年后國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?

隨著春節(jié)腳步的日益臨近，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)逐漸趨于清淡，玉米價(jià)格除華北產(chǎn)區(qū)因天氣原因出現(xiàn)反彈外，其他產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)均保持基本平穩(wěn)。同時(shí)，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)雖對(duì)市場(chǎng)價(jià)格仍有所支撐，但較上期增量已經(jīng)減少。此外，備受關(guān)注的2016年中央一號(hào)文件正式公布，玉米收儲(chǔ)政策可能面臨調(diào)整，對(duì)市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生一定影響。

東北玉米購(gòu)銷(xiāo)逐漸趨于清淡

春節(jié)臨近，東北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)趨于清淡，其價(jià)格基本保持穩(wěn)定。同時(shí)，部分收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)陸續(xù)停收，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)數(shù)量雖有增加，但較上期已經(jīng)明顯減少。據(jù)國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到1月25日，臨儲(chǔ)收購(gòu)總量已達(dá)7724.51萬(wàn)噸，期內(nèi)收購(gòu)數(shù)量為409.55萬(wàn)噸，較上期數(shù)量(439萬(wàn)噸)繼續(xù)減少，主要原因：一是春節(jié)臨近，部分臨儲(chǔ)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)及深加工企業(yè)陸續(xù)停收;二是農(nóng)戶售糧數(shù)量有所減少。此外，目前飼料企業(yè)與貿(mào)易商處庫(kù)存均處低位，市場(chǎng)對(duì)年后出現(xiàn)階段性反彈行情預(yù)期較大。

華北深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)獨(dú)好

在此前傳聞關(guān)內(nèi)各地玉米輪換、定向銷(xiāo)售消息不斷地情況下，華北玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格風(fēng)景獨(dú)好，周內(nèi)累計(jì)提價(jià)幅度超過(guò)50元/噸。一些業(yè)內(nèi)人士表示，由于今年華北多雨雪天氣，糧點(diǎn)玉米水分偏高可達(dá)20%左右，零下氣溫情況下，儲(chǔ)存周期僅20天左右，加之其他利空因素，深加工企業(yè)庫(kù)存普遍偏低，而大雪節(jié)氣關(guān)內(nèi)普降大雪直接導(dǎo)致深加工企業(yè)玉米庫(kù)存捉襟見(jiàn)肘，進(jìn)而提價(jià)收購(gòu)。不過(guò)，對(duì)于飼料企業(yè)而言，由于其大多完成年前備貨，此前收購(gòu)價(jià)格高出深加工企業(yè)50-100元/噸不等，故跟隨提價(jià)的情況并不突出。另外，由于山東深加工企業(yè)連續(xù)提價(jià)，前一周盈利再度被吞噬。當(dāng)然，從農(nóng)民售糧進(jìn)度來(lái)看，年后國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供貨暫無(wú)大礙，只是品質(zhì)有可能出現(xiàn)問(wèn)題。

南北港口玉米價(jià)格保持平穩(wěn)

一方面，春節(jié)臨近，港口貿(mào)易商大多已經(jīng)停收，加之到貨數(shù)量下降支撐北方港口玉米價(jià)格;另一方面，節(jié)前飼料企業(yè)備貨基本結(jié)束，市場(chǎng)需求逐漸轉(zhuǎn)淡。截止目前，遼寧錦州港14.5%水分玉米收購(gòu)價(jià)1980-1990元/噸，理論平倉(cāng)價(jià)2060-2070元/噸，與上周末基本持平;鲅魚(yú)圈2000-2020元/噸，理論平倉(cāng)價(jià)2060-2070元/噸，持平;廣東深圳港口14.5%水分優(yōu)質(zhì)玉米成交價(jià)格為2140-2150元/噸，持平。

新年度玉米政策或面臨調(diào)整

1月27日，2016年中央一號(hào)文件公布，強(qiáng)調(diào)“優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局”，啟動(dòng)實(shí)施種植業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃，穩(wěn)定水稻和小麥生產(chǎn)，適當(dāng)調(diào)減非優(yōu)勢(shì)區(qū)玉米種植。并指出繼續(xù)執(zhí)行并完善稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)政策，在使玉米價(jià)格反映市場(chǎng)供求關(guān)系的同時(shí)，綜合考慮農(nóng)民合理收益、財(cái)政承受能力、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展等因素，建立玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度。國(guó)務(wù)院新聞辦公室主任陳錫文在第二天的新聞發(fā)布會(huì)上指出，面對(duì)歷史最高的玉米庫(kù)存，要“堅(jiān)持實(shí)行玉米價(jià)格由市場(chǎng)決定，同時(shí)對(duì)玉米的價(jià)格形成機(jī)制和補(bǔ)貼制度進(jìn)行改革，實(shí)行價(jià)格和補(bǔ)貼分離的辦法”?，F(xiàn)在的情況下，要把補(bǔ)貼從價(jià)格中剝離，要價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系，回歸到合理的水平。從以上解讀可以看出，2016年玉米臨儲(chǔ)政策可能面臨的調(diào)整不外乎兩種：一是繼續(xù)下調(diào)臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格，并另外對(duì)農(nóng)民進(jìn)行補(bǔ)貼;二是取消玉米臨儲(chǔ)政策，玉米價(jià)格由市場(chǎng)決定，加大對(duì)農(nóng)民的補(bǔ)貼。不論是哪種可能，均意味著2016年新季玉米價(jià)格或面臨較大的回落風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)局部玉米副產(chǎn)品繼續(xù)回調(diào)

