7月8日南京建筑鋼材市場半年度回顧

2020年是前所未有的特殊年份，我們在年初經(jīng)歷了重大公共衛(wèi)生事件，人們的生活和工作變得與以往截然不同：學(xué)校停課、工廠停工。對鋼材行業(yè)來講，由于工地停工，市場需求低迷且在漫長的2個月里成交大幅萎縮。隨之顯現(xiàn)出鋼廠與市場庫存的雙升，以及代理商結(jié)構(gòu)等等均發(fā)生了較為明顯的變化。筆者將從以下幾個方面展開分析，內(nèi)容如下。

一、價格方面

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

從江蘇省內(nèi)蘇南、南京和蘇北三大區(qū)域內(nèi)，選取有代表性的城市和主導(dǎo)鋼廠價格情況來看，2020年初到目前為止，南京市場南鋼螺紋鋼均價為3701元/噸、蘇州永鋼螺紋鋼均價為3670元/噸、徐州萊鋼永鋒螺紋鋼均價為3726噸。三地之間價差并不明顯，最大差值為60元/噸左右。另外，半年內(nèi)南京市場螺紋鋼價差為300元/噸、蘇州市場螺紋鋼價差為330元/噸、徐州市場價差為270元/噸。整體來看，三地價格走勢基本維持震蕩下探的趨勢。

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

南京市場螺紋鋼以南鋼為例，年初市場價格為3870元/噸，截至發(fā)稿價格回落至3720元/噸，跌幅150元/噸。而從年度均值情況來看，2018年為4243元/噸、2019年為4014元/噸、2020年為3706元/噸，連續(xù)三年均價呈現(xiàn)持續(xù)下行的走勢，降幅達537元/噸。

二、南京市場螺線價差的變化

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

年初南京市場螺線價差僅維持在70-100元/噸；從3月初開始到6月中旬，價差增加至110-140元/噸；6月下旬，省內(nèi)主導(dǎo)鋼廠調(diào)整螺線價差后，市場報價積極跟漲。截至發(fā)稿，本地螺線價差部分擴大至240元/噸左右。據(jù)悉，當前代理商和中間商惜售心理明顯增加，盤螺售價堅挺；且在主導(dǎo)鋼廠盤螺庫存相對有限的情況下，盤螺價格有望繼續(xù)得到推升。

三、南京市場庫存情況

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

年初受公共衛(wèi)生事件的影響，市場整體需求大幅萎縮，導(dǎo)致鋼廠和市場庫存雙增且達到三年來的最高值。從上圖可見，上半年3月12日江蘇市場庫存峰值創(chuàng)下連續(xù)幾年來的新高，約為165.94萬噸、同時期南京市場建材庫存也同時達到峰值，約為64.27萬噸。另外，6月12日前后，江蘇及南京市場庫存均同時到達上半年來的谷值，分別為74.86萬噸和18.4萬噸。隨著梅雨季節(jié)的到來，市場價格開始回落，工地施工速度明顯放緩，在6月下旬市場庫存連續(xù)3周開始小幅增加。市場貿(mào)易商考慮到梅雨期即將結(jié)束，新一輪的需求可能會重新啟動，社會庫存有望出現(xiàn)下降。

四、南京市場鋼廠代理量變化情況

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

從連續(xù)兩年南京市場主導(dǎo)鋼廠的代理情況來看，2019年貿(mào)易商月度代理總量約為54.88萬噸；2020年月度代理量約為62.04萬噸，代理量增加7.16萬噸。其中，SG、YG、NG、MCJ、JSHT這五大鋼廠增量較為明顯；而其他鋼廠的份額較上一年度基本持平。另外，也有少數(shù)鋼廠如ST、HG等廠由于重新調(diào)整代理商和整合代理量，遂代理量較上一年度出現(xiàn)減少。

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

另外，SG類資源月度代理總量約為26.64萬噸，占比43%，較去年有所上升；YH類資源月度代理總量約為21.4萬噸，占比34%，較去年也有上升；HT類資源月度總量約為14萬噸，由于少數(shù)鋼廠重新調(diào)整代理商，遂出現(xiàn)微幅減少的趨勢。另據(jù)了解，目前HT類鋼廠多數(shù)資源消化緩慢，售價成為華東地區(qū)的洼地。

五、南京市場需求情況

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵

以南京市場19家代理商跟蹤數(shù)據(jù)為例，從月度均值來看，1月份受春節(jié)放假的影響，工作日縮減，交易量萎縮至1萬噸以內(nèi)；2月份受疫情影響，鋼市關(guān)門無需求；3月份貿(mào)易企業(yè)和下游工地陸續(xù)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，月均成交量出現(xiàn)反轉(zhuǎn)增加至16772噸；4月繼續(xù)上升至23038噸；5月達到峰值約為23941噸；6月隨著梅雨季節(jié)的到來，需求下降至17333噸。進入7月中旬，梅雨季結(jié)束指日可待，市場信心恢復(fù)，成交放量的概率較大。

綜合來看，上半年的南京市場價格雖有弱勢下行、社會庫存也大幅增量至多年來的高位，但在特殊情況下且有效工作日較往年減少的情況下，工地在恢復(fù)正常運作后，整體需求表現(xiàn)向好、庫存快速有效消化，貿(mào)易商信心得以恢復(fù)，預(yù)計下半年開始本地建材行情有望出現(xiàn)價格上行的走勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。