視點：下周鋼材各品種預判（6.21-6.24）

原料方面：


　　鐵礦石：本周鐵礦石市場震蕩運行。普指寬幅震蕩，現(xiàn)62％普氏指數(shù)216.6美金。6月21日，國家發(fā)改委價格司與市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局赴北京鐵礦石交易中心開展調研，并召開專題座談會，研究做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價工作。邯鄲地區(qū)3月19-30日開展鋼鐵企業(yè)管控措施，部分燒結限產(chǎn)和高爐悶爐。鋼廠方面，利潤已經(jīng)大幅下降，但當前仍未大面積更改配比，廠家仍然傾向使用主流中品粉礦。盡管低品粉的價格很有誘惑力，采購表示在鋼廠未大面積虧損時，中品粉的效益還是比較高的，除了看低品的價格，也要參考當前焦炭的價格。由于較高的流動性和供應緊張，巴混受到了良好的詢盤及采購興趣。礦山方面，必和必拓擴大了金布巴粉和楊迪粉的7月份折扣，而將麥克粉維持不變。金布巴粉從6月份的0%擴大到7月份的0.75%，楊迪粉從6月份的4.5%擴大到7月份的6%。7月折扣與預期相符。金布巴粉和楊迪粉的現(xiàn)貨價格最近都出現(xiàn)了下跌，原因是港口庫存的增加。另外山西地區(qū)精粉停產(chǎn)導致低鋁供應趨緊，楊迪等低鋁粉的價格有望提升。塊礦方面，必和必拓的塊礦供應將在7月恢復，但仍低于力拓。目前港口進口利潤仍為正，為海運塊礦溢價提供支撐。國產(chǎn)礦方面，由于唐山本地環(huán)保再度趨嚴，按照環(huán)保部要求：6月24日至6月29月日零時執(zhí)行二級響應。6月29日零時至7月1日18時參照紅色預警執(zhí)行。鋼企和貿易商表現(xiàn)都十分謹慎，如國義鋼鐵今訂貨，商定1600降50，但由于燒結豎爐停產(chǎn)，取消訂單，暫無成交。而東北市場也較為平靜，建黨100周年之際，停供炸藥。山西地區(qū)，代縣發(fā)布斷電通知，對全縣選礦廠、鐵礦粉精加工廠和冶金工貿等企業(yè)斷電。經(jīng)核實已正式執(zhí)行，具體開始時間尚未通知，據(jù)悉原平也斷電，繁峙尚未接到通知。另有傳言山東地區(qū)6月25日-7月5日，地下原礦停止開采。北方地區(qū)內粉資源短期形勢愈加嚴峻。預計內粉價格短期保持堅挺。


　　廢鋼：本周全國廢鋼偏弱運行，個別廠家有上調操作。由于到了六月，成品進入銷售淡季，而原料端卻較為強勢。鋼廠利潤不斷被壓縮，那廢鋼價格自然是要被鋼廠打壓的。受鋼廠不斷壓價刺激，市場上多存有恐慌情緒，貿易商多有加快出貨速度，本周全國廢鋼到貨量整體呈緩慢上漲趨勢。盡管昨晚夜盤以及今天期螺有小幅上漲，但廢鋼上漲動力或較為有限，鋼廠利潤被壓縮所剩無幾，還需多多觀望。市場上來看，隨著高溫天氣臨近，屆時對廢鋼加工效率會產(chǎn)生一定影響。預計短期廢鋼仍是反復震蕩為主，廢鋼反彈空間有限。


