閱兵藍(lán)實(shí)質(zhì)影響恐是夢(mèng)一場(chǎng)

　　上半個(gè)月，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)延續(xù)震蕩走強(qiáng)、長(zhǎng)強(qiáng)板弱、華東繼續(xù)引領(lǐng)全國(guó)其他區(qū)域漲勢(shì)，整體鋼價(jià)底部仍有50元左右弧度得抬升；然需求與環(huán)保減產(chǎn)均不如預(yù)期，市場(chǎng)、與鋼廠內(nèi)部庫(kù)存壓力相繼減輕；然終端需求未見(jiàn)改善，預(yù)計(jì)下半月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲點(diǎn)不會(huì)減少，但分歧也將逐步增多，恐是夢(mèng)一場(chǎng)。

　　閱兵環(huán)保強(qiáng)制減產(chǎn)日期臨近，特殊環(huán)境下造成的供需雙弱。9*3抗戰(zhàn)勝利70周年大閱兵的日子越來(lái)越近，河北、山東、山西等地強(qiáng)制性在閱兵前后的減產(chǎn)、限產(chǎn)命令必然得到嚴(yán)格實(shí)施，在7月底160萬(wàn)噸的粗鋼日產(chǎn)量基礎(chǔ)上繼續(xù)回落至155萬(wàn)噸水平基本可以確定，必然放大市場(chǎng)鋼材資源、特別是受影響最大的線螺資源更加緊缺的空間。

　　與此同時(shí)，終端和中間經(jīng)銷商在此前的一輪底部反彈中都有一定程度的備貨，限產(chǎn)期間繼續(xù)屯補(bǔ)貨的概率不大，資源價(jià)高受阻，低價(jià)區(qū)成交有所保障的可能性較大。另外華北靠近北京周邊地區(qū)下游工地禁止揚(yáng)塵施工，也將大幅降低北方市場(chǎng)需求；加上房地產(chǎn)回暖有限，汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)景氣度繼續(xù)下降，唯獨(dú)有基建繼續(xù)發(fā)力還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。鋼鐵行業(yè)供需雙弱的格局短期難以打破。

　　供強(qiáng)需弱，鐵礦石等原料還有下跌空間。臨近強(qiáng)制減產(chǎn)日期，環(huán)保不合格的鋼廠被一定度上強(qiáng)制減產(chǎn)來(lái)控制大氣污染，鐵礦石的消耗和采購(gòu)需求會(huì)有所降低，上周五國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫(kù)存在8000萬(wàn)噸上方小幅增加。另一方面呢，海外礦山增產(chǎn)計(jì)劃順利推進(jìn)，鐵礦石市場(chǎng)供求過(guò)剩矛盾還在加劇。受這兩個(gè)方面的影響，我們認(rèn)為大閱兵結(jié)束之前鐵礦石還有繼續(xù)下跌空間，鋼價(jià)的成本支撐不容樂(lè)觀。

　　重大利好基本消化完畢，或是一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)。早在7月底開(kāi)始，市場(chǎng)就陸續(xù)傳言閱兵前后北京及其周邊的環(huán)保大行動(dòng)；7月份開(kāi)始相關(guān)鋼廠確實(shí)也早已開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)、限產(chǎn)；閱兵題材至今在市場(chǎng)上可以說(shuō)早已被炒爛，業(yè)已經(jīng)化成實(shí)實(shí)在在的利好刺激了鋼價(jià)的反彈行情。改限停產(chǎn)的基本上差不多已經(jīng)停掉，后面繼續(xù)加入的不會(huì)很多。因此，在環(huán)保利好基本消化完畢后，市場(chǎng)又去何處尋找新的支撐點(diǎn)？現(xiàn)貨市場(chǎng)資源嚴(yán)重緊缺早已延續(xù)了許久，使得很大一部分緊缺規(guī)格的鋼材始終處于有價(jià)無(wú)市的尷尬之中，被迫停產(chǎn)限執(zhí)行后更加不可能改變這個(gè)局面。雖然臨近傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，市場(chǎng)有一定的期待，但經(jīng)濟(jì)的疲軟，下游行業(yè)的景氣度持續(xù)回落，使得商家對(duì)后市的信心相對(duì)較弱；如此來(lái)看，期待中的閱兵藍(lán)在到來(lái)之后，或許也就是鋼價(jià)反彈的夢(mèng)醒時(shí)分。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。