多重利好支撐 鋼鐵板塊期股攜手走強(qiáng)

新華財(cái)經(jīng)北京4月8日電 鋼坯突破5000元大關(guān)、鋼材期價(jià)連創(chuàng)歷史新高、鋼鐵股連續(xù)掀起漲停潮……近期，國(guó)內(nèi)鋼材表觀需求維持高位，疊加碳中和題材持續(xù)提供利好，鋼材板塊股期攜手上漲。

行情數(shù)據(jù)顯示，截至8日收盤，國(guó)內(nèi)螺紋、熱卷期貨價(jià)格分別站住5100元/噸和5400元/噸關(guān)口，雖較前兩日的歷史高點(diǎn)略有回落，但仍處于高位區(qū)間水平。而A股市場(chǎng)上，凌鋼股份、安陽鋼鐵和本鋼板材繼昨日之后，今日再度封板漲停，另有包括太鋼不銹、武進(jìn)不銹、重慶鋼鐵等5只個(gè)股盤中觸及漲停板。

螺紋去庫(kù)存進(jìn)一步提速鋼價(jià)維持高位整理

我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）8日發(fā)布的最新螺紋周度庫(kù)存和產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)建材去庫(kù)速度仍在進(jìn)一步提速。截至4月8日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)螺紋社庫(kù)環(huán)比減少55.67萬噸至1114.76萬噸，連續(xù)第三周保持在50萬噸以上的環(huán)比降幅，同比減少96.24萬噸；鋼廠庫(kù)存降幅則進(jìn)一步擴(kuò)大至42.59萬噸，庫(kù)存總水平也降至415.55萬噸，較去年同期減少106萬噸。雖然當(dāng)周螺紋產(chǎn)量增至356.86萬噸，環(huán)比增幅擴(kuò)大至3.81萬噸，同比增加31.35萬噸，但總庫(kù)存維持大幅下降，本周螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比增加4.35萬噸至455.12萬噸，公歷同比增加11.11萬噸，農(nóng)歷同比增加49.64萬噸。

“當(dāng)前唐山地區(qū)限產(chǎn)執(zhí)行依然嚴(yán)格，不過非唐山地區(qū)鋼廠在利潤(rùn)高企的情況下，生產(chǎn)積極性進(jìn)一步提升，產(chǎn)量維持增加態(tài)勢(shì)，而需求方面，清明節(jié)后需求釋放維持高位。”光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成表示。

Mysteel監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個(gè)交易日，全國(guó)建材日均成交量26.94萬噸，較上周回落2.93%，杭州市場(chǎng)螺紋鋼日均出庫(kù)量為4.95萬噸，較上周回升25%，當(dāng)?shù)芈菁y庫(kù)存也下降至102.3萬噸。

“當(dāng)前鋼價(jià)處于歷史高位，下游行業(yè)接受程度減弱，不過價(jià)格回調(diào)后需求依然較好。”邱躍成進(jìn)一步指出，供應(yīng)端近期唐山環(huán)保限產(chǎn)政策不斷出臺(tái)，對(duì)13家鋼鐵企業(yè)累計(jì)罰款1920萬，其中4家企業(yè)因在線監(jiān)測(cè)造假被吊銷排污許可證、責(zé)令停業(yè)。

先前的報(bào)道顯示，唐山副市長(zhǎng)李貴富在日前的專題會(huì)議上指出，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)企業(yè)環(huán)境問題整改為唐山市重要的一項(xiàng)政治任務(wù)，市政府即將出臺(tái)鋼鐵行業(yè)特別排放要求。

“唐山限產(chǎn)持續(xù)加碼，疊加國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部將組織開展全國(guó)范圍的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查以及粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引起市場(chǎng)強(qiáng)烈的供應(yīng)收縮預(yù)期。”光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，短期螺紋盤面以高位整理為主。

需求向好產(chǎn)業(yè)政策加持鋼廠利潤(rùn)前景樂觀

針對(duì)近期鋼鐵股的連續(xù)拉漲，邱躍成對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示，主要是因?yàn)椋?ldquo;在碳減排概念下，鋼廠利潤(rùn)非常好。”

據(jù)他介紹，當(dāng)前，長(zhǎng)流程鋼廠螺紋利潤(rùn)888元左右，螺紋10月合約盤面利潤(rùn)大約在1200元。“現(xiàn)貨比18年的最高水平還低不少，但盤面利潤(rùn)已經(jīng)接近了。”

太平洋證券鋼鐵建筑王介超團(tuán)隊(duì)也在研報(bào)中指出，在供需持續(xù)向好的格局下，鋼價(jià)突破5000元大關(guān)，鋼廠利潤(rùn)大幅走闊，板材利潤(rùn)最優(yōu)。目前行業(yè)呈高需求、高價(jià)格、高利潤(rùn)的超高景氣特征。中期來看，后疫情時(shí)代，全球制造業(yè)共振復(fù)蘇，鋼材需求旺盛。長(zhǎng)期來看，本周美國(guó)總統(tǒng)拜登政府推出周期長(zhǎng)達(dá)8年的基建投資計(jì)劃，若該計(jì)劃得到落實(shí)，將繼續(xù)拉升我國(guó)機(jī)械設(shè)備對(duì)美出口額，相關(guān)金屬行業(yè)將會(huì)受益。中國(guó)政府提出2060年要實(shí)現(xiàn)碳中和，將推動(dòng)全社會(huì)對(duì)環(huán)保設(shè)施、工藝設(shè)備、消費(fèi)產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)性的更新?lián)Q代，技術(shù)變革，投資規(guī)?？赡苓_(dá)百萬億元級(jí)別，鋼材作為基礎(chǔ)材料，需求前景看好。

與此同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)供給側(cè)，一方面，山東“十四五”計(jì)劃退出煉鋼產(chǎn)能1876萬噸，唐山下調(diào)多家鋼廠績(jī)效評(píng)級(jí)，產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)收緊。另一方面，國(guó)家發(fā)改委、工信部開展鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”和2021年粗鋼壓減工作。“國(guó)家行政部門多次提及要壓減今年粗鋼產(chǎn)量，我們認(rèn)為相關(guān)政策已經(jīng)箭在弦上，將產(chǎn)生“一石三鳥”的效果：一是約束鋼材供給可改善市場(chǎng)供需狀況；二是扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，調(diào)節(jié)高價(jià)原料，使行業(yè)維持合理的利潤(rùn)；三是可直接降低碳排放，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)盡早實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。”王介超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在“碳達(dá)峰、碳中和”疊加我國(guó)制造業(yè)崛起的大背景下，制造業(yè)相關(guān)標(biāo)的有長(zhǎng)邏輯，有望獲得估值盈利雙提升。

“后期來看，如果限產(chǎn)執(zhí)行嚴(yán)格，鋼廠利潤(rùn)還會(huì)繼續(xù)走擴(kuò)。”邱躍成進(jìn)一步表示，因而在此背景下，要么需求被證偽，要么限產(chǎn)出現(xiàn)松動(dòng)，否則鋼價(jià)比較難跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。