國(guó)際油企在加投資忐忑難安

曾經(jīng)，油砂大國(guó)加拿大堅(jiān)定不移地發(fā)展本國(guó)油砂產(chǎn)業(yè)，盡管該國(guó)因在碳減排問(wèn)題上“不作為”被強(qiáng)烈抨擊，但那些在加投資的國(guó)際油企卻樂(lè)見(jiàn)其成。在這些油氣生產(chǎn)商眼里，這樣“自由自在”的日子是無(wú)法在積極應(yīng)對(duì)氣候變化的國(guó)家獲得。但隨著安大略、艾伯塔等資源大省紛紛在“限碳”問(wèn)題上有所動(dòng)作，加拿大終于開(kāi)始正視“降低溫室氣體排放量”，國(guó)際油企也只能無(wú)奈獻(xiàn)唱“忐忑”。

投資收縮在所難免

隨著加拿大兩個(gè)資源大省為遏制碳排“獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策”，且拿出了最有誠(chéng)意的政策建議，加拿大今年油氣產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模勢(shì)必進(jìn)一步緊縮。

去年11月，艾伯塔省公布新氣候變化計(jì)劃，旨在一年里限制油砂行業(yè)溫室氣體排放量不超過(guò)1億噸。目前，該省油砂產(chǎn)業(yè)年溫室氣體排放量約7000萬(wàn)噸，占到全省總排放量的1/4。早在去年4月，安大略省就決定引入總量控制和交易制度作為氣候變化應(yīng)對(duì)策略。

加拿大環(huán)境部預(yù)測(cè)，如果現(xiàn)在不及時(shí)做出調(diào)整，很可能2020年前油砂產(chǎn)業(yè)碳排放量將超過(guò)1億噸水平。不過(guò)，這些遏制碳排政策將會(huì)威脅到數(shù)十億桶的石油生產(chǎn)。

據(jù)了解，艾伯塔省左翼政府去年5月上臺(tái)以來(lái)，一直呼吁限制油砂行業(yè)碳排放量。過(guò)去44年，艾伯塔省都在保守黨派控制之下，該黨派一直側(cè)重石油經(jīng)濟(jì)政策，因此盡管油砂產(chǎn)業(yè)在過(guò)去幾十年中頗受指責(zé)，但仍無(wú)礙其強(qiáng)勢(shì)發(fā)展。

《金融時(shí)報(bào)》日前報(bào)道稱(chēng)，加拿大石油和天然氣行業(yè)今年整體投資規(guī)模將下降，因?yàn)槟茉垂久鎸?duì)下跌的油價(jià)不得不削減開(kāi)支、減少鉆井，同時(shí)還將推遲或取消新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

事實(shí)上，艾伯塔省油砂的經(jīng)濟(jì)性在當(dāng)前的油價(jià)環(huán)境里非常不利，該省是全球最昂貴的產(chǎn)油區(qū)之一，新項(xiàng)目至少要在80美元/桶的情況下才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)可行，當(dāng)前30美元上下的價(jià)格甚至無(wú)法覆蓋項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本。

1月初，加拿大重質(zhì)原油價(jià)格（WCS）跌至每桶19.81美元；1月底更是跌至13美元上下，這是2004年以來(lái)最低水平，進(jìn)一步促使原油生產(chǎn)商瀕臨停產(chǎn)或減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。加拿大石油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（CAPP）統(tǒng)計(jì)，能源公司已在全加范圍內(nèi)削減超過(guò)4萬(wàn)個(gè)職位。

CAPP日前預(yù)計(jì)，今年加拿大油氣行業(yè)投資規(guī)模約420億加元（約合295億美元），較去年減少13%、較2014年減少48%。這比全球油氣生產(chǎn)投資平均預(yù)估降幅還大，伍德麥肯茲指出，2014—2016年間，全球在該領(lǐng)域投資降幅預(yù)計(jì)達(dá)40%。

CAPP指出，2014—2016年間，相較于油砂投資38%的降幅，加拿大傳統(tǒng)油氣行業(yè)投資規(guī)模預(yù)計(jì)將減少55%。去年，至少17個(gè)規(guī)劃中的項(xiàng)目被推遲或取消，其中包括殼牌主導(dǎo)的CarmonCreek油砂項(xiàng)目。

按照殼牌早前規(guī)劃，CarmonCreek油砂項(xiàng)目本應(yīng)在2017年投產(chǎn)，但之后初段工程受阻，推遲至2019年投產(chǎn)，現(xiàn)下投產(chǎn)日期再次拖后。殼牌甚至已經(jīng)推遲了CarmonCreek的后期開(kāi)發(fā)，這是該公司3年內(nèi)削減150億美元預(yù)算的一部分。

