11月13日熱軋板卷周評：基本面基本維持 價格維持調整

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場方面：本周上海市場價格小幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報價4050-4070元/噸，1800mm寬卷報價4230-4250元/噸。低合金1500mm主流報價4160-4180元/噸，1800mm低合金報價4300-4320元/噸。本周初受期貨市場大幅上漲的推動，現(xiàn)貨市場信心明顯提振，商家報價大幅上漲，市場成交整體尚可。不過隨著期盤的盤整走弱，加上需求也沒有持續(xù)釋放，市場心態(tài)逐漸轉弱，商家報價小幅下跌。不過目前市場庫存相對不多，加上資源成本較高，商家心態(tài)較為樂觀，因此也不愿過低銷售，不過成交一直時好時壞，這也抑制了價格的上漲空間。綜合來看，預計下周上海熱軋市場價格或將高位震蕩運行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格漲后持穩(wěn)，需求較好。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在4050-4070元/噸，低合金卷價格在4180-4200元/噸之間，與上海價差-20元/噸，與天津價差80元/噸。本周廣州熱卷上漲80元/噸。需求方面，本周廣州熱卷需求前高后低，周一在價格大幅拉漲刺激下，下游紛紛拿貨備庫，但周二至周四出貨一般，周五成交小幅上漲。整體來看，當前熱卷沖高主要受供給端縮減以及情緒因素影響，短期來看基本面仍偏好，價格仍有上漲可能。

華北市場方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場價格偏強運行，受期貨上漲加之鋼坯價格上漲影響，京津冀熱卷價格偏強運行，市場心態(tài)逐漸好轉，產(chǎn)量方面恢復性上漲，當前熱卷利潤尚可，支撐鋼廠積極生產(chǎn)，目前環(huán)保限產(chǎn)因素影響有限，在完成軋線檢修后產(chǎn)量小幅恢復上漲。庫存方面：整體去庫幅度環(huán)比收窄，在熱卷表需相對穩(wěn)定的情況，產(chǎn)量上升導致去庫速度放緩，尤其廠庫去庫速度下降快于社庫。冷熱價差達到歷史高位超千元，從下半年開始，冷系價格突飛猛進，導致冷熱價差從200多一路飆升，同樣表需也達到了歷史同期水平的高位，冷軋數(shù)據(jù)基本上反映出四季度消費品旺季的需求，對熱軋有一定的支撐。綜合來看，在供應減少、庫存下降、需求好轉的情況下，下周熱卷價格偏強運行。

【指數(shù)方面】

11月13日Myspic國內鋼材價格綜合指數(shù)150.24，較上周上升2.67，較上月上升4.76%，與去年同期相比上升8.33%；國內扁平材指數(shù)為132.12，較上周上升1.49%，較上月上升2.8%，與去年同期相比上升10.89%；熱卷指數(shù)為144.33，較上周上升1.33%，較上月上升2.82%，與去年同期相比上升11.27%。

【價格方面】

熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格大幅上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4107元/噸，較上周上漲61元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為4040元/噸，較上周上漲61元/噸。

【庫存方面】

表1：全國主要區(qū)域熱卷庫存變化(2020.11.6-2020.11.13）

從各區(qū)域的庫存數(shù)據(jù)看，上周降幅最大的區(qū)域是華東地區(qū)，較上周下降3.46萬噸，跌幅最小的區(qū)域是東北地區(qū)，較上周下降0.15萬噸。

【趨勢分析與建議】

本周市場價格高位調整，市場成交有所下降，所幸短期仍處于降庫態(tài)勢，商家心態(tài)較好，因此市場仍有較大支撐。就近期下游反饋，出口有一定好轉，國內外價差擴大至20美金，特別對東北鋼廠有較大緩解。短期看市場消費依然向好，平衡可維持，價格預期高位調整。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。