國(guó)際投行變臉 高盛改口看多

自在黃金市場(chǎng)上“空翻多”之后，擅長(zhǎng)變臉的國(guó)際投行高盛近日又改口看多油價(jià)，給原油市場(chǎng)帶來更多的疑惑。

實(shí)際上，市場(chǎng)上很多散戶投資者對(duì)國(guó)際投行觀點(diǎn)的厭惡情有可原，一些投行言不符實(shí)的作風(fēng)在2013年的黃金市場(chǎng)中就得到了很好的印證。高盛在2013年“4·12”和“4·15”兩場(chǎng)貴金屬雪崩后，發(fā)表了關(guān)于看空黃金至1050美元的觀點(diǎn)，與此同時(shí)自己卻悄悄增持，成為當(dāng)時(shí)黃金ETF的第七大持有者。

張強(qiáng)認(rèn)為，就高盛本身而言，其作為投行主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)、機(jī)構(gòu)以及富人提供投資咨詢以及資產(chǎn)管理，而這些決定了他以客戶收益為核心的經(jīng)營(yíng)理念。同時(shí)，高盛也是世界著名的大投行，經(jīng)久不衰，美國(guó)四大投行之一。因此他對(duì)市場(chǎng)的評(píng)論具有相當(dāng)?shù)挠绊懥?，其言論和觀點(diǎn)會(huì)被很多投資者乃至大型的資管公司、基金公司所采納。另一方面，高盛作為美國(guó)的大投行，對(duì)本國(guó)消息的分析更加透徹，受美國(guó)政策的影響較大，對(duì)國(guó)際世紀(jì)形勢(shì)分析并非那樣全面。可以看出，高盛的頻繁變臉，在很大程度上來源于他借助于其強(qiáng)大的影響力對(duì)旗下客戶經(jīng)濟(jì)利益的維護(hù)以及作為一個(gè)企業(yè)對(duì)公司本身發(fā)展的維護(hù)，也受美國(guó)國(guó)內(nèi)政策走向的影響。

趙曜認(rèn)為，對(duì)于國(guó)際投行的觀點(diǎn)，普通投資者要辯證地看待。首先，要完整、正確地解讀投行的觀點(diǎn)并了解其邏輯基礎(chǔ)。比如，此次高盛的“空翻多”，其長(zhǎng)期觀點(diǎn)并未改變，不能簡(jiǎn)單理解為高盛已經(jīng)看多油價(jià)了。其次，國(guó)際投行發(fā)布的價(jià)格預(yù)期和其實(shí)際的操作不一定一致。在這一點(diǎn)上高盛也是一個(gè)典型的例子，曾多次被爆出“唱空做多”等言行不一的現(xiàn)象。再次，對(duì)于研究員、分析師來說，根據(jù)基本面或價(jià)格走勢(shì)的變化做出價(jià)格預(yù)期的調(diào)整也是合理的。所以對(duì)于普通投資者來說，國(guó)際投行發(fā)表的觀點(diǎn)可以作為參考，但不能成為交易的依據(jù)，畢竟分析和交易是不同的概念。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，也就可以更理性的看待國(guó)際投行“變臉”的情形。

沈匯川說，因?yàn)樵偷募夹g(shù)面和基本面信息隨時(shí)都在發(fā)生變化，國(guó)際大行頻繁改變中期看法也是正?，F(xiàn)象，尤其是市場(chǎng)處于多空動(dòng)能轉(zhuǎn)換窗口和市場(chǎng)分歧較大時(shí)，這種現(xiàn)象尤為明顯。從理性的角度來看，投行的觀點(diǎn)很多時(shí)候還是有前瞻意義的，值得投資者去關(guān)注并從中獲得靈感，但切不可盲目篤信。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。