人民幣在離岸市場匯差倒掛48個(gè)基點(diǎn) 階段性走強(qiáng)概率增大

記者從外匯交易中心獲悉，15日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5079，較上一個(gè)交易日大幅下跌166個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下兩個(gè)月以來最大單日跌幅。在岸離岸市場人民幣匯率也雙雙大幅下跌，截至記者發(fā)稿，在岸市場人民幣匯率報(bào)6.5090，較上一個(gè)交易日下跌140個(gè)基點(diǎn)，離岸市場人民幣匯率報(bào)6.5042，較上一個(gè)交易日下跌100個(gè)基點(diǎn)，盡管均出現(xiàn)下跌的走勢，但套利者的套利空間幾近為零，兩岸市場的聯(lián)動(dòng)性明顯加強(qiáng)，兩岸匯差“倒掛”達(dá)48個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前期貨幣當(dāng)局針對(duì)離岸市場放出“大招”，即宣布自1月25日起，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率。他認(rèn)為，該政策相當(dāng)于抽離了離岸人民幣市場的“銀根”，有關(guān)各家商業(yè)銀行總行向海外離岸市場分行提供資金的渠道變少，離岸人民幣市場流動(dòng)性收緊，離岸人民幣的拆借利率高企，提高了做空離岸人民幣的成本，導(dǎo)致離岸人民幣市場的做空動(dòng)能大幅減弱?？梢灶A(yù)見的是，在政策的調(diào)控下，兩岸市場匯差持平甚至出現(xiàn)“倒掛”的現(xiàn)象將維持一段時(shí)間。

近期，人民幣匯率貶值壓力明顯減輕，匯市企穩(wěn)回升跡象顯現(xiàn)，最新公布的外匯占款數(shù)據(jù)大幅收窄也是最好的印證。

央行3月14日公布數(shù)據(jù)顯示，2月末人民幣外匯占款按月下跌2279億元至23.98萬億元，余額創(chuàng)2012年12月以來最低。

“這和2月份外匯儲(chǔ)備降幅收窄變動(dòng)一致，3月1日央行降準(zhǔn)可以有效對(duì)沖前期外匯占款收縮對(duì)基礎(chǔ)貨幣投放造成的壓力，金融市場流動(dòng)性總體穩(wěn)定。”民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，鑒于當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率企穩(wěn)，人民幣貶值預(yù)期弱化，銀行代客結(jié)售匯趨于正常狀態(tài)，如果結(jié)售匯逆差收窄，外匯占款降幅也會(huì)進(jìn)一步收窄。

對(duì)于未來人民幣匯率的走勢，連平認(rèn)為，匯率的總體趨勢不在于一時(shí)一地，近期匯率的波動(dòng)幅度明顯增強(qiáng)，但實(shí)際上人民幣匯率總體的波動(dòng)幅度并不大，從國際市場上來看，人民幣匯率也處于相對(duì)較小的波動(dòng)，市場也應(yīng)盡快適應(yīng)。

連平認(rèn)為，未來匯率主要受美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程、我國出口狀況以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的影響，人民幣將總體呈現(xiàn)出有升有降、波幅加大的雙向波動(dòng)態(tài)勢。短期來看，在3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息概率大幅減少的背景下，進(jìn)入二季度之后，如果出口狀況有所改善，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)，那么，不排除人民幣匯率出現(xiàn)階段性走強(qiáng)的態(tài)勢。