鋼價(jià)跌回盈虧線警示莫忘初心

    4月份，黑色商品系期貨現(xiàn)貨市場的狂舞，使得市場投資者興奮不已。一方面鋼材特別是螺紋鋼、煤炭特別是焦炭、鐵礦石等期現(xiàn)貨市場價(jià)格的暴漲使得投資者看到了巨大投資機(jī)會(huì)。這種與股市跌跌不休、萎靡不振形成鮮明對比的市場，給投資者以希望。當(dāng)然，股市里的黑色商品系也有不俗表現(xiàn)。另一方面市場以及一些專家把其分析為，整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好的跡象。這一忽悠，如火上澆油，促使黑色系期現(xiàn)貨市場價(jià)格被輪番炒作，特別是期貨市場被炒紅了天。

    黑色系價(jià)格被爆炒效應(yīng)迅速傳遞到了供給側(cè)的生產(chǎn)商，在漲價(jià)驅(qū)動(dòng)下鋼廠紛紛開足馬力生產(chǎn)。值得欣喜的是，這個(gè)價(jià)格傳導(dǎo)作用還是暢通敏銳的。數(shù)據(jù)最能說明問題：國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高，達(dá)231.4萬噸，超過2014年6月創(chuàng)下的峰值紀(jì)錄。人們驚呼不是要去產(chǎn)能、去庫存嗎？這樣下去，是否意味著鋼鐵等黑色系就沒有必要去產(chǎn)能、去庫存了呢？供給側(cè)改革是否也就不那么急迫了呢？因?yàn)楹谏档教廁L歌燕舞、形勢一片大好??！

    到底黑色系的狂飆狂舞是市場復(fù)蘇的真實(shí)寫照和預(yù)期反應(yīng)，還是海市蜃樓、曇花一現(xiàn)的假象？客觀地說，黑色系價(jià)格非理性一走高，就有業(yè)內(nèi)專家以及職能部門官方聲音提醒和警示，這一輪黑色系價(jià)格暴漲完全是炒作因素，真實(shí)需求沒有改善，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，提醒廠商勿盲目加大產(chǎn)量。同時(shí)，官方在期貨市場比如期貨交易所對過度投機(jī)炒作黑色系進(jìn)行了必要限制。

    進(jìn)入5月份黑色商品系遭遇到持續(xù)下跌甚至暴跌的情況，不斷遭遇類似黑色星期一的命運(yùn)。爆炒虛高的價(jià)格被打回了原形。再次警示我們，爆炒出的泡沫總要消退，沒有經(jīng)濟(jì)堅(jiān)實(shí)復(fù)蘇的虛高價(jià)格總要從哪里來再回到哪里去。這是顛撲不破的真理。

    被打回原形的根本原因是沒有經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇下需求持續(xù)性放大的支撐?；窘ㄔO(shè)投資、房地產(chǎn)市場等都難以撐起放大了的產(chǎn)量。在這種情況下，大力度放水貨幣就會(huì)出現(xiàn)被爆炒的效應(yīng)，也會(huì)誤導(dǎo)供給端，使廠商盲目開工生產(chǎn)。5月份需求端陡降后，把急速擴(kuò)大的產(chǎn)量晾在了沙灘上。必將形成新的增大了的庫存，背后是對生產(chǎn)力的大破壞，甚至預(yù)埋的是新的金融風(fēng)險(xiǎn)。

    短期看市場還未出現(xiàn)止跌跡象，繼續(xù)向下探底的可能性較大。無論是投資投機(jī)的需求端，還是生產(chǎn)的供給端，都要把握這個(gè)大勢和預(yù)期。

    這再次警示我們，一定要不忘初心。這個(gè)初心就是最初確定的去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的“三去”，或者說“三去一降一補(bǔ)”的五項(xiàng)任務(wù)的既定方針。無論是黑色商品系，還是房地產(chǎn)行業(yè)，都要堅(jiān)定不移去產(chǎn)能、去庫存，不能有半點(diǎn)的猶豫和動(dòng)搖。否則，就像鋼價(jià)被打回原形，告訴我們必定走彎路。

    鋼價(jià)被打回原形警示我們，目前中國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾在供給側(cè)，而非需求側(cè)。堅(jiān)定不移推進(jìn)供給側(cè)改革，黑色系價(jià)格被打回原形又提供了有力佐證。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。