TCL綁定紫光 繼續(xù)向消費(fèi)電子上游產(chǎn)業(yè)靠攏

元宵節(jié)剛過(guò)，TCL和紫光便迫不及待的宣布了雙方加深緊密合作的消息。

2月23日下午，兩家公司在北京正式宣布，雙方將利用各自在相關(guān)領(lǐng)域的影響力、產(chǎn)業(yè)上下游豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，以及涉及境內(nèi)外的資本市場(chǎng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，來(lái)成立一個(gè)100億元的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。

據(jù)TCL董事長(zhǎng)兼CEO李東生介紹，該基金的投資重點(diǎn)將圍繞紫光集團(tuán)和TCL集團(tuán)產(chǎn)業(yè)上下游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)、TMT、工業(yè)4.0、工業(yè)2025及互聯(lián)網(wǎng)+等行業(yè)標(biāo)的展開(kāi)直接投資和并購(gòu)。有關(guān)初期的投資對(duì)象，雙方不愿意透露過(guò)多細(xì)節(jié)，但強(qiáng)調(diào)投資區(qū)域不會(huì)限于中國(guó)地區(qū)。

這已經(jīng)不是TCL與紫光的第一次“牽手”。

早在去年2月，紫光集團(tuán)旗下的紫光通信便拿出10億元參與TCL定向增發(fā)，從而成為后者的第三大股東。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上對(duì)紫光的這一舉動(dòng)有可能引發(fā)的手機(jī)芯片業(yè)務(wù)格局的改變有諸多猜測(cè)，認(rèn)為會(huì)借力TCL通訊業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)展全球芯片市場(chǎng)份額。

紫光的前身為清華紫光(集團(tuán))總公司，屬校辦國(guó)有技術(shù)型企業(yè)，后在2006年經(jīng)資產(chǎn)重組更名為紫光股份有限公司。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，紫光留給人們的印象更多與軟件有關(guān)，但在2013年后，這家公司憑借一系列“快、準(zhǔn)、狠”的并購(gòu)，迅速躋身集成電路行業(yè)的一大巨頭。

紫光先是在2013年7月，以17.8億美元(約合116.27億元人民幣)收購(gòu)了芯片設(shè)計(jì)公司展訊，2014年初以9.1億美元(約合59.82億元人民幣)將另外一家芯片設(shè)計(jì)公司銳迪科收入麾下，并新成立了紫光展銳公司。

在2014年、2015年紫光或通過(guò)股權(quán)合作，或以投資并購(gòu)形式繼續(xù)壯大自身在集成電路、服務(wù)器等領(lǐng)域的布局，成為一家擅長(zhǎng)資本并購(gòu)運(yùn)作的技術(shù)公司。

對(duì)TCL來(lái)說(shuō)，來(lái)自國(guó)企上游產(chǎn)業(yè)公司的加入，無(wú)疑有助于進(jìn)一步增強(qiáng)這家原本擅長(zhǎng)終端銷(xiāo)售的公司在智能設(shè)備上游領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。

查看TCL集團(tuán)發(fā)布的2015年三季度報(bào)告可知，受外部市場(chǎng)環(huán)境及內(nèi)部多媒體經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整等原因，該季度TCL的凈利情況并沒(méi)有像半年報(bào)那樣實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入741.10億元，同比增長(zhǎng)7.08%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.10億元，同比降13.30%;其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.65億元;同比降6.97%。

即便是被稱作TCL“現(xiàn)金奶牛”的華星光電面板業(yè)務(wù)，也在去年三季度出現(xiàn)營(yíng)收下滑，同比下降了1.75%。而多媒體電子業(yè)務(wù)凈利則下滑了4.22億元，家電業(yè)務(wù)更是下滑了50%。

核心業(yè)務(wù)的不增反降，也讓很多人們與此次TCL的新動(dòng)作聯(lián)系在一起，認(rèn)為是這家公司在積極向利潤(rùn)更高的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)靠攏，以扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)當(dāng)前的困局。

不過(guò)李東生對(duì)這種看法給與了否定。他表示并購(gòu)基金的成立主要圍繞雙方主導(dǎo)業(yè)務(wù)建立產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，對(duì)投資或并購(gòu)項(xiàng)目可能長(zhǎng)期持有也有可能階段性持有。“無(wú)論是哪種方式，我們投入的產(chǎn)業(yè)都會(huì)有助于我們的發(fā)展，而不是對(duì)現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)沒(méi)有信心。”

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，TCL發(fā)布的成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的公告顯示，紫光旗下的紫光清彩占據(jù)48%的投資比例，為第一大出資方，而TCL旗下的TCL創(chuàng)投則占10%，其余10%為自然人所有。

這也意味著，在日后并購(gòu)標(biāo)的項(xiàng)目的選擇和盈利分成上，紫光占據(jù)主導(dǎo)地位，而TCL多扮演跟隨者的角色。

據(jù)紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)透露，除與TCL合作成立基金外，2016年紫光還會(huì)宣布五支左右的基金，總額至少在600億元到800億元之間。這家公司試圖通過(guò)并購(gòu)來(lái)繼續(xù)擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)版圖。

“基金化的操作方式可以讓企業(yè)負(fù)債不那么高，也可以讓更多的社會(huì)資本、資金、資源來(lái)參與紫光的發(fā)展。”趙偉國(guó)承認(rèn)，并購(gòu)是比較兇險(xiǎn)的事情，大概70%的并購(gòu)會(huì)以失敗告終20%左右半死不活，只有10%會(huì)成功。對(duì)于紫光近幾年并購(gòu)沒(méi)有失手的原因，趙偉國(guó)總結(jié)為“圍繞自己的戰(zhàn)略方向去收購(gòu)好的企業(yè)，企業(yè)資源之間要有協(xié)同效益”。

TCL此前對(duì)阿爾卡特的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)以及國(guó)際化的發(fā)展軌跡，恰恰是紫光所看重的。據(jù)李東生介紹，該基金出了輸出資金也會(huì)輸出企業(yè)的能力，希望通過(guò)這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)公司的效益最大化。

不可否認(rèn)，有了紫光的幫忙，至少在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上，TCL有資本走得更遠(yuǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。