鋼材價格反彈力度空前 宏觀經濟初露回暖跡象

在產能淘汰和結構轉型的利好刺激下，2016年期貨市場黑色產業(yè)鏈品種集體反彈。

　　其中，螺紋鋼自2015年12月以來，1605合約和1610合約累計分別上漲約40%和30%，反彈力度空前。

　　對此，多位鋼鐵經銷商認為，這源于政策淘汰鋼鐵產能，使得國內鋼鐵總體增長態(tài)勢得到遏制；鋼鐵庫存環(huán)比下降，市場需求增強，短期內形成供小于求的格局，從而引發(fā)鋼鐵行業(yè)整體回暖。

　　這種觀點得到了業(yè)內分析師認同。另外，分析師亦稱，礦價支撐、庫存低位、產量平緩、需求增加的確利好整個鋼鐵行業(yè)，但是螺紋鋼如此大幅度的反彈離不開炒作資金的作用。

　　強勢反彈

　　截至2016年4月6日，16mm的四級螺紋鋼市場均價為2280.00元/噸，已經連續(xù)20天上漲，漲幅為7.41%，并突破前高（3月4日至3月12日的暴漲行情2232.00元/噸），可謂反彈空前。

　　分析師向記者表示，螺紋鋼近期漲勢并非單方面原因。從原料方面講，鐵礦石價格在經過3月初的暴漲之后出現(xiàn)大幅回調，并跌至400元附近，但在3月底受下游鋼廠檢修影響，鐵水日均減少約2.32萬噸，產能利用率回升需求增加，使得價格在4月初重回上升態(tài)勢。截至4月6日鐵礦石（澳洲62%PB粉）港口均價416.89元/噸，較3月底價格上漲2.15%，支撐螺紋鋼上漲。

　　另外，庫存對螺紋鋼價格上漲也有影響。桑杰亦稱，4月6日螺紋鋼社會庫存報551.74萬噸，總庫存量已經連續(xù)下降4周，月環(huán)比下降159.94萬噸，3月中旬重點企業(yè)鋼材庫存報1375.52萬噸，兩項數(shù)據(jù)環(huán)比下降86.88萬噸，同比降幅尤為明顯。

　　因此，分析師預判，螺紋鋼現(xiàn)貨市場緊縮，導致了價格上漲，后期螺紋鋼可能還會延伸這種增長態(tài)勢。

　　“螺紋鋼價格從2015年12月的低點1618元/噸反彈后接近2300元/噸，的確受到原料、庫存等基本層面消息的影響，但是這種接近40%的反彈離不開資本的作用。”一位期貨從業(yè)人士向記者表示，據(jù)他對市場觀察，從2016年開始，由于證券市場萎靡，有部分資金開始轉投期貨市場，在短期內成就了鐵礦石、螺紋鋼等黑色產業(yè)鏈品種價格暴漲；但是資本趨利，暴漲后一旦獲利，就會有資金出逃，其實前段時間的回調，就是前期資本獲利之后出逃的表現(xiàn)。

　　當然，伴隨著資金的出入，價格也會隨之波動，但是螺紋鋼目前的價格已經使得鋼廠有利可圖，隨著鋼廠檢修完成陸續(xù)開工，螺紋鋼后期大幅度上漲的可能性并不大。上述期貨從業(yè)人士建議，對于期貨市場黑色產業(yè)鏈品種的投資仍需謹慎，切勿跟風。

　　宏觀經濟復蘇

　　“雖然說期貨市場離不開資本作用，但是2016年的鋼鐵行情與2015年是有區(qū)別的，其供給端發(fā)生變化，可能是整個黑色產業(yè)鏈品種價格上揚的主因。”一位西北鋼鐵經銷商向記者表示，最近，一二線城市房地產市場行情火爆，銷售回暖促進投資回升；1~2月份全國房地產開發(fā)投資就高達9052億元，同比增長約3.0%，新屋開工面積也是兩年來首次出現(xiàn)同比增長，其中2月份房屋新開工面積累計同比增長了13.7%。這些都表明2016年相對于2015年，經濟開始回暖。

　　鋼鐵行業(yè)價格上漲除了上述原因之外，數(shù)據(jù)顯示，截至2016年4月6日，全國鋼廠高爐開工率為77.49%,已經連續(xù)4周維持在76%~77%。開工率的基本平穩(wěn)說明了螺紋鋼產量保持穩(wěn)定，但是螺紋鋼的庫存卻連續(xù)四周下降，總量約551.74萬噸，而上一年同期螺紋鋼庫存總量在730萬噸；這表明螺紋鋼的消費在提升，因此價格也就隨著供需關系的改變而上揚。

　　其實，在現(xiàn)貨市場，鋼鐵行業(yè)的確有回暖跡象。近日，在河北省工信廳舉辦的全省重點鋼鐵企業(yè)與裝備制造企業(yè)產需對接活動上，就有15家鋼鐵企業(yè)和46家裝備制造企業(yè)現(xiàn)場達成購銷協(xié)議123.58萬噸，涉及鋼材品種59個，金額達49億多元。

　　事實上，從需求來看，弱復蘇已經得到驗證，基建、房地產、機械、家電都有不同程度增長；2016年3月，財新中國制造業(yè)和服務業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個和1個百分點，受此影響，財新中國綜合產出指數(shù)由2月的49.4升至51.3，創(chuàng)下11個月以來的最高值。

　　然而，在采訪中也有分析人士認為，螺紋鋼反彈空前是宏觀經濟回暖的一種表現(xiàn)，但是這種回暖需要一個過程，而這個過程長短則取決于穩(wěn)增長幅度大小。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。