上下游“夾擊”下 氧化鋅后市如何

三月份即將結束，傳統的需求旺季已經過半，氧化鋅市場整體的成交情況仍然不及預期。2021年3月，國內氧化鋅均價19918元/噸，同比上漲29.27%；0#鋅錠均價21613元/噸，同比上漲40.30%。鋅錠價格同比出現大幅上漲，并傳導至氧化鋅市場，但氧化鋅整體跟漲幅度有限。下游輪胎方面來看，整體價格走勢亦上行有限，氧化鋅市場整體基本面不及預期，后市走勢將如何？

圖1 國內鋅錠與氧化鋅價格走勢對比

由上圖來看，氧化鋅及0#鋅錠價格走勢基本相符，2021年以來，氧化鋅及鋅錠價格價差出現擴大態(tài)勢，側面亦凸顯氧化鋅整體市場情況，跟漲出現乏力的情況。氧化鋅廠家原料方面接貨情況相對穩(wěn)定為主，原料鋅錠現貨價格今日小幅回落，但整體依然維持高位，氧化鋅廠家原料采購按需為主，其主要原料庫存周期維持2周左右。

圖2 氧化鋅企業(yè)開工率

氧化鋅企業(yè)開工率情況來看，2018年-2021年，除了2020年由于疫情情況影響氧化鋅企業(yè)開工，其他時間氧化鋅企業(yè)開工情況維持相對穩(wěn)定。2021年春節(jié)假期期間，氧化鋅企業(yè)整體成品庫存準備相對充分，氧化鋅整體供應方面相對充足。

下游輪胎企業(yè)情況來看，原料價格依然維持上行趨勢，但據悉輪胎企業(yè)銷售壓力增加，傳導到氧化鋅市場來看，需求整體有放緩的趨勢。

綜合上游以及下游的情況來看，氧化鋅企業(yè)上游價格維持高位，其生產成本方面增加較大，但是下游輪胎企業(yè)需求遲遲未見明顯啟動跡象，短期氧化鋅生產企業(yè)出貨壓力增加。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。