　　鋼坯：本周全國鋼坯價格弱勢下調。目前唐山風向標鋼廠鋼坯報4820元/噸，含稅出廠。淡季終端需求釋放不足，鋼價均呈現(xiàn)回調階段，大部分鋼廠因利潤出現(xiàn)虧損而自行減產(chǎn)，下游采買鋼坯顯遲疑，鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱，上半周期貨盤面走勢均不佳，周三盤面雖然反彈，但上行力度不足，現(xiàn)貨貿易商心態(tài)較為謹慎，多出售6月底進口坯資源為主，鋼坯整體出貨情況不佳，庫存呈增加態(tài)勢，目前唐山鋼坯庫存總計20.69萬噸，較昨增加0.66萬噸。原料方面，礦山接連出事故，礦石資源緊缺，焦炭提漲120元，提漲范圍擴大，且部分鋼廠已經(jīng)接受，鋼坯自身成本壓力再次增加。環(huán)保方面，唐山6月24日至6月29日零時執(zhí)行二級響應，6月29日零時至7月1日18時參照紅色預警執(zhí)行，豐潤地區(qū)調坯軋鋼廠持續(xù)限產(chǎn)至7月1日，鋼坯需求進一步萎靡。綜合考慮，唐山本地環(huán)保繼續(xù)加強，大部分鋼廠燒結機限產(chǎn)，高爐悶爐檢修情況增加，鋼廠鋼坯外賣量有所減少，而下游調坯廠又處于限產(chǎn)階段，市場供需兩弱局面更加明顯，預計下周鋼坯價格穩(wěn)中窄幅調整。


     焦炭：本周國內焦炭市場主流偏強運行，部分鋼廠接受首輪提漲120元/噸，主流鋼廠暫無回應。供應方面，受原料端安全檢查頻繁，原料煤供應趨緊影響，焦企開工受到不同程度的影響，近期焦企訂單量較多，出貨順暢，廠內焦炭庫存維持低位水平，部分優(yōu)質資源供應仍然緊張。需求方面，鋼廠對焦炭剛需仍存，部分地區(qū)鋼廠庫存暫處中等水平，部分鋼廠焦炭庫存低位運行，補庫積極性較高。港口方面，市場交投氛圍一般，兩港庫存暫處低位，貿易商產(chǎn)地拿貨意愿較弱，多無貨暫不報價，預計短期內焦炭市場偏強運行。


　　生鐵：本周生鐵價格穩(wěn)中走低，跌幅在30-100元。隨鋼坯、成品材、廢鋼價格走低，鋼廠對煉鋼鐵采購持打壓態(tài)度，不過鐵廠前期出貨尚可，目前各地煉鋼鐵庫存不大，對鐵價略有支撐，部分鐵廠停止報價。鑄造鐵、球墨鐵方面，需求低迷，各地鐵廠利潤偏低甚至已處于虧損狀態(tài)，部分鐵廠報價下調，另有鐵廠有暗降現(xiàn)象，個別鐵廠因虧損已停產(chǎn)。本周焦炭開啟第一輪提漲，但對生鐵市場提振作用有限，高成本、低需求背景下，商家心態(tài)欠佳，預計短期生鐵穩(wěn)中偏弱運行。


　　長材方面：


　　建材：本周建材價格走勢先弱后強運行，期螺最高沖至5000關口以下歇腳，波動幅度較小，現(xiàn)貨市場價格則明顯放緩，主流跌價為主，據(jù)了解目前鋼廠利潤基本在成本邊緣，鋼廠指導價逐漸向市場價格靠攏，價差不斷縮小，宏觀市場以及消息面的影響持續(xù)不斷，先是發(fā)改委針對礦石等大宗商品價格保供穩(wěn)工作力度加大，后是美聯(lián)儲關于加息等重申了鴿派立場，使得金融性較強的鋼材品種在此裹挾之下反復震蕩，漲跌輪動，另外基本面情況來看，本周成材庫存繼續(xù)累計，35個城市螺紋社庫763.98萬噸增加10.26萬噸，線材社庫160.52萬噸減少2.90萬噸，社庫總庫存924.5萬噸；螺紋鋼廠庫352.07萬噸增加21.66萬噸，線材廠庫89.33萬噸增加9.05萬噸，鋼廠總庫存441.4萬噸；螺紋鋼周度產(chǎn)量377.41萬噸減少2.59萬噸，累庫預期基本成立，供需矛盾凸顯，短期來看，國內鋼價仍處于一定的箱體區(qū)間震蕩，此次的調整回落為后期的單邊行情蓄積能量，綜合來看，預計下周寬幅震蕩整理為主。


