鐵礦石如何為中國繁榮提供動力?為什么確保新的來源如此重要?

什么是鐵礦石?

　　鐵礦石是開采的原材料，用于生產(chǎn)粗鐵，也被稱為生鐵，幾乎所有的鐵都用于煉鋼。

　　生產(chǎn)一噸鋼鐵大約需要1.5噸鐵礦石。

　　礦石中鐵含量越高，品位越高，價值越高。

　　中國為什么需要鐵礦石?

　　中國消耗的鐵礦石比其他任何國家都多，因為它是迄今為止世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國，其產(chǎn)量超過了世界上所有其他鋼鐵生產(chǎn)國的總和。

　　2020年，中國粗鋼產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的10.5億噸，這是由于中國對橋梁、道路等基礎(chǔ)設(shè)施以及新商業(yè)和住宅建筑的刺激措施提振了需求。

　　使用廢鋼等回收材料被認為是中國幫助滿足其鋼鐵需求的一種小方法，但這一選擇并非沒有重大困難和限制。分析人士表示，隨著中國有關(guān)部門將重心轉(zhuǎn)向廢物管理和回收利用，在禁止進口廢鋼兩年之后，中國最近開始允許進口廢鋼。

　　但是他們補充說，由于進口廢鋼價格上漲，尤其是在當?shù)厥袌觯⑶掖蠖鄶?shù)鋼廠使用氧氣和鐵礦石制造鋼的方法，中國鋼廠不太可能會迅速替代大量進口鐵礦石。 在短期內(nèi)使用廢鋼。 阻止廢鋼迅速替代鐵礦石的另一個因素是全球廢鋼市場規(guī)模小。

　　最重要的是，目前沒有可行的鐵礦石替代品，中國通過多樣化的廢鋼，在海外開設(shè)新礦山，尋找新的進口來源并提高國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量來實現(xiàn)鐵礦石供應(yīng)多樣化的主要途徑充滿了障礙，將需要數(shù)年才能克服。

　　根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃和研究所的數(shù)據(jù)，中國對2021年的鋼鐵產(chǎn)量預(yù)測高達10.65億噸，比去年同期增長1.4％。

　　中國從哪里得到鐵礦石？

　　全球最大的兩個鐵礦石生產(chǎn)國澳大利亞和巴西，已經(jīng)成為中國的頭號供應(yīng)商。

　　盡管去年從印度的進口猛增了88％，達到近4,500萬噸，原因是在原材料價格飛漲的情況下中國鋼廠試圖多樣化其來源，但印度鐵礦石仍僅占中國進口總量的1.8％ 。

　　與此同時，中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，去年澳大利亞的船運量增長了7％，至7.13億噸，而巴西的供應(yīng)量增長了3.5％，至2.357億噸。

　　在短期內(nèi)，盡管與中國發(fā)生貿(mào)易沖突，高鐵礦石價格和強勁的中國需求對澳大利亞經(jīng)濟產(chǎn)生了積極影響。

　　中信證券（Citic Securities）分析師唐傳霖（Tang Chuanlin）1月份表示，澳大利亞和巴西仍無法滿足中國對鐵礦石的需求。“鋼廠不得不從其他國家購買鐵礦石。”

　　唐傳霖還指出，中國鋼鐵公司正在使用更多低品位礦石，例如來自印度的，以降低成本。據(jù)印度礦業(yè)估計，印度向中國出口的鐵礦石中，近三分之二的鐵含量不到58％。印度對鐵含量超過58％的礦石征收30％的出口關(guān)稅，以保護其國內(nèi)供應(yīng)和鋼鐵行業(yè)。

　　鐵含量超過65％的礦石被視為“高品位”。

　　鑒于價格飛漲和產(chǎn)品短缺，印度鋼鐵協(xié)會在12月呼吁立即禁止鐵礦石出口六個月，這使人們對印度鐵礦石出口的可靠性提出了質(zhì)疑。

　　中國對鐵礦石儲量豐富的海外礦山感興趣，包括在西非，但由于當?shù)氐墓倭抛黠L(fēng)和資本問題，大多數(shù)礦山仍無法進入。有很多原材料可供選擇，但是關(guān)鍵是經(jīng)濟地開采它們。

