Jefferies:美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)工具的調(diào)整只是“創(chuàng)可貼式”的解決方案,Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons和Aneta Markowska在研報(bào)中表示,即使美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率或逆回購(gòu)利率,也不太可能對(duì)國(guó)庫(kù)券收益率或回購(gòu)操作產(chǎn)生“實(shí)質(zhì)性影響”。對(duì)IOER和/或隔夜逆回購(gòu)利率的調(diào)整只是針對(duì)曲線前端失衡的‘創(chuàng)可貼式’解決方案。提高IOER將有助于支撐聯(lián)邦基金利率,但票據(jù)和回購(gòu)市場(chǎng)的供應(yīng)需要“顯著增加”才能使這些利率脫離零。鑒于財(cái)政前景,短期內(nèi)財(cái)政部似乎不會(huì)成為短期票據(jù)的良好來(lái)源,但如果美聯(lián)儲(chǔ)真的擔(dān)心前端利率,它可以考慮出售其持有的票據(jù)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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