盡管殼牌反復(fù)強(qiáng)調(diào)CarmonCreek仍是優(yōu)先項(xiàng)目，且調(diào)整后將改善成本結(jié)構(gòu)，并保證項(xiàng)目長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)延長(zhǎng)生產(chǎn)壽命超過(guò)30年，但此舉仍被視為國(guó)際油企縮減在加投資活動(dòng)的一個(gè)縮影。

油企受限避無(wú)可避

《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文稱(chēng)，?？松梨?、BP、雪佛龍、康菲石油、殼牌、馬拉松石油（MarathonOil）、中海油、道達(dá)爾和挪威國(guó)油這9大石油公司，在艾伯塔省北方森林投資數(shù)十億美元布局了大型項(xiàng)目，該省“限碳”政策可能阻礙這些公司能源資源開(kāi)發(fā)進(jìn)程。

加拿大卡爾加里投資銀行Peters&Co指出，這9大石油公司在艾伯塔省布局的項(xiàng)目幾乎占到它們已探明原油儲(chǔ)量的23%，2006年這一數(shù)字僅是5%。國(guó)際油企在艾伯塔省“扎堆”導(dǎo)致加拿大油砂產(chǎn)量在過(guò)去5年增加了38%。

?？松梨诒硎?，其超過(guò)一半的新原油儲(chǔ)量——約合7億桶，都來(lái)自加拿大的油砂資產(chǎn)。彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示，埃克森美孚、康菲石油和殼牌超過(guò)1/3的已探明原油儲(chǔ)量來(lái)自油砂。

大多數(shù)生產(chǎn)商對(duì)加拿大“限碳”政策持觀望態(tài)度，目前該政策具體實(shí)施細(xì)節(jié)還在研究中。不過(guò)，持有油砂資產(chǎn)的大型石油公司高管私下已經(jīng)對(duì)這突變的情況表示失望，而規(guī)模較小的公司高管則公開(kāi)表示擔(dān)憂(yōu)。

加拿大Laricina能源公司首席執(zhí)行官GlenSchmidt表示：“盡管限額政策是艾伯塔省、更是整個(gè)加拿大亟待考慮的長(zhǎng)期問(wèn)題，但如何分配限額、本土企業(yè)和國(guó)際巨頭是否有區(qū)別、生產(chǎn)商和技術(shù)供應(yīng)商是否要有所區(qū)分等問(wèn)題還要認(rèn)真考慮。”

殼牌和3家本土油砂生產(chǎn)商非常歡迎這一政策。殼牌表示，碳限額將不會(huì)對(duì)其現(xiàn)有業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響，也不會(huì)迫使其對(duì)未開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備進(jìn)行相關(guān)減值，新技術(shù)以及政策措施將緩解碳限額帶來(lái)的影響。

其實(shí)，探明儲(chǔ)量是衡量一家石油公司成長(zhǎng)潛力的重要指標(biāo)之一，盡管加拿大重質(zhì)原油開(kāi)采成本較高，但在石油公司看來(lái)，北極地區(qū)、深水近海等其它潛在資源開(kāi)采成本也不低，更重要的是，這些資源可能還需要進(jìn)行大量勘探工作才能找到甚至被證實(shí)。

雖然當(dāng)前能源價(jià)格不振，但隨著已獲批項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，預(yù)計(jì)油砂產(chǎn)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將延續(xù)至2020年。事實(shí)上，雖然油砂開(kāi)發(fā)耗資數(shù)十億美元并需要數(shù)年時(shí)間，但一旦投產(chǎn)就能維持10多年的穩(wěn)定生產(chǎn)，這一點(diǎn)是短命的頁(yè)巖油井無(wú)法比擬的。

分析師指出，不管油價(jià)反彈與否，加拿大的碳限額政策都將給油砂開(kāi)發(fā)帶來(lái)阻礙。不過(guò)，已經(jīng)獲批的油砂項(xiàng)目可能不會(huì)受到碳限額政策影響，其中大部分在建或剛投入運(yùn)營(yíng)。

不管如何，加拿大“限碳”舉措進(jìn)一步引發(fā)了爭(zhēng)論：全球步調(diào)一致地降低碳排放是否會(huì)阻礙能源資源開(kāi)發(fā)進(jìn)程，進(jìn)而給石油公司的生存帶來(lái)危機(jī)?？梢钥隙ǖ氖牵m然油企面對(duì)低油價(jià)和碳減排壓力會(huì)忐忑、會(huì)焦慮，但它們對(duì)“未來(lái)幾十年化石燃料仍是全球重要能源資源”這一觀點(diǎn)是持肯定態(tài)度的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。