中聯(lián)重科終止收購(gòu)特雷克斯 外媒稱特雷克斯處理不明智

5月27日，中聯(lián)重科發(fā)布公告，將終止以34億美元收購(gòu)美國(guó)起重機(jī)生產(chǎn)商特雷克斯的交易。公告顯示，雙方在關(guān)鍵條款上沒(méi)有達(dá)成一致。

該公告的發(fā)布，意味著持續(xù)了近半年時(shí)間的中國(guó)制造業(yè)重大海外并購(gòu)案，出現(xiàn)了一個(gè)令人意外的結(jié)果。

2015年12月4日，中聯(lián)重科向特雷克斯公司提出非約束性收購(gòu)意向，擬以每股30美元現(xiàn)金方式整體收購(gòu)特雷克斯。這一報(bào)價(jià)較前一日特雷克斯收盤價(jià)21.22美元溢價(jià)41%。

2016年3月23日，中聯(lián)重科將非約束性報(bào)價(jià)從每股30美元上調(diào)至每股31美元。以此計(jì)算，總收購(gòu)價(jià)格約34億美元。

據(jù)中聯(lián)重科相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)此次收購(gòu)，公司非常重視，準(zhǔn)備了完善的資金計(jì)劃：計(jì)劃以40%的自有資金和60%的銀行債務(wù)融資完成此次交易。公開(kāi)資料顯示，公司目前現(xiàn)有貨幣資金高達(dá)155億元人民幣。

同時(shí)，中聯(lián)重科也明確表示，已獲得有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的融資支持確定函?！度A爾街日?qǐng)?bào)》在報(bào)道該事件時(shí)稱，多年來(lái)的并購(gòu)經(jīng)歷讓中聯(lián)重科獲得大量國(guó)有銀行的融資支持，包括中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行。此次并購(gòu)特雷克斯，就是中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主導(dǎo)融資。

既然融資進(jìn)展順利，中聯(lián)重科為何終止了此次收購(gòu)？已有媒體報(bào)道，2016年5月16日，特雷克斯宣布將旗下五大業(yè)務(wù)板塊之一的物料搬運(yùn)與港口解決方案（下稱“MHPS”）出售給芬蘭科尼公司，總價(jià)約13.57億美元（對(duì)價(jià)包括了8.2億美元現(xiàn)金和1960萬(wàn)股科尼公司新發(fā)行股票）。

這導(dǎo)致特雷克斯整體資產(chǎn)發(fā)生重大變化，也意味著收購(gòu)價(jià)格要隨之調(diào)整。中聯(lián)重科也需對(duì)原有的融資計(jì)劃做出相應(yīng)改變。中聯(lián)重科方面表示，公司資金計(jì)劃完善，在維持此前報(bào)價(jià)的前提下，積極推進(jìn)收購(gòu)特雷克斯余下業(yè)務(wù)板塊的談判。

然而，在將物料搬運(yùn)與港口業(yè)務(wù)以約13.57億美元的價(jià)格出售給芬蘭科尼公司后，特雷克斯希望仍然以每股31美元價(jià)格讓中聯(lián)重科付賬。這實(shí)際上是想憑空多賺這13.57億美元。而據(jù)彭博社判斷，28美元每股是較為合理的價(jià)格。

彭博社認(rèn)為，“特雷克斯處理的很不明智?？颇?3億美元的港口交易比起34億美元（不含債務(wù)）的中聯(lián)重科全公司收購(gòu)提案來(lái)說(shuō)差得太遠(yuǎn)了，不過(guò)13億美元對(duì)已經(jīng)虧損三年的MHPS業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)也是不錯(cuò)的結(jié)果。”

然而，合理的價(jià)格并沒(méi)有得到特雷克斯的認(rèn)可，《路透社》財(cái)經(jīng)專欄文章分析指出：正是特雷克斯在價(jià)格這一關(guān)鍵條款的堅(jiān)持，直接導(dǎo)致雙方離開(kāi)了談判桌。

受此雙方最終未能成功“牽手”的影響，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月28日，特雷克斯股價(jià)一度暴跌20%。北京時(shí)間5月27日，中聯(lián)重科股價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)，收盤微跌0.73%。

不過(guò)，中聯(lián)重科表示，今后將為自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而繼續(xù)尋找戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，進(jìn)一步推進(jìn)公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。