玉米臨儲取消飼料成本將降360元/噸

取消玉米臨儲早已是行業(yè)人士熱議的話題，在飼料原料“弱需求，強替代”的當下，國家玉米庫存還面臨著2.5億噸的壓力。3月28日，國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副司長劉小南表示，2016年，在東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)將玉米臨時收儲政策調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”的新機制。有行業(yè)人士預測，新季玉米每噸將下降至1400元~1450元。

抑制進口、刺激深加工等釋放國儲

2008年，國家為了保護農(nóng)民的利益，出臺玉米臨儲政策，而這種由國家干預的經(jīng)濟調(diào)控也逐漸顯現(xiàn)出弊端。國家高價收儲玉米，高價賣出，使得國產(chǎn)玉米與進口玉米之間的價差居高不下。就目前而言，國產(chǎn)玉米與進口玉米的價差每噸在500元左右。

飼料企業(yè)為了提高性價比，使用進口玉米，或者使用高粱替代玉米在近幾年十分盛行。再加上我國母豬存欄量從2013年8月至今已連續(xù)下降了30個月，從5012萬頭下降至3760萬頭，玉米的需求量持續(xù)走弱。而另一方面，我國玉米庫存壓力巨大，國務院發(fā)展研究中心研究員程國強在“第十三屆國際油脂油料市場論壇”上作報告指出，目前國內(nèi)玉米庫存量在2.5億噸。

面臨各方面的壓力，國家決定讓玉米重新回歸市場。取消臨儲之后，現(xiàn)有庫存玉米將如何消化？中糧飼料有限公司采購管理中心采購副總監(jiān)兼能量原料采購部總經(jīng)理王康易表示，飼料工業(yè)每年消耗大概1.3億噸玉米，2015年由于臨儲玉米價格高，導致玉米替代原料進口量大增，代替了一部分玉米在飼料中的使用。從去年底國家出臺政策，嚴格商檢和轉基因的監(jiān)測力度，同時對進口DDGS（干酒糟）采取了反傾銷調(diào)查，這些措施在一定程度上抑制了進口原料的涌入，預計將增加飼料工業(yè)消耗玉米2000萬噸左右。

在深加工方面，國家采取定向“拍賣+補貼”的方式幫助玉米深加工企業(yè)降低成本，這將增加酒精行業(yè)消耗玉米500~600萬噸左右。未來國家還可能采取出口退稅等方式來刺激玉米淀粉等產(chǎn)品的出口，加大清潔能源領域的投入，擴大燃料乙醇的使用范圍等措施來加大玉米的消耗。

在政策層面，王康易表示，有消息稱國家會將2015年/2016年臨儲收購的2000萬噸玉米一次性轉為國儲，同時輪出2000萬噸陳作玉米，國家還進行臨儲拍賣約3000萬噸左右。

新季玉米或降至每噸1400元

行業(yè)人士普遍認為，玉米臨儲取消，玉米的價格將會下跌。某飼料企業(yè)高管表示，之前國家收儲的保護價是每公斤2.2元，相當于每噸2200元，而從北方運到南方的運費大概是200元，所以對于南方來說，取消收儲之前，東北玉米的價格在每噸2400元左右。

旺大集團副總裁姚繼明告訴筆者，華北、河南地區(qū)的玉米已經(jīng)在降價了，目前廣東到港東北玉米價格為每噸2050元左右，華北玉米價格在每噸1850元左右，兩者價格差在每噸200元，這個價差已經(jīng)拉得很開了，如果玉米臨儲取消，東北玉米將會進一步降價。

而王康易卻表示，目前國家拍賣價格已有部分傳言，例如東北地區(qū)拍賣價格每噸1650元~1700元，扣除預估的補貼每噸300元后，庫存玉米價格應在每噸1300元~1400元。對于新季玉米來說，價格不但要與國際接軌，還要承擔著抵御替代原料進口的重任，預計應該在每噸1400元左右比較有說服力。

目前國家發(fā)改委已經(jīng)明確2016年/2017年采取“價補分離”的農(nóng)業(yè)補貼政策，市場預計按照大約每噸300元來補貼種植農(nóng)戶，“長期來看玉米的價格是偏空走勢，按照市場需求來定價。”王康易分析，目前大連期貨1701合約的盤面價格每噸1430元能夠充分地反應市場的預期，而去年同期合約價格為每噸1750元左右，所以未來玉米期貨盤面價格下降空間有限。

養(yǎng)殖戶關心的是，飼料價格會不會下降。某飼料企業(yè)高管表示，從去年8月份開始到現(xiàn)在，玉米由每噸2400元跌至每噸2000元，豆粕由每噸2800元下跌至每噸2300元，麩皮由每噸1700元降至每噸1150元。這樣算起來飼料成本約每噸下降400元~500元。如果原料再度降價，飼料成本還有下降的空間。如果按照王康易所說的，玉米從每噸2000元降至每噸1400元，那么單算玉米在豬料中占比60%，玉米能為飼料成本帶來的降幅達到了每噸360元。

后市仍需謹慎關注價格拐點

目前廣東高粱價格在每噸1600元左右，即使玉米價格正在下跌，但只要使用高粱有優(yōu)勢，飼料企業(yè)仍然可能使用高粱替代玉米。澳華飼料有限公司配方師姜潔凌表示，只要高粱價格每噸低于玉米150元~200元，可以考慮替代。姚繼明則認為，價差在100元以上就可以替代。

盡管行業(yè)普遍預測玉米價格下跌，但是王康易認為，對于國家“去庫存、去產(chǎn)能”的政策，在新種植季前國家會將利空政策出盡，促使農(nóng)戶自行調(diào)節(jié)種植結構，達到去產(chǎn)能的目的。在種植結束后，國家或將出臺階段性利多政策保證臨儲拍賣的順利進行，所以對于后市在謹慎看空的同時，應重點把握政策節(jié)點，關注市場價格拐點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。