新季小麥上市前后麥市走向

回顧4月以來國內小麥主產區(qū)的麥價走勢不難發(fā)現，相比往年同期麥價上漲幅度相對偏強。春節(jié)過后麥價平穩(wěn)緩慢回溫，截至三月底小麥價格普遍上行至托市價上方。而4月上旬，山東聊城和德州地區(qū)價格沖破1.27-1.28元/斤，超出前期市場預計的最高價格，距離新麥上市不足兩月時間，對于麥價是否具備足夠的上漲動力和利好推動而繼續(xù)強勢運行的疑問，筆者仍持相對樂觀的態(tài)度。

從臨儲拍賣來看市場對小麥供應偏緊的現象：

前期因臨儲小麥拍賣底價較高而鮮少成交的情況已經持續(xù)半年之久，從3月中旬開始，臨儲拍賣成交情況明顯好轉，且除了江蘇、安徽、湖北以及河南省份外，新疆也參與臨儲拍賣，在其參加拍賣后的兩周內并未有成交，而本周4月19日的拍賣結果顯示，新疆地區(qū)拍賣出現明顯改觀，拍賣量達5000多噸。且拍賣品種為2009年的白麥和混麥，價格處在極低水平，成交均價在2200-2300元/噸區(qū)間，在低價優(yōu)勢的吸引下，面企采購陳年小麥攙兌生產來緩解市場優(yōu)質糧源供應緊張的現狀。與此同時，江蘇成交量本周再創(chuàng)新高，達2萬多噸。與筆者前期預計結果一致，蘇皖地區(qū)的麥價走勢短期仍表現強勁，在當地優(yōu)質糧源缺乏的且北方小麥自顧不暇的情況下，只能關注與臨儲小麥的采購。

再來看拍賣市場冷清的河南、河北以及山東地區(qū)，近期山東麥價領漲北方主產區(qū)的價格走勢，一路飆至2500-2600元/噸的價格區(qū)間。究其原因主要還是市場流通糧源減少的推動，據多數面粉企業(yè)反映，雖價格繼續(xù)上調，但收購難度依然較大，僅少量成交。農戶手中余糧所剩無幾，主要從貿易商的供貨渠道采購。價格整體易漲難跌。

新季小麥生產現狀看后期麥價：

在2015年小麥未參與臨儲拍賣而新季小麥未上市階段，市場麥價仍將繼續(xù)走強。而目前新季小麥的生產現狀也逐漸引發(fā)市場擔憂。目前，北方大部分冬小麥處于返青起身階段，江淮、江漢冬小麥處于拔節(jié)階段，西南大部處于孕穗抽穗階段。3月中上旬出現的“倒春寒”對華北地區(qū)的影響較小，對南方尤其是淮河江漢以南地區(qū)的影響相對較大。因去年提前一周左右越冬，今年1到3月出現了3次寒潮天氣，小麥生產受到影響。最新農情氣象顯示，華北東部、黃淮北部降水不足10毫米，河北中部、河南北部等地部分地區(qū)20厘米土壤相對濕度不足60%，旱象露頭，對冬小麥生長不利。從當前整體情況看，小麥個體偏弱，群體相對不足，苗情較往年偏差。且雖5月底小麥集中上市，但經過后熟期才能大量投入生產，而在此期間，陳麥的收購仍將繼續(xù)持續(xù)，如果4月底15年產小麥參與臨儲拍賣，價格也很難走低，起拍價預計仍持高位，在這些因素的推動下，無論是新麥上市前還是新麥剛上市的一個月左右，麥價預計很難走弱。

綜述：目前國內流通市場糧源數量仍在繼續(xù)消化，部分區(qū)域在采購需求推動下，麥價持續(xù)上漲。國家臨儲小麥投放區(qū)域的不均衡，進一步加大其糧源供給壓力，蘇皖地區(qū)成交預計短期仍將維持較好成交而彌補當地糧源緊缺的不足，而不多的選擇渠道仍是促進麥價上行的主要動力。此外，2月下旬至今，華北、黃淮、西北地區(qū)東部氣溫偏高，降水偏少，部分地區(qū)土壤表墑不足，這不利于小麥生長發(fā)育，市場擔憂今年小麥產量可能不及往年，部分小麥貿易商存在惜售心理，這加重了市場的看漲情緒。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。