車增加。盡管業(yè)內(nèi)人士都在關(guān)注內(nèi)蒙古煤炭領(lǐng)域整治，但整治工作對煤炭產(chǎn)量、外運(yùn)影響并不大。其次，五、六月份，我國煤炭進(jìn)口量會有所回落。一方面，四月份國內(nèi)外煤價(jià)雙雙大幅下跌，為了降低市場風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商對進(jìn)口煤采購減少；另一方面，今年前四個月煤炭進(jìn)口同比大幅增長，部分港口全年進(jìn)口額度已經(jīng)所剩無幾，疊加澳洲煤的限制消息，在一定程度上加重了對進(jìn)口煤采購的謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)五月份，我國進(jìn)口煤數(shù)量會下降至2000-2500萬噸，而六月份進(jìn)口煤有望繼續(xù)縮減至2000萬噸左右，將給國內(nèi)沿海市場帶來的壓力有所減輕，給國內(nèi)礦路港航等行業(yè)帶來閃轉(zhuǎn)騰挪的空間。但是，因?yàn)榱路菝簝r(jià)快速回升之后，沿海地區(qū)進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢再次明顯，在性價(jià)比的吸引下，不排除迎峰度夏期間進(jìn)口煤數(shù)量還會再度回升。再次，六月份，沿海動力煤需求仍要看“天”。之前的五月份動力煤需求之所以陡然轉(zhuǎn)好，煤炭價(jià)格和市場走勢突然出現(xiàn)低谷中反彈；除了因?yàn)樯嫌紊a(chǎn)和發(fā)運(yùn)受影響、港口庫存偏低的原因之外，主要依賴高溫天氣的提前到來，江南和華南大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高，而降水較常年同期水平偏低，疊加特高壓檢修，促使電廠日耗大幅提高。六月份，隨著氣溫逐步升高，降溫用電需求還會逐步回升；但是傳統(tǒng)的夏季用電高峰并未到來，加之特高壓送電恢復(fù)正常，浙江等地外購電有所增加，當(dāng)?shù)鼗痣姀S日耗有所下降。因此，火電發(fā)電量和動力煤需求在一定程度上仍要看“天”，看氣溫會不會有所回升，降水及水電出力會不會繼續(xù)偏低。在進(jìn)口量可能小幅回落的情況下，沿海地區(qū)的動力煤供需關(guān)系主要取決于需求變化，而需求很大程度上仍取決于民用電負(fù)荷能否得到提振。如果高溫少雨天氣能夠得到延續(xù)，沿海地區(qū)動力煤庫存增加還是有難度的，秦皇島等發(fā)運(yùn)港口庫存也難回升，對煤價(jià)仍有一定支撐。相反如果降雨增加，而高溫天氣減少，導(dǎo)致用電和耗煤量回落，用戶拉運(yùn)量出現(xiàn)減少；發(fā)運(yùn)港口存煤會出現(xiàn)快速增加，沿海動力煤供需階段性轉(zhuǎn)向?qū)捤?，煤價(jià)存在小幅回調(diào)的可能。

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