今年下半年電工鋼將走向合理價(jià)格區(qū)間

2020年初，新冠肺炎疫情給我國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大沖擊，同時(shí)也將電工鋼產(chǎn)業(yè)帶入前所未有的困境。加之2019年市場(chǎng)清淡，大多數(shù)企業(yè)銷售受阻，并出現(xiàn)停產(chǎn)、減產(chǎn)情況。面對(duì)疫情，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策。特別是4月~6月份，我國(guó)企業(yè)積極有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)和銷售額逐月上升，下游用戶需求回升；7月~8月份，電工鋼價(jià)格的上漲給產(chǎn)業(yè)又帶來(lái)了一線生機(jī)。

1978年，我國(guó)電工鋼產(chǎn)量只有幾十噸；2019年，我國(guó)電工鋼產(chǎn)量達(dá)到1069.40萬(wàn)噸，其中無(wú)取向電工鋼約為926.49萬(wàn)噸、取向電工鋼約142.91萬(wàn)噸。從無(wú)到有，從小到大，從進(jìn)口到出口……隨著電工鋼產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)已成為世界生產(chǎn)和消費(fèi)電工鋼的第一大國(guó)。電工鋼從一個(gè)供不應(yīng)求、絕對(duì)賣方市場(chǎng)的產(chǎn)品，發(fā)展成為了絕對(duì)買方市場(chǎng)產(chǎn)品。筆者認(rèn)為，在今年下半年，電工鋼將走向合理的價(jià)格區(qū)間。

上半年電工鋼產(chǎn)量及原材料回顧

2020年上半年，我國(guó)共生產(chǎn)電工鋼約530.69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.87%，其中無(wú)取向電工鋼約457.06萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.56%；取向電工鋼約73.63萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.76%。

在2020年上半年生產(chǎn)的無(wú)取向電工鋼中，中低牌號(hào)無(wú)取向電工鋼的產(chǎn)量約為365.78萬(wàn)噸，同比下降1.55%，占比為80.03%；高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼約為65.22萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.58%，占比為14.27%；高磁感無(wú)取向電工鋼為26.06萬(wàn)噸，同比下降5.24%，占比為5.70%。

2020年上半年，我國(guó)約有18家無(wú)取向電工鋼企業(yè)，其中包括在生產(chǎn)企業(yè)17家和暫停生產(chǎn)企業(yè)1家，同比增加2家。在生產(chǎn)企業(yè)中，10家企業(yè)產(chǎn)量同比下降，7家企業(yè)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。產(chǎn)量下降幅度最大的企業(yè)分別是順浦鋼板、黃石興冶、浙江華贏、首鋼股份以及鞍鋼股份；產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度最大的企業(yè)分別是中山中圣、江蘇沙鋼、中冶新材、浙江天潔和華西帶鋼。這18家無(wú)取向電工鋼企業(yè)中，包含國(guó)有企業(yè)8家（其中本鋼暫停生產(chǎn)），產(chǎn)量為348.10萬(wàn)噸，同比下降4.28%，產(chǎn)量占比為76.16%；民營(yíng)企業(yè)10家，產(chǎn)量為108.96萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.98%，產(chǎn)量占比為23.84%。

在2020年上半年生產(chǎn)的取向電工鋼中，一般取向電工鋼（CGO）的產(chǎn)量為21.62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.17%，占比為29.36%；高磁感取向電工鋼（HiB）為52.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.79%，占比為70.64%。

2020年上半年，我國(guó)有21家取向電工鋼企業(yè)，其中包括在生產(chǎn)企業(yè)20家和暫停產(chǎn)企業(yè)1家，同比增加2家。在生產(chǎn)企業(yè)中，8家企業(yè)的產(chǎn)量同比下降，12家企業(yè)的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。產(chǎn)量下降幅度最大的企業(yè)分別是廣東盈泉、鞍鋼股份、福建晶龍（6月份已停產(chǎn)）、以利奧林以及江蘇贏鋼；產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度最大的企業(yè)分別是江蘇華誠(chéng)、無(wú)錫晶龍、寧波銀億、重慶望變和華西帶鋼。此外，民營(yíng)企業(yè)紛紛投資安裝激光刻痕產(chǎn)線設(shè)備，并研究相應(yīng)的工藝技術(shù)，改善提高磁性水平；重慶望變、江陰森豪、寧波銀億等正在與某些鋼廠共同開(kāi)發(fā)或試生產(chǎn)高磁感取向電工鋼，并已取得進(jìn)展。這21家取向電工鋼企業(yè)中，包括國(guó)有企業(yè)3家，產(chǎn)量為50.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.28%，產(chǎn)量占比為68.80%；民營(yíng)企業(yè)18家，產(chǎn)量為22.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.84%，產(chǎn)量占比為31.20%。

2020年上半年，向民營(yíng)企業(yè)供原材料的鋼廠有太鋼、馬鋼、華菱漣鋼、包鋼、安鋼、新鋼、燕鋼、重鋼（暫停供貨）等，共生產(chǎn)取向電工鋼熱軋卷、冷硬卷（含CGO、HiB）約26.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.27%。其中包括熱軋?jiān)暇?8.02萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.78%；一次冷硬卷5.40萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%；二次冷硬卷3萬(wàn)噸，與去年持平。從上述8家鋼廠供應(yīng)情況看，除重鋼外，其中馬鋼、華菱漣鋼、包鋼和安鋼4家企業(yè)供貨量同比上升，太鋼、新鋼、燕鋼3家企業(yè)供貨量同比下降。

