股價(jià)迎來(lái)久違上漲，工程機(jī)械下半年市場(chǎng)有何應(yīng)對(duì)之策?

截止8月4日15：00收盤，三一重、中聯(lián)重科、徐工、山河智能等多個(gè)工程機(jī)械股一改往日頹勢(shì)，迎來(lái)久違的股價(jià)直線上漲。

不少內(nèi)界人士認(rèn)為：下游需求端回溫、成本端收窄以及政策的利好，助推了工程機(jī)械行業(yè)的回暖，更帶動(dòng)了工程機(jī)械的股價(jià)。

那么，透過(guò)高光股市的背后，2021年下半年行業(yè)迎來(lái)哪些趨勢(shì)變化？機(jī)遇在哪？

近日，在習(xí)總書記主持召開(kāi)中央政治局會(huì)議中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，如加速專項(xiàng)債發(fā)行；貨幣政策保持寬松，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)；強(qiáng)化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)等等。

中央政治局會(huì)議中對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力加大，將繼續(xù)保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。

回歸到工程機(jī)械行業(yè)，作為和國(guó)家政策強(qiáng)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，2021年下半年預(yù)期可解讀為：行業(yè)發(fā)展不會(huì)托底，但不會(huì)有強(qiáng)刺激政策，行業(yè)并不會(huì)有明顯回升或下降的態(tài)勢(shì)。

行業(yè)會(huì)有反彈但并具備反轉(zhuǎn)的條件，整體來(lái)看，2021年行業(yè)形勢(shì)或許不會(huì)有太大變化，但仍蘊(yùn)含著一輪重大機(jī)遇，對(duì)企業(yè)而言，不失為抓住機(jī)會(huì)、抵御風(fēng)浪的重要時(shí)機(jī)。

機(jī)遇一：原材料價(jià)格趨穩(wěn)，盈利空間迎釋放

工程機(jī)械作為處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游原材料漲價(jià)對(duì)工程機(jī)械板塊直接損害是利潤(rùn)的降低?？梢钥吹?021年開(kāi)局至今，行業(yè)歷經(jīng)4次漲價(jià)潮均與原材料上漲有關(guān)。

好在大宗商品的持續(xù)漲價(jià)現(xiàn)象引來(lái)了國(guó)務(wù)院的高度重視，730中央政治局和519國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，均明確了近期“做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”的基調(diào)，遏制其價(jià)格不合理上漲。此項(xiàng)政策無(wú)疑對(duì)鋼價(jià)等原材料有一定壓制作用，緩解了主機(jī)廠毛利下降的壓力，企業(yè)盈利空間得到了有力支撐。

據(jù)了解，從7月30日夜盤時(shí)段起，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)便大幅回落，截至8月3日收盤，螺紋主力合約收跌3.60%，熱卷主力合約收跌3.94%。730中央政治局會(huì)議提出糾正運(yùn)動(dòng)式“減碳”，正是誘發(fā)了市場(chǎng)對(duì)這一預(yù)期的“糾正”。

機(jī)遇二：挖機(jī)降幅收窄，釋放回溫信號(hào)

“車多活少”，成為上半年挖機(jī)供需市場(chǎng)的一個(gè)剪影。進(jìn)入下半年，隨著原材料價(jià)格的降低和開(kāi)工積極性加強(qiáng)，挖機(jī)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)反彈。

據(jù)有關(guān)調(diào)研顯示，預(yù)計(jì)7月挖掘機(jī)銷量為18500臺(tái)，同比下降3%左右。隨著基建、房地產(chǎn)等項(xiàng)目落地，9-10月份旺季挖機(jī)的需求可能會(huì)超預(yù)期，

雖然挖機(jī)市場(chǎng)銷量同比增速仍為負(fù)數(shù)，但降幅正逐漸收窄，可視為行業(yè)下半年開(kāi)始反彈的一個(gè)信號(hào)。

機(jī)遇三：工程建設(shè)迎高峰，利好市場(chǎng)銷售

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，地方政府債新增債總計(jì)發(fā)行1.53萬(wàn)億元，新增債中專項(xiàng)債的發(fā)行進(jìn)度較為緩慢，上半年僅完成全年發(fā)行額度的30%左右。對(duì)此，作為地方基建資金主要來(lái)源的專項(xiàng)債，要完成全年3.65萬(wàn)億元的新增專項(xiàng)債發(fā)行任務(wù)，勢(shì)必將在第三季度迎來(lái)發(fā)行高峰。

上半年新增地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度顯著慢于2019年和2020年。

此外，上半年新增地方債主要用于基建領(lǐng)域，基建占比超過(guò)60%。而老舊小區(qū)推進(jìn)較為緩慢，預(yù)計(jì)后續(xù)地方老舊小區(qū)改造推進(jìn)將有所提速。

730政治局會(huì)議明確了財(cái)政政策下半年的發(fā)力重點(diǎn)，政府專項(xiàng)債發(fā)行有望加速。目前，各地區(qū)已披露的三季度計(jì)劃發(fā)行新增專項(xiàng)債規(guī)模，已超過(guò)一、二季度各地累計(jì)發(fā)行規(guī)模，且內(nèi)蒙、華北等北方區(qū)域礦山復(fù)工及開(kāi)工率已提升。項(xiàng)目開(kāi)工集中上馬，對(duì)下半年行業(yè)市場(chǎng)銷售的支撐無(wú)疑是個(gè)利好因素。

機(jī)遇四：減碳成常態(tài)，新能源賽道迎良機(jī)

會(huì)議糾正了運(yùn)動(dòng)式“減碳”，碳中和重點(diǎn)在立，如新能源的使用和低碳場(chǎng)景的延伸，堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目，而后才是破，對(duì)于高碳排放的供給側(cè)壓減力度或?qū)⒕徍汀?/p>

在“減碳”新格局下，隨著科技屬性明顯增強(qiáng)，作為碳排放大戶，低碳環(huán)保成為工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信號(hào)燈。可以預(yù)見(jiàn)，電動(dòng)化、低碳環(huán)保的工程機(jī)械設(shè)備將成為行業(yè)的主流風(fēng)口，未來(lái)市場(chǎng)滲透率有望進(jìn)一步提高。

此外，面對(duì)2022年年底的非道路國(guó)四切換節(jié)點(diǎn)，工程機(jī)械將在未來(lái)1-2年迎來(lái)舊機(jī)迭代新機(jī)的熱潮。

本次730中央會(huì)議分析研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。表明了2021年下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力增加，降準(zhǔn)空間打開(kāi)，貨幣政策保持流動(dòng)性合理充裕，財(cái)政政策將更為積極。對(duì)工程機(jī)械而言，原材料保供價(jià)、培育新能源發(fā)展以及重點(diǎn)扶持國(guó)產(chǎn)核心零部件企業(yè)，將為工程機(jī)械市場(chǎng)打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。

預(yù)計(jì)2021下半年，行業(yè)需求端維穩(wěn)上行，下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力將有所緩解，工程機(jī)械行業(yè)有望保持穩(wěn)中略進(jìn)的趨勢(shì)。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。