銅，焦煤，鋼材，油脂等大宗商品階段頂部形成？拐點還需時間

銅，原油，焦煤等期貨
　　頭部見頂之路是曲折
　　大宗商品結(jié)構(gòu)性頭部在逐步形態(tài)，
　　基本面上的變化上次已經(jīng)說過幾點，我再重復(fù)一下！四季度甚至明年一季度，要注意這變量。
　　其一，美聯(lián)儲縮表可能提前，流動性萎縮提前預(yù)期。
　　其二，通脹頂部已經(jīng)出現(xiàn)。美國以及其他各國數(shù)據(jù)顯示，7月前的通脹數(shù)據(jù)基本見高點。
　　其三，保供穩(wěn)價導(dǎo)致國內(nèi)大宗商品失去上漲加速能力。
　　其四，變異病毒疫情反復(fù)，導(dǎo)致全球供需缺口出現(xiàn)不斷反復(fù)，同時也延長了流動性，通脹，以及政策頂形成的時間周期。帶動大宗商品進入高位劇烈震蕩。
　　大方向上，現(xiàn)在的市場就是處于趨勢多頭中的劇烈高位震蕩，2020-2021年連續(xù)兩年的單邊上漲，已經(jīng)讓很多人習(xí)慣了，只要做多就掙錢，同時也讓很多人習(xí)慣了大漲制后是否隨時迎來單邊大跌的自我陶醉。但卻往往忘記了，單邊上漲轉(zhuǎn)向單邊下跌前還有一個劇烈震蕩。
　　從基本面顯示來看，個人認(rèn)為大宗商品階段性頂部在臨近，但還不是全部品種，不過基本都在試探出最后的頂部區(qū)域?；久骀i定后，剩下的就是在技術(shù)面上去選擇出品種的右側(cè)轉(zhuǎn)折點，接下來我們看一下，各大板塊的的周線結(jié)構(gòu)圖形，太小周期就不做太過多分析了。盤中隨時變動操作就是。
　　進入品種技術(shù)結(jié)構(gòu)前，你們不愛聽的，不愿意聽到的風(fēng)險，我先給你們擺在前面，這幾樣自己注意，別到時候哭爹罵娘的。
　　一、本次結(jié)構(gòu)分析采用周線級別；周期相對較大，但是在大方向上可以定個一季度的結(jié)構(gòu)，中期參照相對較強。
　　二、周線級別，自己可想而知，其中的運行是曲線，不是直線，波動空間巨大，時間久，所以別跟我說為什么你說空他還漲？我懶得回答。
　　三、板塊即使看空，不代表所有板塊中品種全部都會在同一時間走空，會產(chǎn)生統(tǒng)一跌幅！所以板塊跌了，你選的品種沒跌，可能是延后或者你追殺！其中道理自己斟酌。
　　四、大周期看空不代表就是完全單邊，只能說重心下移機會加大，而其中跌幅就看市場而定。
　　還有其他注意的就不一一說了，懂得自然懂，不懂得慢慢在切磋吧。因為我懂得也不比你們多，你們知道的可能比我還多，多而雜，更要少而精！
　　接下來看一下板塊的周線圖：

　　文華指數(shù)：參考市場大環(huán)境的多空氛圍。前面兩個周線陰線，已經(jīng)盤面普跌表現(xiàn)淋漓盡致。從文華指數(shù)周線圖可以看到，周線趨勢上漲趨勢沒變，但是滯漲是比較明顯，macd呈現(xiàn)高位滯漲跡象，形態(tài)上漲承壓在boll上軌出現(xiàn)高位震蕩，也就意味著期貨全盤面將陷入寬幅震蕩，“殺追漲，殺追跌”的格局。像本周的普跌，和普漲行情都隨時出現(xiàn)，只是不持續(xù)。這就鎖定了全盤面趨勢在分化轉(zhuǎn)變。
　　對于文華指數(shù)我說個周線周期作為參考，從2001年開始，大周期上漲通常在60周左右會有一波相對大的回調(diào)，而在110-150周之間容易見到牛熊中長期轉(zhuǎn)折點。從疫情走到現(xiàn)在，周線上漲了70周左右。

　　有色板塊：上漲趨勢暫時完整，主要受益鋁，鎳，錫等幾個品種的上漲形態(tài)支撐，但是有色板塊周線開始出現(xiàn)上漲減速，弱化是有跡象的，重心上移幅度在萎縮，速度在下降，加上macd開始走平，出現(xiàn)階段小頂背的跡象。所以有色板塊的品種也將進入周線boll收口的震蕩回落。回落主力以還未出現(xiàn)明顯回落的鋁，鎳，鋅和錫為主，而提前回落的銅，將維持弱勢，在自己的周線boll下軌區(qū)域會有反彈

　　黑色鏈：上漲趨勢延續(xù)，不過品種分化是比較明顯的，其中鐵礦主跌，焦炭，焦煤，動力煤三個主漲，而螺紋鋼熱卷在鐵礦帶動下也是加入向下行列，也就是當(dāng)下黑色鏈的多頭形態(tài)完全靠煤炭板塊支撐上漲，分化是非常明顯的，如果成本端鏈條傳導(dǎo)到煤炭端，隨時會向下。僅從周線結(jié)構(gòu)來看，黑色鏈上漲形態(tài)還在，但上方壓力很大，特別在新高附近，macd走平，雖然有滯漲，但并不明顯，估計分化還將延續(xù)一段。黑色鏈如果維持震蕩走強，需要鋼材板塊替代煤炭板塊提供上漲動能。不過大空間在萎縮。