　　管材：本周管材市場震蕩下調，整體成交一般。直縫管主流市場價格較上周下調幅度20-320，下半周市場成交僅個別向好，整體來說仍是一般，廠商心態(tài)偏悲觀，減產(chǎn)現(xiàn)象頻出，下游多是隨用隨買。架子管主流較上周下調80，唐山主流不含稅價格報4730-4800元/噸，架子管市場本周降幅較大，最低價格至4630，窄帶成交向好，腳手架需求雖疲軟，廠商隨行就市的心態(tài)驅使價格窄幅回調，停產(chǎn)減產(chǎn)廠家居多。無縫管市場本周價格穩(wěn)中下調50-150，成本端前半周大幅下調，后半周持穩(wěn)，商家利潤空間可觀，然出貨不暢，廠商多降幅擴大。考慮到，宏觀方面，發(fā)改委多次發(fā)聲并與市場監(jiān)管總局進行市場調研，期螺走勢偏弱，價格高位拉漲可能性偏低，蓄力主銷庫存為當下主導思想。預計下周管材價格或將繼續(xù)震蕩偏弱運行。


　　特鋼：本周結構鋼穩(wěn)中偏弱運行，主導鋼廠下旬政策西王下調30，衢州元立下調220，濟源下調150，中天下調200，前期期螺下行，淡季和雨季的深入影響下，市場交投氛圍偏弱，鋼廠庫存壓力較大，各鋼廠利潤偏低甚至部分產(chǎn)出品已處于虧損狀態(tài)，宏觀層面，國家做好對大宗商品的保供穩(wěn)價工作后，特鋼回漲動力有限，雖然本周后半段期螺走勢回暖，部分廠商寬幅回漲，但終端企業(yè)需求仍不及預期，多隨用隨買，采購謹慎，成交表現(xiàn)不理想，鋼貿商觀望情緒偏濃厚，心態(tài)欠佳多以出貨降庫為主。預計后期結構鋼市或將穩(wěn)中偏弱運行。


    工業(yè)線：本周工業(yè)線各個品種跌勢擴大，拉絲、硬線、冷鐓鋼跌幅普遍90-150元左右，個別市場跌幅近300。周初主導鋼廠下旬價格大幅下調，沙鋼跌250-300，中天跌200，湘鋼跌140-200，利空氛圍彌漫，期螺弱勢下挫，加之個別地區(qū)需求難有起色，終端訂單情況多不理想。下半周期貨尾盤翻紅，暫時企穩(wěn)，現(xiàn)貨跌勢放緩。從成交來看，市場心態(tài)較為謹慎，多數(shù)貿易商反饋下游客戶按需采購為主，整體成交相對一般，鑒于下周新一輪鋼廠旬價政策講出，短期市價止跌企穩(wěn)。


　　型材：本周國內型市整體下行30-50。唐山鋼坯高位4850低位4800，震蕩幅度較上周有所減少。原料市場整體處于供應偏緊的局面，成本支撐作用較為強勁。然終端需求疲軟，下游采購情緒偏弱，多按需少量拿貨。但鑒于期貨走高提振市場心態(tài)，廠商低價成交向好，個別價格止跌轉漲，操作氛圍有所好轉。華東上海型市寬幅下挫，南方多雨水天氣，終端采購節(jié)奏放緩，商家多觀望，整體成交難有持續(xù)性放量。對于后續(xù)走勢，型材市場將趨穩(wěn)整理運行。原料市場優(yōu)質資源供應偏緊，鋼企開工尚可，需求相對穩(wěn)定，市場整體補庫意向積極。且在環(huán)保管控越發(fā)趨嚴的情況下，廠商整體庫存壓力不大，跟漲操作積極。然隨著鋼價走高，中間商補庫意愿明顯降低，市場成交熱情逐漸減退。預計短期型材市場將趨穩(wěn)整理運行。


