鐵礦石周報：下周鐵礦石市場高位回落概率大（7.26-7.30）

◇趨勢預(yù)判：預(yù)計下周普指跌至190美金附近震蕩運行。限產(chǎn)范圍繼續(xù)擴大，各種政策利空出現(xiàn)，拋售和需求減少，礦價或?qū)⒗^續(xù)大幅下跌。

　　進(jìn)口礦：普指跌至195美金。下半年鋼廠限產(chǎn)導(dǎo)致鐵粉補庫銳減，無論港口還是遠(yuǎn)期資源成交寥寥，配合連鐵破位1100，市場恐慌拋售增多。匹粉跟金步巴價差收窄，如行情進(jìn)一步下跌，匹粉性價比又將顯現(xiàn)。預(yù)計下周普氏往190美金靠攏。

　　國產(chǎn)礦：周初山東安徽海南等大礦價格有大幅下調(diào)，唐山起初較為堅挺，但隨著鑫達(dá)大降加之普指得到200美金以下，市場開始恐慌。山西市場仍未復(fù)產(chǎn)，鋼企加大外礦用量或轉(zhuǎn)向外地采購，使得本地有價無市。預(yù)計短期國產(chǎn)礦市場震蕩偏弱運行。安徽、山東、邯邢局等大礦7.31日出廠價格預(yù)計跌66元左右。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場高位回落。周初山東安徽海南等大礦價格有大幅下調(diào)，唐山市場，起初較為堅挺，但隨著鑫達(dá)大降加之普指得到200美金以下，市場開始恐慌，跌價的概率加大。山西市場仍未復(fù)產(chǎn)，鋼企加大外礦用量或轉(zhuǎn)向外地采購，使得本地有價無市。主流65資源1370成交，主流球團價格1920-1930元。云南市場昆鋼8月份64價格1470元，玉昆65資源不含稅1450元。預(yù)計短期內(nèi)粉價格偏弱運行。

　　2.進(jìn)口礦方面　　本周普指跌破200美金。下半年鋼廠限產(chǎn)導(dǎo)致鐵粉補庫銳減，無論港口還是遠(yuǎn)期資源成交寥寥，配合連鐵破位1100，市場恐慌拋售增多。匹粉跟金步巴價差收窄，如行情進(jìn)一步下跌，匹粉性價比又將顯現(xiàn)。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪1125-1135元/噸、PB粉1330-1340元/噸、63%巴粗1335-1345元/噸，日照港62.5%巴混1420-1430元/噸、65%卡拉加斯粉1710-1720元/噸。海運礦價繼續(xù)下跌，不僅因為下半年鋼廠限產(chǎn)需求不佳，也因為大量供應(yīng)過剩。遠(yuǎn)期市場內(nèi)的資源很多，但很少有采購問津。隨著供應(yīng)緊張的緩解，8月至9月間的現(xiàn)貨溢價繼續(xù)收窄，但在需求全面走弱階段，判斷哪類品種相對于其他品種表現(xiàn)更好還為時過早。鋼廠方面，高爐生產(chǎn)率已不再是鋼廠追求的目標(biāo)，對巴混、卡粉一類高品需求也不斷下降。不過相對于澳洲資源的龐大體量，巴西資源供應(yīng)有限，反而一定程度上支撐了其價格。港口方面，超特、金步巴等成本性價比高的貨物獲得了較高流動性，也收窄了跟PB粉的價差。礦商認(rèn)為如果PB粉和金步巴粉的價差進(jìn)一步收窄的話，PB粉的性價比又要高于金步巴。對于本輪鐵礦下跌的緩解，可能要重新寄希望于鋼材旺季需求的啟動，從鋼廠利潤角度來緩解礦的下跌，時間可能在8月中旬。預(yù)計下周普指在190美金附近震蕩。

　　二、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購價格穩(wěn)中偏弱。唐山地區(qū)，受陰雨影響，市場表現(xiàn)較為冷清，周初貨源還算吃緊，津西采購價在1650，經(jīng)安在1690。但隨著外礦的趨弱，鑫達(dá)大幅打壓至1600，加之普指跌至200美金以下，市場正式進(jìn)入下跌渠道。遼寧地區(qū)，月底遼東鋼企采購，市場還算堅挺，但也難掩下跌的步伐，大概率鋼企會下調(diào)采購。山東地區(qū)，市場整體欠佳，大礦大概率會下調(diào)價格，預(yù)計下調(diào)70左右。當(dāng)?shù)刭Y源略顯緊張，市場紛紛看漲，預(yù)計周末大礦調(diào)漲。山西地區(qū)雖有復(fù)產(chǎn)座談會開展但是沒有實質(zhì)上的進(jìn)展，當(dāng)前主流資源價格堅挺。預(yù)計下周內(nèi)粉價格將整體走弱。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　安賽樂米塔爾2021年第二季度鐵礦石產(chǎn)量1120萬噸

　　北京時間7月29日，全球綜合性大型鋼鐵公司安賽樂米塔爾（ArcelorMittal）發(fā)布2021年第二季度運營報告，報告顯示：

　　鐵礦石產(chǎn)量方面：二季度鐵礦石安賽樂米塔爾自有鐵礦石產(chǎn)量為1120萬噸，環(huán)比減少15.8%，同比減少17%。其中安塞樂米塔爾加拿大和利比里亞地區(qū)自有鐵礦石產(chǎn)量 為490萬噸，環(huán)比減少32.9%，同比減少26.9%。

　　鐵礦石發(fā)運量方面：從本季度開始，安塞樂米塔爾只報告安塞樂米塔爾加拿大和利比里亞地區(qū)的發(fā)運數(shù)據(jù)。二季度加拿大和利比里亞地區(qū)鐵礦石發(fā)運總量460萬噸，環(huán)比減少37.8%，同比減少32.4%。

　　鋼材方面：二季度粗鋼產(chǎn)量1780萬噸，環(huán)比增加1.1%，同比增加23.6%，二季度鋼材發(fā)運量為1610萬噸，環(huán)比減少2.5%，同比增加8.8%。

　　礦山季報：FMG2021年二季度鐵礦石發(fā)運量同比增加4%

　　北京時間2021年7月29日，澳大利亞礦業(yè)公司FMG發(fā)布2021年第二季度（2021澳大利亞財年Q4）運營報告，報告顯示：

　　產(chǎn)量方面：二季度FMG鐵礦石產(chǎn)量 達(dá)5090萬噸，環(huán)比增加14%，同比增加19%。2021澳大利亞財年鐵礦石總產(chǎn)量為1.858億噸，同比2020年增加5%。

　　發(fā)運量方面：二季度FMG鐵礦石發(fā)運量達(dá)4930萬噸，環(huán)比增加17%，同比增加4%。2021澳大利亞財年鐵礦石總發(fā)運量為1.822億噸，同比2020年增加2%。

　　分品種發(fā)運及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：二季度，其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運量達(dá)1760萬噸，占發(fā)運總量的36%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運量達(dá)1530萬噸，占發(fā)運總量的31%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運量為430萬噸，占發(fā)運總量9%； 國王粉發(fā)運量為390萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運量為420萬噸，占比為9%；其他產(chǎn)品發(fā)運量為400萬噸，占比為8%。

　　財務(wù)方面：二季度FMG的C1現(xiàn)金成本為15.23美元/濕噸，環(huán)比增加2%，主要受通貨膨脹和疫情的影響。

　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。