淡水河谷港口停運(yùn) 國內(nèi)鐵礦石處境艱難

昨日晚間突傳消息，據(jù)彭博社消息，巴西法院認(rèn)為巴西淡水河谷公司環(huán)保違規(guī)，判決暫停淡水河谷公司和安賽樂米塔爾巴西公司圖巴朗港鐵礦石、煤、顆粒和肥料的進(jìn)出口。此消息一出，對于超低位運(yùn)行的鐵礦石市場來講可謂一劑強(qiáng)心劑，金融衍生品市場及時反應(yīng)，周四晚間大商所鐵礦石期貨主力合約夜盤價瞬勢拉漲，從315元漲至319元，日盤也同樣處于上漲狀態(tài)，最高價漲至324元，事件的發(fā)酵程度可想而知，難道四面楚歌的鐵礦石市場真的要解困了？淡水河谷作為世界四大鐵礦石生產(chǎn)及供應(yīng)商之一，其出口受到影響必然引起業(yè)內(nèi)的關(guān)注，從供應(yīng)環(huán)節(jié)去臆想一下市場因而被推升的可能。筆者搜集的相關(guān)的數(shù)據(jù)資料及資訊信息，從而更加深入的判斷此事件對市場的真正影響到何種地步。從消息面來看，對鐵礦石金融衍生品市場的影響程度大于現(xiàn)貨市場。從實(shí)際供應(yīng)環(huán)節(jié)來看，對于中國市場的供應(yīng)量減少程度有限，短期或有小幅影響，但整體礦石供應(yīng)量依然龐大，現(xiàn)貨價格依然承壓。具體來看：

　　第一，從巴西進(jìn)口鐵礦石數(shù)量2015年1-11月份總量1.7億噸，每月平均進(jìn)口1500萬噸左右，據(jù)悉此番暫停出口鐵礦石港口發(fā)往中國運(yùn)量每月平均減少900萬噸左右，僅影響中國總進(jìn)口鐵礦石量的10%左右。由于淡水河谷早在2014年已布局亞洲市場，馬來西亞分銷中心開始運(yùn)行，為此對于亞洲市場的現(xiàn)貨供應(yīng)應(yīng)該不會受到太多影響，據(jù)悉馬來西亞分銷中心一期完工后每年能夠處理3000萬噸鐵礦石，即每月250萬噸鐵礦石供量，由此抵消一部分供應(yīng)缺口，即對總進(jìn)口量影響比例減至8%左右。為此如果此事件繼續(xù)發(fā)酵，影響氛圍僅限于此，其他品種礦石資源供應(yīng)量應(yīng)可以補(bǔ)充相應(yīng)缺口。

　　第二，從巴西進(jìn)口鐵礦石品種來看，主要以巴粗和巴混為主，其市場需求比例偏小，且不作為主流資源流通，為此對于市場價格的影響力頗為有限，在澳礦尚處主導(dǎo)地位的今天，巴西鐵礦石的價格話語權(quán)尚顯有限。

　　第三，對于中國市場來講，鐵礦石市場供大于需的狀況頗為凸顯，鐵礦石市場跟隨國內(nèi)鋼鐵市場走向有所調(diào)整，在整體鋼鐵產(chǎn)能觸頂下調(diào)的情況下，巴西鐵礦石的供應(yīng)量的減少，對于供需面的扭轉(zhuǎn)作用甚微，為此只得理性看待此次港口停運(yùn)時間的影響效果，另巴西港口的季節(jié)性檢修早已開始，在業(yè)內(nèi)看來多為正常之舉，早已影響一定運(yùn)力，為此此判決對巴西礦的發(fā)運(yùn)影響實(shí)屬后發(fā)酵效果。

　　由此來看，筆者認(rèn)為，此消息的發(fā)出，其消息面的炒作效應(yīng)大于實(shí)際的供需面，在國內(nèi)鐵礦石港存量高企的情況下，此番供應(yīng)缺口效應(yīng)將很快被稀釋，市場價格炒作點(diǎn)減弱，隨即形成理性回歸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。