　　扁平材方面：


　　帶鋼：本周全國帶鋼震蕩弱調，其中華北主導鋼廠較周初降80，華東、華南地區(qū)較周初降70-90。周初市場下行調整，雖調坯小廠利潤倒掛，降價意愿有限，但無奈下游接單乏力成交跟進困難，個別廠家關停部分產(chǎn)線，需求亦萎縮，疊加消息面發(fā)改委與市場監(jiān)管總局調研鐵礦石現(xiàn)貨市場，期螺持續(xù)走弱，價格上行阻力明顯。下半周市場震蕩趨強，隨著鋼坯上漲有所提振加之期螺寬幅震蕩后再次走高，市場堅挺心態(tài)再起，普遍跟隨拉漲。然高位下游并不買賬，僅低位有小幅度放量，加上庫存壓力及需求不足纏繞下，暗降操作增多繼續(xù)上漲動力不足。當前，市場淡季效應明顯，即使有反彈，但仍難逃偏弱趨勢。總體來看，宏觀上不具備上漲條件，微觀上看，南方進入梅雨，施工進度放緩，需求端進一步被抑制。下游方面，作為鋼貿商補貨動力減弱，觀望情緒加強，經(jīng)歷了五月大起大落，儼然對目前窄幅震蕩多了一份從容，此外鋼廠檢修增多，供需博弈明顯，但政策著力點重在穩(wěn)字，穩(wěn)中有降。目前唐山地區(qū)主流倉儲庫存總計約47.79萬噸，較上周降2.57萬噸，庫存較去年同期水平高出3倍。南方地區(qū)，下游不變剛需補庫為主，華東地區(qū)協(xié)議戶的量也僅是百噸左右，零散戶零單常有，華南地區(qū)則是受疫情影響，整體情緒觀望為主，市場交投氛圍清淡，需求釋放相對緩慢?？紤]市場謹慎觀望氣氛尚未完全消除，后期若供應壓力不降反增，謹防鋼價沖高，預計短期帶鋼價格或震蕩趨弱。


　  熱軋：本周全國熱卷市場弱勢運行，調整幅度100-200元，其中華中華北市場跌幅最大。具體來看：周初受國家發(fā)改委調研鐵礦石交易中心排查異常交易和惡意炒作行為的影響，鐵礦石帶領黑色系跌幅擴大，利空因素影響短時放大，現(xiàn)貨市場整體承壓下行幅度20-130，終端看空情緒推升采購謹慎。臨近周末，礦山和鋼企方面的安全檢查持續(xù)加嚴，原料市場整體處于供應偏緊的局面，成本支撐作用強勁。期貨走高提振市場心態(tài)，現(xiàn)貨商家挺價意愿濃隨行高走，低位成交放量，大幅上行受阻。截止今日較上周天津天津跌160報5320元/噸；上海跌160報5380元/噸；樂從跌150報5260元/噸。本周庫存：本周熱卷實際產(chǎn)量340.66萬噸，較上周增加0.62萬噸；廠內庫存107.76萬噸，較上周增加2.42萬噸，55城社會庫存378.45萬噸，較上周增加13.41萬噸。后市來看，淡季深入，下游終端需求依舊偏弱，成交難有明顯改善?？紤]訂貨成本及庫存雙重壓力，故預計下周全國熱軋市場偏弱震蕩。


　　中板：本周全國中板行情震蕩下行，主流幅度較上周五跌幅100-150元/噸，本周宏觀政策進一步調整回歸理性，市場的需求不及，市面情緒不佳。現(xiàn)在現(xiàn)貨市場幅度放緩，商家以變現(xiàn)出貨為主。主流遷安鋼坯較上周五跌160元/噸。同時原料的走弱，現(xiàn)貨同是調整。從庫存方面來看：廠內庫存81.97萬噸，較上周增加2.03萬噸；社會庫存123.27萬噸，較上周增加4.1萬噸；總庫存205.24萬噸，較上周增加6.13萬噸；表觀需求136.43萬噸，較上周較少4.7萬噸，實際產(chǎn)量142.59萬噸，較上周減少3.39萬噸；由此可見，進入淡季的情況下，社庫和廠庫雙雙累庫，鋼廠產(chǎn)能減產(chǎn)，檢修排放都是成立的?，F(xiàn)在價格基本回歸到理性的位置，鑒于下游商家需求不及，市場交投氛圍不佳，中間商市場輕倉操作謹慎。預計下周鋼價震蕩偏弱運行，幅度或有所放緩。


　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：本周鋼廠產(chǎn)能較上周減少2萬多噸，因七一，部分地區(qū)鋼廠和工地都有少許停工跡象，外加近期鋼廠庫存持續(xù)累積，市場需求還少，不少廠家有檢修減產(chǎn)緩解庫存壓力的打算，預計下周價格震蕩偏弱運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。