焦炭開啟第二輪漲價窗口 鋼價“金九”看多

今年7、8月份，黑色系商品價格已經(jīng)顯現(xiàn)漲勢。隨著傳統(tǒng)金九銀十旺季來臨，市場看多情緒依然高漲。近日，國內(nèi)期貨市場上鐵礦石、焦炭等黑色系商品價格普遍飄紅。而在現(xiàn)貨市場，焦炭第二輪漲價也正持續(xù)推進。焦炭第二輪漲價推進9月3日，國內(nèi)期貨市場上黑色系商品價格漲跌互現(xiàn)。截至上午收盤，主力合約中焦炭報漲1.85%，鐵礦石報漲1.71%，焦煤、螺紋漲幅均超1%。A股市場上煤炭、鋼鐵板塊也漲幅居前。Wind中信一級煤炭指數(shù)早間報漲0.8%，鋼鐵指數(shù)報漲0.63%。個股中，安源煤業(yè)漲停，武進不銹、鄭州煤電漲逾4%。進入9月份后，資本市場對于黑色系傳統(tǒng)旺季看多預(yù)期依然較強，現(xiàn)貨市場上，焦炭等商品漲價趨勢也仍在持續(xù)。據(jù)太原煤炭交易數(shù)據(jù)，從8月19日開始，山東日鋼及萊鋼永鋒接受焦炭首輪價格提漲50元/噸，漲后準一焦到廠含稅1880元/噸。這標志著焦炭首輪價格提漲將全面落地。隨著焦炭價格提漲的落地，焦化利潤進一步提升，打壓焦煤的意向會有所減弱，現(xiàn)煤礦挺價意向也開始增強。唐山部分主流鋼廠接受提漲，隨后各地反應(yīng)提漲陸續(xù)有成交，但多數(shù)鋼廠仍維持觀望，庫存尚可。焦企維持正常出貨為主，局部環(huán)保限產(chǎn)對開工稍有影響，整體開工仍維持高位，對提漲信心增強，低庫存運行；貿(mào)易商詢單有所增加。進入9月后，焦炭進入二輪提漲推進過程。卓創(chuàng)焦炭分析師傅高一表示，當(dāng)前焦炭短線現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)偏強運行姿態(tài)。焦企繼續(xù)推進第二輪提漲中，但鋼廠方面仍未回應(yīng)，鋼廠利潤水平有限，對提漲持續(xù)抵制；但河北、山東地區(qū)部分鋼廠庫存低位，或?qū)⒊傻诙喬釢q執(zhí)行的催化因素，多數(shù)焦企對提漲持觀望態(tài)度，市場陷入僵持。焦企利潤水平良好，維持高位開工，庫存低位。鋼廠高爐開工正常，采購基本穩(wěn)定，庫存尚可。日照港庫存96減1，青島港庫存160增3，準一級焦貨源報盤1920元/噸，報盤抬升，交投升溫。鋼市現(xiàn)超預(yù)期拉漲焦炭等上游商品價格提漲，拉動鋼價上行。“上周末以來，鋼市強勢運行，坯料主動提漲，下游成品材補降后成交放量，價格多有回升，黑色期貨盤面表現(xiàn)亦趨強為主，期現(xiàn)共振強勢明顯。”本周鋼市出現(xiàn)超預(yù)期拉漲，有基于環(huán)保炒作的因素。根據(jù)8~9月空氣質(zhì)量強化保障方案管控要求，唐山豐潤地區(qū)調(diào)坯軋鋼廠評價為“好”的企業(yè)，每月1日0時至18日24時準予生產(chǎn)，其他時間停產(chǎn)；評價為“差”的每月1日0時到10日24日時準予生產(chǎn)，其他時間停產(chǎn)。自通知下達之后，豐潤區(qū)調(diào)坯型鋼廠多數(shù)落實停產(chǎn)措施，且時間超過半月之久。而記者在9月1日了解到，準備復(fù)產(chǎn)的豐潤調(diào)坯型鋼企業(yè)接到通知，預(yù)計推延到2日復(fù)產(chǎn)或另外等通知。目前多數(shù)型鋼廠庫存維持低位，軋鋼廠復(fù)產(chǎn)積極，部分已接期單。復(fù)產(chǎn)后對坯料價格有一定支撐，商家后市預(yù)期偏淡。