鋼價(jià)續(xù)漲空間或有限

上周，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上半周整體上漲，下半周部分市場(chǎng)轉(zhuǎn)跌。本周螺紋鋼期貨將面臨高位調(diào)整壓力。 　　價(jià)格方面，3月18日-3月25日，鋼材指數(shù)先漲后跌，周五收在2420元/噸，環(huán)比前周上漲70元/噸。 　　期貨方面，螺紋鋼期貨除上周四受鐵礦石期貨跌停影響出現(xiàn)大幅下跌外，其他四個(gè)交易日均強(qiáng)勢(shì)上漲。最終周五螺紋鋼主力合約RB1610收盤(pán)價(jià)格為2184元/噸，環(huán)比前周收盤(pán)價(jià)上漲66元/噸。上周，螺紋鋼期貨成為所有大宗商品中表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)的品種，資金大幅流入，主力合約每日成交量均在千萬(wàn)手以上，尤其是近月RB1605合約持倉(cāng)量持續(xù)增加，多頭逼倉(cāng)跡象明顯。但值得注意的是，當(dāng)前近月RB1605合約已明顯高于現(xiàn)貨價(jià)格，且鐵礦石價(jià)格與螺紋鋼走勢(shì)背離，鋼企盤(pán)面利潤(rùn)迅速擴(kuò)大，鋼廠(chǎng)套保盤(pán)將會(huì)逐步入市。 　　庫(kù)存方面，上周五，滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為47萬(wàn)噸，較上周末減少1.9萬(wàn)噸。近期江蘇地區(qū)鋼廠(chǎng)限制發(fā)貨量，廠(chǎng)提資源規(guī)格均不齊全，市場(chǎng)到貨量不多。盡管上周鋼價(jià)出現(xiàn)上漲，但成交情況明顯趨弱，顯示終端用戶(hù)對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)觀(guān)望心態(tài)明顯加強(qiáng)，滬線(xiàn)螺終端采購(gòu)量數(shù)據(jù)周環(huán)比下降了15.47%。 　　縱觀(guān)全國(guó)市場(chǎng)，上周末，全國(guó)鋼材綜合庫(kù)存總量為1150.9萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少35.85萬(wàn)噸，降幅為3.02%。目前的庫(kù)存水平較去年同期下降25.3%。全國(guó)鋼材庫(kù)存已連續(xù)三周維持近40萬(wàn)噸左右的降幅，顯示傳統(tǒng)消費(fèi)旺季下終端需求表現(xiàn)良好，而鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需形勢(shì)得到較明顯改善，成為近期鋼價(jià)持續(xù)上漲的一個(gè)重要助推因素。 　　3月25日，上海、深圳、武漢、南京連續(xù)出臺(tái)樓市調(diào)控，給部分一二線(xiàn)城市房?jī)r(jià)降溫。其中，外地戶(hù)口繳納社保年限上海“2改5”、深圳“1改3”；二套房首付比例上海普通/非普通住房50%、70%，深圳是首套首付比例由3成提升至4成。南京要求全省金融部門(mén)落實(shí)差別化個(gè)人住房信貸政策，嚴(yán)審購(gòu)房人首付款比例、首付資金來(lái)源；武漢將首套房申請(qǐng)公積金貸款最高額度由過(guò)去的60萬(wàn)元下調(diào)為50萬(wàn)元。預(yù)計(jì)房產(chǎn)地調(diào)控新政對(duì)明顯降低一線(xiàn)城市樓市的增量需求，對(duì)房地產(chǎn)銷(xiāo)售和投資將形成一定的負(fù)面影響。 　　對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市來(lái)說(shuō)，部分一二線(xiàn)城市樓市調(diào)控政策收緊，將改變前期市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)去庫(kù)存政策帶來(lái)需求持續(xù)改善的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)將形成一定影響。 　　近期，鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的鋼強(qiáng)礦弱走勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)噸鋼盈利多數(shù)已能達(dá)到200元/噸以上，盈利水平處于近幾年同期的最好水平，預(yù)計(jì)后期鋼廠(chǎng)開(kāi)工率將會(huì)進(jìn)一步提升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力將逐步加大。 　　短期在社會(huì)庫(kù)存處于低位、資金大幅進(jìn)入黑色商品期貨等因素帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍有進(jìn)一步走強(qiáng)動(dòng)力。但隨著鋼廠(chǎng)開(kāi)工率逐步回升，以及一線(xiàn)城市樓市調(diào)控從緊政策對(duì)房地產(chǎn)銷(xiāo)售和新開(kāi)工或?qū)⑿纬捎绊?，后期?guó)內(nèi)鋼市供需形勢(shì)很可能將逐步發(fā)生變化，鋼價(jià)繼續(xù)上漲空間有限。

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