2020年上半年，我國(guó)電工鋼市場(chǎng)出現(xiàn)了取向電工鋼價(jià)格連續(xù)6個(gè)月不變、無(wú)取向電工鋼價(jià)格“3漲1跌2平”的格局，取向電工鋼平盤、市場(chǎng)需求不旺，而無(wú)取向電工鋼漲多跌少。

下游行業(yè)生產(chǎn)及進(jìn)出口回顧

今年上半年，我國(guó)發(fā)電機(jī)組（發(fā)電設(shè)備）累計(jì)產(chǎn)量為5397.59萬(wàn)千瓦，同比增幅為16.71%。其中，水輪發(fā)電機(jī)組累計(jì)產(chǎn)量為1066.85萬(wàn)千瓦，同比增幅為136.86%；汽輪發(fā)電機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為2394.18萬(wàn)千瓦，同比增幅為-13.61%；風(fēng)力發(fā)電機(jī)組累計(jì)產(chǎn)量為1509.53萬(wàn)千瓦，同比增幅為78.82%。上半年，我國(guó)交流電動(dòng)機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為13176.10萬(wàn)千瓦，同比增幅為-5.90%。

今年上半年，我國(guó)變壓器累計(jì)產(chǎn)量為74143.33萬(wàn)千伏安，同比增幅為-5.52%。其中，大型電力變壓器累計(jì)產(chǎn)量為11080.69萬(wàn)千伏安，同比增幅為-0.37%，互感器累計(jì)產(chǎn)量為5432.20萬(wàn)臺(tái)，同比增幅為5.60%。

從上半年看，在大電機(jī)、變壓器、中小電機(jī)、家用電器行業(yè)，除水輪發(fā)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、互感器、冷柜同比增長(zhǎng)外，其他主要電器類產(chǎn)品均同比負(fù)增長(zhǎng)。

1月~5月份，我國(guó)共進(jìn)口電工鋼18.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.39%。其中包括取向電工鋼1.86萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)162%；無(wú)取向電工鋼16.43萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.46%。1月~5月份，我國(guó)電工鋼進(jìn)口金額達(dá)14722萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)9.33%，其中，取向電工鋼進(jìn)口金額達(dá)1657萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)35.60%；無(wú)取向電工鋼進(jìn)口金額達(dá)13066萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)6.72%。1月~5月份，我國(guó)共出口電工鋼23.41萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.99%，其中取向電工鋼出口11.47萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)100.52%；無(wú)取向電工鋼出口11.94萬(wàn)噸，同比下降13.42%。1月~5月份，我國(guó)電工鋼出口金額達(dá)26061萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)23.56%，其中，取向電工鋼出口金額達(dá)16881萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)61.51%；無(wú)取向電工鋼出口金額達(dá)9180萬(wàn)美元，同比下降13.72%。從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成的影響不大。

后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判

在不利因素方面，今年下半年，多家低端產(chǎn)品企業(yè)有可能繼續(xù)停產(chǎn)或減產(chǎn)，有助于淘汰低端落后產(chǎn)能。個(gè)別窄帶取向電工鋼企業(yè)，由于質(zhì)量不穩(wěn)定，利用率低，加之一般取向電工鋼工藝發(fā)展前景不大，停產(chǎn)、破產(chǎn)或轉(zhuǎn)型升級(jí)的可能性很大。如福建奧克蘭窄帶取向電工鋼已暫停生產(chǎn)；山東硅鋼窄帶一直虧損。預(yù)計(jì)江蘇賜寶新建取向電工鋼5萬(wàn)噸項(xiàng)目、重慶望變?nèi)∠螂姽や摱?萬(wàn)噸項(xiàng)目今年下半年的投產(chǎn)，以及2021年下半年太鋼新建取向電工鋼一期8萬(wàn)噸項(xiàng)目的投產(chǎn)，將給市場(chǎng)帶來(lái)新的壓力，競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。

在有利因素方面，在國(guó)家出臺(tái)的3項(xiàng)強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)中，《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級(jí)》（GB21455-2019）已于2020年7月1日實(shí)施；《電力變壓器能效限定值及能效等級(jí)》（GB20052-2020）和《電動(dòng)機(jī)能效限定值及能效等級(jí)》（GB18613-2020）將于2021年6月1日正式實(shí)施。這3項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的先后實(shí)施，將大大推動(dòng)家用電器、變壓器、電動(dòng)機(jī)、電工鋼等產(chǎn)品的升級(jí)，從而加快下游行業(yè)對(duì)高性能電工鋼的使用步伐，推動(dòng)我國(guó)電工鋼牌號(hào)的升級(jí)。此外，隨著疫情的逐步好轉(zhuǎn)，出口的產(chǎn)品數(shù)量也會(huì)逐步增加。

展望下半年，隨著我國(guó)“六穩(wěn)”“六保”政策、穩(wěn)健的貨幣政策、積極的財(cái)政政策和就業(yè)優(yōu)先政策的加快落地，我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)進(jìn)一步回暖，固定資產(chǎn)的投資將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的最大驅(qū)動(dòng)力，其中“傳統(tǒng)基建+新基建”將成為帶動(dòng)下半年固定資產(chǎn)投資回升的最主要?jiǎng)恿?，制造業(yè)的投資也有望隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從低位反彈。

通過(guò)調(diào)研下游用戶對(duì)電工鋼價(jià)格的看法，筆者了解到，下游用戶希望獲得物美價(jià)廉的產(chǎn)品；希望能提高變壓器產(chǎn)品的價(jià)格；希望鋼廠的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，并提出按季度或半年進(jìn)行調(diào)價(jià)，以避免每月調(diào)價(jià)的波動(dòng)性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。