工程機(jī)械發(fā)展“火熱”，仍需警惕鋼價(jià)波動(dòng)等十大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

近日，工程機(jī)械各大企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2020年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。從各家企業(yè)的半年報(bào)來看，今年上半年大部分工程機(jī)械上市企業(yè)業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)，“核心產(chǎn)品”、“行業(yè)高景氣”等字眼頻繁出現(xiàn)在各企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告中。

在半年報(bào)中，各家企業(yè)也披露了下半年經(jīng)營(yíng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，Mysteel統(tǒng)計(jì)了其中15家企業(yè)提到的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：

具體來看，15家企業(yè)均提到了“宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)”，11家企業(yè)提到了“匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”，9家企業(yè)提到了“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)”，7家企業(yè)提到了“原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”，5家企業(yè)提到了“供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)”。

宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。15家企業(yè)在下半年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中都提到了宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)楣こ虣C(jī)械行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，尤其與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和建筑業(yè)投資等關(guān)系較大。因此，宏觀政策和固定資產(chǎn)投資增速的變化，將對(duì)工程機(jī)械下游客戶需求造成影響，進(jìn)而影響工程機(jī)械企業(yè)產(chǎn)品銷售。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，再加上疫情沖擊，工程機(jī)械板塊經(jīng)營(yíng)存在較大的不確定性。

匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著“一帶一路”的推進(jìn)與深入，我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)走出國(guó)內(nèi)、走向海外的步伐加快，企業(yè)海外收入及占比也隨之增加。就2019年數(shù)據(jù)來看，11家提到匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，海外收入占比大約在10%-35%之間，平均約為17%，可見海外收入占比總體保持在較高水平，因此，匯率的波動(dòng)勢(shì)必會(huì)對(duì)工程機(jī)械企業(yè)海外收入產(chǎn)生較大影響。

原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。原材料成本的高低與企業(yè)產(chǎn)品盈利水平具有較大相關(guān)性。鋼材是工程機(jī)械最重要的原材料，也是產(chǎn)品成本構(gòu)成中的主要部分。2020年1月1日-8月31日，鋼材綜合絕對(duì)價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)幅度為13.2%，20mm普碳中板均價(jià)的波動(dòng)幅度為9.6%，鋼材價(jià)格總體波動(dòng)幅度較大。鋼材等大宗商品價(jià)格波動(dòng)，導(dǎo)致工程機(jī)械企業(yè)生產(chǎn)成本存在上升的風(fēng)險(xiǎn)。

2020年上半年，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)總體呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢(shì)。自3月份市場(chǎng)回暖以來，挖掘機(jī)銷量已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月同比增速轉(zhuǎn)正、連續(xù)4個(gè)月同比增速超50%，并有可能實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月銷量同比增速超50%的“神話”。在整個(gè)行業(yè)發(fā)展“火熱”的同時(shí)，也應(yīng)警惕當(dāng)前行業(yè)企業(yè)發(fā)展面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。