　　中國國有企業(yè)已達成交易，這涉及全球最大的未開發(fā)鐵礦石礦床-西非幾內(nèi)亞的大型西曼杜礦山-擁有數(shù)十億噸高品位鐵礦石。

　　中國通過山東魏橋(Shandong Weiqiao)和中國鋁業(yè)(Aluminum Corp of China, Chinalco)兩家公司在該區(qū)域北部和南部地塊都擁有權(quán)益。但分析師表示，要讓項目投入運營，需要建設(shè)新的大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)施和運輸基礎(chǔ)設(shè)施，這些設(shè)施的建設(shè)需要時間，而且可能會像大多數(shù)大型采礦項目一樣遇到問題。

　　即使該礦山在未來幾年內(nèi)確實轟轟烈烈投入運營，但其最大產(chǎn)能（每年約1.5億噸）仍僅占目前由澳大利亞和巴西主導(dǎo)的全球市場份額的一小部分。

　　在可預(yù)見的將來，這使中國嚴重依賴其當前的鐵礦石供應(yīng)商。根據(jù)目前的貢獻率，澳大利亞今年可能向中國供應(yīng)約7億至8億噸鐵礦石，而巴西將供應(yīng)約3億噸。

　　中國鐵礦石的需求和供應(yīng)有哪些問題？

　　中國的國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)品位較低，加工價格昂貴。也正在迅速耗盡。因此，許多中國鋼鐵生產(chǎn)商發(fā)現(xiàn)使用進口的高品位鐵礦石滿足需求更便宜，更有效。

　　鋼鐵廠的需求，再加上對中澳關(guān)系惡化的憂慮，使鐵礦石價格升至幾年來的最高點，同時迫使中國監(jiān)管機構(gòu)介入以抑制投機活動。

　　工業(yè)和信息技術(shù)部長在12月舉行的2021年全國工業(yè)和信息工作會議上也要求鋼鐵工業(yè)“堅決”減少2021年的產(chǎn)量。

　　由于中國大部分的鐵礦石供應(yīng)是從澳大利亞和巴西進口的，澳大利亞供應(yīng)了中國約60％的鐵礦石，因此北京與堪培拉之間惡化的關(guān)系增加了人們對雙邊鐵礦石貿(mào)易可能受到干擾的擔(dān)憂。目前，鐵礦石貿(mào)易仍然正常，沒有跡象表明北京將限制澳大利亞鐵礦石的進口。

　　隨著中國經(jīng)濟從冠狀病毒迅速復(fù)蘇，鐵礦石價格的上漲主要是由于中國煉鋼利潤的恢復(fù)以及下游制造業(yè)和建筑業(yè)對鋼鐵產(chǎn)品需求的增長。

　　然后是供應(yīng)問題。

　　中國已成為巴西礦業(yè)公司淡水河谷日益重要的市場，淡水河谷在巴西的鐵礦石出口中占主導(dǎo)地位，并正采取措施增加對中國的供應(yīng)，同時增加了向中國新的深水港的裝運，但這需要時間。

　　但由于一系列挫折，Vale的表現(xiàn)低于預(yù)期。

　　中國的鐵礦石前景如何？

　　中國鋼鐵協(xié)會（CISA）的分析師預(yù)測，隨著大流行刺激措施的逐漸消失，鋼廠因獲利能力不佳而減產(chǎn)，明年中國對鐵礦石的需求將下降。巴西等澳大利亞鐵礦石開采商恢復(fù)了全面生產(chǎn)。他們說，這將導(dǎo)致價格下跌，盡管他們警告稱，強勁的鐵礦石衍生品交易可能會使價格保持上漲。

　　CISA敦促中國密切關(guān)注鐵礦石的市場投機活動，并考慮更改市場交易規(guī)則以避免扭曲。

　　盡管對投機的影響感到擔(dān)憂，但一些分析師相信，基本面需求下降將導(dǎo)致價格回調(diào)，尤其是在中國房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如他們所預(yù)期的在未來一年放緩之際。

　　澳大利亞政府首席經(jīng)濟學(xué)家辦公室(Office of The Chief Economist)在其12月能源和資源季度展望(energy and resources quarterly outlook for 12月)中說，預(yù)計未來幾個月鐵礦石價格只會逐漸下跌。

　　該公司預(yù)測，到2021年年中，銅價將保持在每噸100美元以上，到2022年底，隨著巴西供應(yīng)恢復(fù)和中國經(jīng)濟刺激措施放緩，銅價將回落至每噸75美元左右。

　　其他因素，特別是中國減少碳排放的目標，預(yù)計也將有助于拉低鋼鐵產(chǎn)量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。