廣聚能源利潤增長背后：被指靠減持深南電A獲利

盡管營業(yè)總收入減少，但通過減持“深南電A”股票獲利，深圳市廣聚能源股份有限公司（下稱“廣聚能源”）的凈利潤水平同比仍然大增276%。

3月16日，廣聚能源對外披露2015年業(yè)績快報，數(shù)據(jù)顯示，在報告期內，廣聚能源實現(xiàn)營業(yè)總收入9.98億元，同比減少1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元，同比增長276%。對此，廣聚能源解釋稱，公司經營情況良好，主營業(yè)務利潤大幅增長；同時公司于2015年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益；但參資企業(yè)深圳南山熱電股份有限公司大幅虧損，本次業(yè)績快報根據(jù)其2015年度業(yè)績預告數(shù)據(jù)估算，在各項業(yè)績增減相抵后，本公司歸屬于上市公司股東的凈利潤仍大幅增長”。

有市場分析人士認為，在油價下跌的大背景下，未來廣聚能源的成品油及液體化工倉儲、加油站成品油零售等主營業(yè)務的盈利情況難言樂觀，目前之所以能實現(xiàn)凈利潤的大幅度增長，主要是靠減持深南電A獲得的投資收益來支撐。對此，廣聚能源方面在回應《中國經營報》記者采訪時表示，由于目前處于靜默期，有關業(yè)績方面的情況不便透露。

記者獲悉，從2009年開始，廣聚能源就曾多次減持深南電A來獲取投資收益。根據(jù)廣聚能源2015年第三季度報告，報告期內廣聚能源通過旗下全資子公司深圳廣聚實業(yè)有限公司（下稱“廣聚實業(yè)”）減持深南電A獲得約2.15億元的收益。受此影響，期間廣聚能源實現(xiàn)凈利潤2.11億元，同比增長179.17%。

主業(yè)盈利承壓

廣聚能源是一家集成品油、液體化工經營和倉儲，以及電力投資為一體的國有控股上市公司，屬于深圳市一類企業(yè)，于2000年7月24日在深圳證券交易所發(fā)行A股掛牌上市。

公開資料顯示，廣聚能源通過投資興建或收購兼并，獲得了石油化工、液化氣基礎設施等優(yōu)質資產及大型電力企業(yè)股權，現(xiàn)有全資子公司5家，二級子公司13家，控股和參資企業(yè)6家。

對于廣聚能源具體的業(yè)務盈利情況，記者聯(lián)系廣聚能源證券事務代表李涵問詢，其向記者表示，具體年報將于4月份左右披露，由于目前處于靜默期，有關廣聚能源業(yè)績方面的情況不便透露。

不過，在2015年3月，廣聚能源董事會秘書在接受法國巴黎證券（亞洲）有限公司和法國巴黎投資管理亞洲有限公司調研時曾表示，廣聚能源主營成品油及液體化工倉儲，主營業(yè)務收入基本上來源于加油站成品油零售，以及一小部分的批發(fā)業(yè)務。但從利潤結構來說，成品油利潤所占比例不大。近幾年，利潤以電力投資收益為主。

記者了解到，廣聚能源旗下的加油站每年平均有3000萬元左右的利潤，這些加油站主要分布在深圳及廣東省內周邊地區(qū)。而廣聚能源的液體化工倉儲因前海規(guī)劃問題無法實施技改，目前雖小幅虧損但仍維持經營。

在電力投資方面，媽灣電力和深南電是廣聚能源主要的電力投資主體。其中，媽灣電力利潤相對穩(wěn)定，2015年前三季度還為廣聚能源帶來了5000萬元分紅。而深南電的盈利表現(xiàn)卻不盡如人意，特別是近年來效益下降，預計2015年將出現(xiàn)5億~5.6億元虧損，這必然會拖累廣聚能源的利潤水平。

記者了解到，2014年廣聚能源實現(xiàn)營業(yè)收入10.08億元，同比增加16%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤4201萬元，同比減少38%。到了2015年，情況似乎有所好轉。根據(jù)其披露的2015年業(yè)績快報，報告期內，廣聚能源實現(xiàn)營業(yè)總收入9.98億元，同比減少1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元，同比增長276%。廣聚能源稱，“報告期內，公司經營情況良好，主營業(yè)務利潤大幅增長；同時公司于本年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益”。

減持“深南電A”止損

根據(jù)廣聚能源在2014年12月發(fā)布的關于出售“深南電A”股票的公告（下稱“公告”），廣聚實業(yè)原本持有21.68%深南電A股份，后因深南電廠營運不佳，廣聚能源就陸續(xù)減持了部分股份。

廣聚能源在2015年3月接受中國中投證券的調研時表示，深南電A主要是燃氣調峰電廠，其歷史上業(yè)績最好時曾年盈利4億元左右，后來隨著廣東省經濟模式轉型，省內電力供應從拉閘限電轉為供大于求，深南電A近年來主營業(yè)務收入銳減，調峰電廠已經過了效益最好的時候，而天然氣和電的價格都是國家定好的，深南電A的維修費和財務費用又很大，政府補貼往往滯后，造成虧損。

根據(jù)深南電A在今年年初發(fā)布的2015年度業(yè)績預告，2015年深南電A預計虧損5億~5.6億元，虧損額度同比增加51.28%~69.43%。

為擺脫深南電A持續(xù)虧損帶來的盈利壓力，廣聚能源先后多次減持止血。

廣聚能源在上述公告中表示，近年來，隨著廣東省經濟模式轉型，深南電主營業(yè)務收入銳減，主營業(yè)務持續(xù)虧損，這對廣聚能源的業(yè)績造成很大的負面影響。根據(jù)公司經營及發(fā)展戰(zhàn)略，公司出售“深南電A”股票，將有助于公司優(yōu)化資產、調整投資結構，進一步改善公司經營狀況。如能按計劃出售“深南電A”股票，將大幅增加公司的現(xiàn)金流，其收益將計入出售股份當年的損益，對公司的業(yè)績將產生積極的影響。

記者獲悉，僅在2009年至2011年期間，廣聚能源在二級市場就共計出售29910988股深南電A股票，占其總股本的4.96%。上述公告表示，廣聚能源計劃自第五屆董事會第二十次會議決議通過之日起至2015年12月31日，通過證券交易系統(tǒng)在二級市場競價、大宗交易，或二者相結合的方式，按照“深南電A”二級市場價格，出售不超過深南電A總股份的5%，即不超過30138129股。

2015年上半年，廣聚能源通過減持“深南電A”股份，扣除成本及相關稅金后取得投資收益1.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.87億元，同比上升169.29%。廣聚能源在2015年業(yè)績快報中也表示，“公司于本年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益”。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年第三季度，廣聚能源通過廣聚實業(yè)仍持有“深南電A”72451123股，占其總股本的12.02%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。