　　鋼鐵板塊：趨勢上從boll上軌已經(jīng)調(diào)整到了下軌區(qū)域。趨勢線支撐也已經(jīng)到位，技術(shù)上鋼鐵板塊有反彈周線中軌區(qū)域129-135區(qū)域，屆時也將帶動鐵礦和螺紋鋼等鋼材出現(xiàn)震蕩反彈。但是大方向走弱是明確的，反彈后還將繼續(xù)下行。

　　煤炭板塊：強勢上攻，得力于近月合約進入交割前的短逼倉，焦炭，焦煤和動力煤三兄弟近月都是連續(xù)新高，估計8月最后一周09合約都將維持高位，給板塊指數(shù)提供支撐上漲動力，近月強勢加上加速上漲快速拉闊了跟01合約的基差，所以01合約有補基差需求，但沒有持續(xù)上攻的條件，具體看后期盤面變現(xiàn)。煤炭板塊暫時極度強勢，沒什么可說。01合約還有高點，動力煤小心新高上。

　　鈦合金：形態(tài)像及了煤炭板塊，上漲趨勢強勢，只是沒有煤炭的加速，所以錳硅和硅鐵來說多頭格局依然完整，特別是硅鐵上攻還在持續(xù)。鈦合金指數(shù)沿著5周均線逐級上抬，只能繼續(xù)看漲。頂部還未出現(xiàn)，如果要頂部提前就只能看黑色板塊能否帶動鈦合金板塊提前，或者現(xiàn)貨市場帶動。
　　錳硅01，在日線boll還有震蕩，但是從收盤來看，下周如果回撤7800不破，所有空單還是要考慮反手。不能過度看空。突破8030形態(tài)會進一步走強。
　　硅鐵01，日線近期收盤均在高點，呈現(xiàn)上攻意愿依然強勢，5周均線8850-9000上維持強勢上攻，繼續(xù)看整體趨勢上漲不變，目前看，階段性上漲，回撤9050下還是追漲區(qū)域。
　　原油板塊：板塊走弱比較明顯，上漲趨勢破位，同時也可以看到boll收口開始走平，原油板塊震蕩偏空，還有空間想boll下軌靠攏。在國際原油價格持續(xù)走弱下，原油板塊也是弱勢，其中瀝青，燃油等品種也相對弱勢，繼續(xù)向下，而僅靠LPG在做多頭支撐。國際原油能成反彈，疫情反復(fù)下和油價下跌，可能催生opce+延后增產(chǎn)，但美聯(lián)儲縮表提前會對大宗商品形成壓制，所以后期國際原油有機會在60美元附近獲得反彈后，在從新等以接下來的行情，畢竟8月收陰線，美原油月線成了黃昏之星。
　　化工板塊：指數(shù)走平明顯，周線頂部加劇，隨時出現(xiàn)高位回落，同時周線boll收口明顯，所以化工板塊回落可以關(guān)注。品種上近期相對強勢的當(dāng)屬甲醇，純堿和PVC支撐了整個板塊，而其他品種都出現(xiàn)了不同程度回調(diào)。補跌上可關(guān)注甲醇和PVC，純堿相對特例。
　　油脂鏈：大豆榨油是油脂鏈的主要邏輯，大豆壓榨產(chǎn)生豆粕和豆油。油脂鏈還是比較強勢，多頭趨勢形態(tài)完整，但是出現(xiàn)頂部滯漲。所以是否還能繼續(xù)沖高取決于大豆的天氣，和油脂的供需。美國，巴西干旱來看是已經(jīng)成為定局，但是消息已經(jīng)炒作接近兩年，確實有點冷菜熱炒的意外，所以天氣影響將逐步弱化，那么大豆只能從供應(yīng)短缺邏輯，轉(zhuǎn)向需求強弱邏輯。中國放緩美國大豆采購，需求上明顯減緩，所以需求端在一定程度上不支持油脂鏈上漲，大豆會有壓制，而大豆減少，價格高，壓榨少，導(dǎo)致油脂庫存低，成本高，形成了油脂的支撐，也就形成目前油脂鏈的高位盤整。
　　油脂板塊：油脂弱化已經(jīng)開始出現(xiàn)跡象，上漲后周線早就出現(xiàn)了頂部滯漲跡象，頂部背離是背了再背。技術(shù)上具備做頂條件，但還沒有形成最后的多翻空格局，只能暫時定在周線boll中上軌強勢震蕩，到上下軌弱勢震蕩轉(zhuǎn)化，頂部右側(cè)還需等待，但是震蕩空間依然巨大，空間可達千點來回。油脂因為成本價格高，壓榨虧損，導(dǎo)致油脂庫存低，形成了油脂的支撐，也就形成目前油脂板塊高位強勢盤整的原因。而且品種強弱分化也是頂?shù)讌^(qū)域容易出現(xiàn)的，現(xiàn)在棕櫚，菜油，豆油有時候容易出現(xiàn)品種分化，板塊分化，內(nèi)外分化等情況。例如美豆油周五夜盤跌了5-6%，而國內(nèi)到時候低開就可能有開始反彈，所以走勢不會完全復(fù)制，但是大方向后期會一致。

　　以上所有觀點，是若水針對當(dāng)下行情和公開信息綜合研判，以及大部分是個人觀點和看法，僅供交流學(xué)習(xí)，交易有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。轉(zhuǎn)載請注明，保留追究權(quán)利。　　2021年8月21日來源：若水分析

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。