電廠或錯(cuò)過最佳存煤期，煤炭保供增運(yùn)形勢(shì)嚴(yán)峻

北港現(xiàn)貨不足，下游日耗攀升，期貨盤面上漲，港口市場(chǎng)回調(diào)情緒升溫，貿(mào)易商報(bào)價(jià)亦水漲船高。各家的指數(shù)雖然恢復(fù)，但主要為大型煤企外購做參考，對(duì)市場(chǎng)指導(dǎo)作用減弱。進(jìn)入七月份的第二周，煤炭市場(chǎng)一改前期盤整穩(wěn)定局面，出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象；供需錯(cuò)配下，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回歸?；仡櫷甑?ldquo;迎峰度夏”，用戶一般選擇在五六月份提前存煤，拉動(dòng)了煤價(jià)上漲；等到了炎熱的夏季，電廠消化庫存，并保持剛性拉運(yùn)即可，煤價(jià)也會(huì)隨之下跌。可是今年，電廠存煤方式有所改變；進(jìn)入五月份，大型電力集團(tuán)要求旗下電廠減少市場(chǎng)煤拉運(yùn)，等上級(jí)出手、煤價(jià)下跌再拉運(yùn)。但受需求看好、進(jìn)口減少等因素影響，國內(nèi)煤價(jià)并未出現(xiàn)大幅下跌，電廠也一直在等，造成庫存遲遲沒打起來；但時(shí)間不等人，“迎峰度夏”已經(jīng)進(jìn)入最關(guān)鍵階段，電廠錯(cuò)過了最佳存煤期。

今年上半年，我國累計(jì)進(jìn)口煤炭1.39億噸，同比下降19.7%；而上半年，全國原煤產(chǎn)量19.5億噸同比增長6.4%；其中，六月份產(chǎn)煤下降5%。反觀下游需求，上半年，全國絕對(duì)發(fā)電量38717億千瓦時(shí)，同比增長13.7%；其中，全國火力絕對(duì)發(fā)電量28262億千瓦時(shí)，同比增長15%，從數(shù)據(jù)分析，今年上半年煤礦增產(chǎn)增量有限，疊加進(jìn)口煤總量的下滑，與下游需求的強(qiáng)勢(shì)增長構(gòu)成了明顯的供需矛盾。

現(xiàn)在的煤炭市場(chǎng)矛盾重重，一方面，要求全力保供，發(fā)揮主力煤企作用，在有條件的情況下增產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)，加快先進(jìn)產(chǎn)能釋放，滿足不斷增長的煤炭需求。另一方面，要保安全，嚴(yán)查超產(chǎn)和環(huán)保不達(dá)標(biāo)，嚴(yán)格煤管票管理；并嚴(yán)防過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。進(jìn)口煤方面，一方面，增加進(jìn)口煤（除澳洲）采購全面放開，不得限制通關(guān)。另一方面，全球動(dòng)力煤價(jià)創(chuàng)十年來新高，蒙煤進(jìn)口受疫情影響，出口減少。疫情和超長雨季使印尼部分礦區(qū)和港口宣布不可抗力，產(chǎn)量明顯下降；疊加印尼要求其國內(nèi)煤炭企業(yè)執(zhí)行最低國內(nèi)市場(chǎng)銷售義務(wù)，使本來就出口緊張的資源量進(jìn)一步收縮。

進(jìn)入七月份，全國陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，電廠日耗快速回升，明顯高于歷史同期水平。江蘇、浙江、廣東等地陸續(xù)出現(xiàn)用電高峰，用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。截至目前，沿海八省重點(diǎn)電廠日耗攀高至221萬噸，較去年冬季絲毫不差，但存煤下降的有點(diǎn)快，可用天數(shù)降至11.2天。受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，以及酷暑高溫天氣影響，預(yù)計(jì)七月份，全國全社會(huì)用電量同比增長12%。即使水電發(fā)力，沿海地區(qū)外購電增加，也難擋用電負(fù)荷的火爆增長，煤炭需求仍會(huì)保持增長態(tài)勢(shì)；整體來看，雖然供應(yīng)有所回升，但依舊難以彌補(bǔ)旺季缺口，電廠存煤有可能繼續(xù)下降，保供增運(yùn)形勢(shì)嚴(yán)峻。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。