近一周，受春節(jié)前農(nóng)民賣(mài)糧數(shù)量下降和企業(yè)庫(kù)存偏低影響，華北深加工玉米收購(gòu)價(jià)格多數(shù)有所反彈，掛牌價(jià)格區(qū)間1800-1860元/噸;東北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)保持堅(jiān)挺，掛牌價(jià)格區(qū)間1740-1910元/噸。第5周玉米淀粉價(jià)格部分反彈，玉米副產(chǎn)品價(jià)格局部回落，吉林玉米淀粉加工虧損97元/噸，山東淀粉加工虧損37元/噸;國(guó)內(nèi)玉米酒精和DDGS價(jià)格周比持穩(wěn)，黑龍江酒精加工虧損528元/噸。近期估算淀粉行業(yè)開(kāi)工率75%，酒精行業(yè)開(kāi)工率60%，多數(shù)大中型深加工企業(yè)今年春節(jié)假期間維持當(dāng)前開(kāi)工情況不變，2月份開(kāi)始玉米收購(gòu)陸續(xù)暫停。

臨近春節(jié)假期，終端采購(gòu)需求陸續(xù)進(jìn)入尾聲，臨儲(chǔ)玉米出庫(kù)任務(wù)給國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)帶來(lái)利空心態(tài)，下游企業(yè)玉米深加工產(chǎn)品謹(jǐn)慎備貨，近日部分廠家順勢(shì)下調(diào)玉米副產(chǎn)品報(bào)價(jià)，玉米蛋白粉報(bào)價(jià)61-62元/蛋白，纖維報(bào)價(jià)550-700元/噸，周比下降50-60元/噸。由政策利多轉(zhuǎn)向供需面影響，國(guó)內(nèi)進(jìn)口DDGS報(bào)價(jià)穩(wěn)中有落至1600元/噸上下，國(guó)產(chǎn)DDGS同步下降至1300-1500元/噸，美盤(pán)CNF報(bào)價(jià)區(qū)間較大約206-216元/噸。隨著假期將至國(guó)內(nèi)購(gòu)銷(xiāo)趨于暫停，預(yù)計(jì)深加工企業(yè)自2月份起玉米逐步停收，而多數(shù)大中型企業(yè)保持開(kāi)工，等待節(jié)后采購(gòu)恢復(fù)，加上深加工企業(yè)留有庫(kù)存，短期玉米深加工產(chǎn)品走勢(shì)較為平穩(wěn)。等待臨儲(chǔ)玉米政策出臺(tái)對(duì)深加工企業(yè)原料成本提供優(yōu)惠及利空釋放。

2016年我國(guó)進(jìn)口玉米數(shù)量下降

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年12月我國(guó)進(jìn)口玉米13.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加6倍，同比下降78.09%，未完稅進(jìn)口成本為280.42美元/噸。1月27日，美國(guó)2號(hào)黃玉米2月船期運(yùn)達(dá)我國(guó)港口CNF價(jià)為187美元/噸，完稅成本為1500元/噸，廣東港口遼吉玉米成交價(jià)格2150元/噸，國(guó)內(nèi)外價(jià)差650元/噸。2014/15年度玉米進(jìn)口利潤(rùn)1000元/噸左右，盡管2015/16年度以來(lái)我國(guó)玉米價(jià)格下滑導(dǎo)致進(jìn)口利潤(rùn)縮小，但當(dāng)前進(jìn)口利潤(rùn)仍處于較高水平。據(jù)了解，2016年玉米進(jìn)口配額不再與臨儲(chǔ)拍賣(mài)掛鉤，且進(jìn)口配額早已下發(fā)，去年年底就已經(jīng)有貿(mào)易商開(kāi)始買(mǎi)貨，目前采購(gòu)的進(jìn)口玉米船期多在第一季度，總量大概在20條船以上，主要為烏克蘭玉米，集中在2-4月份到港，港口分銷(xiāo)價(jià)預(yù)計(jì)在1550元/噸左右。但不同于2015年進(jìn)口玉米中有部分用的是2014年的配額，2016年進(jìn)口將主要依靠當(dāng)年配額，受此限制，我國(guó)進(jìn)口玉米總量有限，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)進(jìn)口玉米350萬(wàn)噸，同比下降26%。

綜上所述，臨近年末，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)恐愈發(fā)冷清，雖華北深加工企業(yè)迎來(lái)翹尾行情，預(yù)示著未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將存在“超跌反彈”的機(jī)會(huì)，但缺乏可持續(xù)性。同時(shí)，多數(shù)東北深加工企業(yè)有望在農(nóng)歷初八初九前后恢復(fù)收購(gòu)，期待年后國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)能否有新的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。