股價迎來久違上漲，工程機械下半年市場有何應對之策?

截止8月4日15：00收盤，三一重、中聯(lián)重科、徐工、山河智能等多個工程機械股一改往日頹勢，迎來久違的股價直線上漲。

不少內界人士認為：下游需求端回溫、成本端收窄以及政策的利好，助推了工程機械行業(yè)的回暖，更帶動了工程機械的股價。

那么，透過高光股市的背后，2021年下半年行業(yè)迎來哪些趨勢變化？機遇在哪？

近日，在習總書記主持召開中央政治局會議中，重點強調了宏觀政策跨周期調節(jié)，如加速專項債發(fā)行；貨幣政策保持寬松，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復；強化科技創(chuàng)新和產業(yè)鏈供應鏈韌性，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)等等。

中央政治局會議中對下半年經濟發(fā)展趨于謹慎，經濟穩(wěn)增長壓力加大，將繼續(xù)保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。

回歸到工程機械行業(yè)，作為和國家政策強相關的經濟支柱產業(yè)，2021年下半年預期可解讀為：行業(yè)發(fā)展不會托底，但不會有強刺激政策，行業(yè)并不會有明顯回升或下降的態(tài)勢。

行業(yè)會有反彈但并具備反轉的條件，整體來看，2021年行業(yè)形勢或許不會有太大變化，但仍蘊含著一輪重大機遇，對企業(yè)而言，不失為抓住機會、抵御風浪的重要時機。

機遇一：原材料價格趨穩(wěn)，盈利空間迎釋放

工程機械作為處于產業(yè)鏈中游，上游原材料漲價對工程機械板塊直接損害是利潤的降低?？梢钥吹?021年開局至今，行業(yè)歷經4次漲價潮均與原材料上漲有關。

好在大宗商品的持續(xù)漲價現(xiàn)象引來了國務院的高度重視，730中央政治局和519國務院常務會議中，均明確了近期“做好大宗商品保供穩(wěn)價工作”的基調，遏制其價格不合理上漲。此項政策無疑對鋼價等原材料有一定壓制作用，緩解了主機廠毛利下降的壓力，企業(yè)盈利空間得到了有力支撐。

據了解，從7月30日夜盤時段起，國內鋼價便大幅回落，截至8月3日收盤，螺紋主力合約收跌3.60%，熱卷主力合約收跌3.94%。730中央政治局會議提出糾正運動式“減碳”，正是誘發(fā)了市場對這一預期的“糾正”。

機遇二：挖機降幅收窄，釋放回溫信號

“車多活少”，成為上半年挖機供需市場的一個剪影。進入下半年，隨著原材料價格的降低和開工積極性加強，挖機市場或將迎來反彈。

據有關調研顯示，預計7月挖掘機銷量為18500臺，同比下降3%左右。隨著基建、房地產等項目落地，9-10月份旺季挖機的需求可能會超預期，

雖然挖機市場銷量同比增速仍為負數(shù)，但降幅正逐漸收窄，可視為行業(yè)下半年開始反彈的一個信號。

機遇三：工程建設迎高峰，利好市場銷售

公開數(shù)據顯示，2021年上半年，地方政府債新增債總計發(fā)行1.53萬億元，新增債中專項債的發(fā)行進度較為緩慢，上半年僅完成全年發(fā)行額度的30%左右。對此，作為地方基建資金主要來源的專項債，要完成全年3.65萬億元的新增專項債發(fā)行任務，勢必將在第三季度迎來發(fā)行高峰。

上半年新增地方政府專項債發(fā)行進度顯著慢于2019年和2020年。

此外，上半年新增地方債主要用于基建領域，基建占比超過60%。而老舊小區(qū)推進較為緩慢，預計后續(xù)地方老舊小區(qū)改造推進將有所提速。

730政治局會議明確了財政政策下半年的發(fā)力重點，政府專項債發(fā)行有望加速。目前，各地區(qū)已披露的三季度計劃發(fā)行新增專項債規(guī)模，已超過一、二季度各地累計發(fā)行規(guī)模，且內蒙、華北等北方區(qū)域礦山復工及開工率已提升。項目開工集中上馬，對下半年行業(yè)市場銷售的支撐無疑是個利好因素。

機遇四：減碳成常態(tài)，新能源賽道迎良機

會議糾正了運動式“減碳”，碳中和重點在立，如新能源的使用和低碳場景的延伸，堅決遏制“兩高”項目，而后才是破，對于高碳排放的供給側壓減力度或將緩和。

在“減碳”新格局下，隨著科技屬性明顯增強，作為碳排放大戶，低碳環(huán)保成為工程機械產業(yè)轉型升級的信號燈?？梢灶A見，電動化、低碳環(huán)保的工程機械設備將成為行業(yè)的主流風口，未來市場滲透率有望進一步提高。

此外，面對2022年年底的非道路國四切換節(jié)點，工程機械將在未來1-2年迎來舊機迭代新機的熱潮。

本次730中央會議分析研究了當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。表明了2021年下半年經濟穩(wěn)增長壓力增加，降準空間打開，貨幣政策保持流動性合理充裕，財政政策將更為積極。對工程機械而言，原材料保供價、培育新能源發(fā)展以及重點扶持國產核心零部件企業(yè)，將為工程機械市場打開新的增長空間。

預計2021下半年，行業(yè)需求端維穩(wěn)上行，下游企業(yè)的經營壓力將有所緩解，工程機械行業(yè)有望保持穩(wěn)中略進的趨勢。

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備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。