此外，黑色期貨強勢上拉，原料鋼坯不斷上調(diào)，目前唐山鋼坯含稅出廠價格報至3460元/噸，較上周四漲50元/噸，不斷刷新年內(nèi)新高。對此，鋼廠普遍跟漲，下游采購積極性較先前轉(zhuǎn)好?，F(xiàn)貨成交陸續(xù)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)階段市場看漲氛圍偏強，在低庫存和需求端沒發(fā)生惡化前市場價格易漲難跌。截至9月1號，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以20mm普板為例，全國23個主要城市中厚板市場均價為3978元/噸，較前一個交易日漲5元/噸，日度漲幅縮減7元/噸。8月底，鋼坯作為中厚板價格拉漲的主力軍，先后兩度強勢拉漲，累漲50元/噸。由于唐山環(huán)保限產(chǎn)加嚴，鋼坯價格繼8月29號上漲40元/噸后，于該月月底再度上調(diào)10元/噸，有效提振中厚板市場的成本面，與此同時，在“金九”傳統(tǒng)消費旺季的良好預(yù)期加持之下，業(yè)者心態(tài)整體向好，現(xiàn)貨市場價格漲勢一片。旺季看多預(yù)期升溫“從基本面的情況綜合來看，市場短期供需壓力不大。同時，廠商心態(tài)偏樂觀，抽樣調(diào)研230家鋼廠及貿(mào)易商，對于9月份市場行情預(yù)期，其中54.78%看漲，28.7%看窄幅盤整，16.52%看跌。”總體來看，市場對9月份看漲預(yù)期向好。暫時來說，價格下跌的風(fēng)險不大。但行情能否持續(xù)，需要不斷關(guān)注南方需求表現(xiàn)。另外，帶鋼價格已經(jīng)達到去年高位，以瑞豐價格為例，2019年7月份瑞豐355系列帶鋼價格達到高點3930元/噸，目前價格已觸及去年高點，下游趨于觀望。預(yù)計9月份對行情影響較大的因素是需求發(fā)力的程度及供給面有關(guān)的政策動向。鋼市“金九”可期，旺季來臨下的鋼價繼續(xù)上漲。而鐵礦石市場則看下游鋼廠開工情況。依據(jù)目前唐山市場限產(chǎn)加碼，以及鋼廠9月產(chǎn)線檢修陸續(xù)增加的背景來看，礦價應(yīng)以區(qū)間震蕩為主，若有再次上漲動力則看是否出現(xiàn)新的利好消息刺激。而成材則因終端需求穩(wěn)定，供應(yīng)縮減預(yù)期下，再次上漲為主。兩者的時間持續(xù)或至中下旬，而后在需求不足的礦價回調(diào)行情中，呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈帶動成材跌勢，并進而結(jié)束9月行情。代莉認為，隨著報價的走高，貿(mào)易商觀望情緒加重，可見價格連續(xù)拉高后市場風(fēng)險增加。鋼價漲勢過猛，高價格或抑制部分需求。前期一直持猶豫采購參與者或只能望洋興嘆，價格拉漲迅猛雖不乏市場炒作因素，然隨著此消息的進一步消化，后期環(huán)保的影響或?qū)⒂兴照倪@幾日的市場成交量來看，低位成交占主流，商家對高端報價心存畏懼。市場需求釋放持續(xù)性不強，價格攀高將受到遏制。綜合來講，預(yù)計短期存在高位風(fēng)險釋放空間，不過下游等待價格回調(diào)補庫需求尚在，因此階段性供需矛盾的顯現(xiàn)不具備持續(xù)加劇的條件，因此回調(diào)幅度仍難言大，短期內(nèi)存繼續(xù)上漲的可能性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。