LNG船變LPG船？九豐能源更改江南造船訂單

作為國內(nèi)第四大LPG進(jìn)口商，九豐能源正在擴大LPG船船隊，放棄在江南造船的1艘LNG船訂單，將首次公開發(fā)股募資建造自有LPG船。

變更投資LNG船項目改為購建自有LPG船

8月22日，江西九豐能源股份有限公司發(fā)布了關(guān)于變更部分募集資金投資項目的公告，擬終止“購建2艘LNG運輸船”項目的其中一艘，變更募集資金約4.6億元投入“購建1艘LPG運輸船項目”。

公告稱，九豐能源公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票8296.9866萬股，每股面值人民幣1.00元，每股發(fā)行價格為人民幣34.57元，募集資金總額約28.68億元，扣除發(fā)行費用后，公司本次募集資金凈額約為26.77億元，上述款項已于2021年5月19日全部到賬。

根據(jù)九豐能源《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，該公司將使用首次公開發(fā)行股票募集資金中約21.27億元投資購建2艘LNG船，實施主體分別為九豐集團(tuán)與境外全資子公司和諧船運有限公司，另外還有5.5億元募集資金將用于補充流動資金及償還銀行借款。

據(jù)國際船舶網(wǎng)了解，九豐能源已經(jīng)于2018年7月9日與江南造船（集團(tuán)）有限責(zé)任公司簽署購建兩艘79800立方米LNG船項目合同。該型船由江南造船自主設(shè)計，被命名為“Sino-Flex”，是一型為國內(nèi)LNG終端量身度造的靈便型LNG船，配有雙燃料主機和發(fā)電機，滿足新IGC規(guī)范和TierIII要求。

截止至2021年8年20日，“購建2艘LNG運輸船”項目中，由和諧船運負(fù)責(zé)購建的其中1艘LNG船目前正按計劃建設(shè)推進(jìn)，已累計投入募集資金約1.55億元，另1艘由九豐集團(tuán)負(fù)責(zé)購建，目前尚未啟動。

為進(jìn)一步提高募集資金使用效率，適應(yīng)公司戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)展需要，九豐能源擬終止由九豐集團(tuán)負(fù)責(zé)購建的1艘LNG船（計劃投資金額約10.64億元），變更募集資金約4.60億元投入“購建1艘LPG運輸船”項目，實施主體變更為公司境外全資子公司前進(jìn)者船運，購建LPG船不足部分以公司自有資金投入。

九豐能源解釋稱，“購建2艘LNG運輸船”項目的制定主要系LNG船為行業(yè)的核心資產(chǎn)，購建自有LNG船有利于公司掌握行業(yè)稀缺資源，提高對LNG運輸環(huán)節(jié)的自主性與控制力，加強從境外供應(yīng)商采購的綜合實力，有利于抓住天然氣行業(yè)發(fā)展的黃金機遇，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展。為加快構(gòu)建自有運力，九豐能源于2020-2021年在LNG船市場價格的低位，購買了3艘LNG船“GLOBALENERGY”號、“LNGPioneer”號與“Abadi”。此外，該公司還與LNG船租賃商保持了長期友好合作，對于自有運力無法滿足的業(yè)務(wù)需求，公司可以通過租賃LNG船靈活滿足LNG業(yè)務(wù)運輸需要。同時，鑒于LPG產(chǎn)品亦為公司重要的主營產(chǎn)品之一，自建LPG船滿足境外采購需求，符合公司主業(yè)發(fā)展需求及戰(zhàn)略規(guī)劃。

因此，為提高募集資金使用效率，促進(jìn)LPG業(yè)務(wù)與LNG業(yè)務(wù)實現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，九豐能源將原“購建2艘LNG運輸船”募投項目調(diào)整為購建1艘LNG船、購建1艘LPG船。

93000立方米LPG船由江南造船建造，合同總價7888萬美元

本次變更的LPG船項目為正在建設(shè)項目，九豐能源境外全資子公司前進(jìn)者船運已于2021年6月與中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司、江南造船（集團(tuán)）有限責(zé)任公司簽訂1艘93000立方米LPG船建造合同。

這艘新船載重量為57750噸，計劃建設(shè)周期2.5年，預(yù)計船舶將于2024年1月15日前交付。合同總價7888.00萬美元（約合人民幣5.12億元）。截止目前，九豐能源就“購建1艘LPG運輸船項目”已累計以自有資金支付788.80萬美元。

前進(jìn)者船運（ADVANCERSHIPPINGPTE.LTD.）為新加坡公司，成立日期2021年5月7日。九豐能源通過新加坡木蘭精神航運有限公司（SINGAPOREMULANSPIRITSHIPPINGPTELTD）持股100%，是九豐能源全資子公司。截止2021年6月30日，前進(jìn)者船運有限公司總資產(chǎn)5111.36萬元，總負(fù)債5079.03萬元，所有者權(quán)益32.33萬元。

九豐能源表示，近年來，隨著國內(nèi)烷烴深加工產(chǎn)能的增加，國內(nèi)對進(jìn)口丙丁烷的依賴度日漸提升，并將長時間維持較高水平，丙丁烷進(jìn)口量也將持續(xù)增加，促進(jìn)LPG進(jìn)口量持續(xù)增加。公司通過購建1艘LPG船，有利于抓住LPG行業(yè)的發(fā)展機遇，促進(jìn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。

此外，九豐能源計劃購建的這艘LPG船具有較為先進(jìn)的動力系統(tǒng)，且貨物倉容為93000立方米，相比于傳統(tǒng)的LPG船能實現(xiàn)更高的運輸效率。同時，公司通過購建自有LPG船，有利于降低對租賃船舶的依賴，能夠保證公司實現(xiàn)LPG的穩(wěn)定供應(yīng)，避免因無法履約帶來的損失，也能夠避免LPG船租賃價格波動對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定性造成的不利影響。因此，公司購建1艘LPG船，能夠有效提升LPG運輸?shù)慕?jīng)濟(jì)性，也符合公司的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，具有較強的必要性。

該項目建設(shè)周期預(yù)計為2.5年，完全達(dá)產(chǎn)后，按照預(yù)測市場平均租船費用測算，所得稅后內(nèi)部收益率為10.5%，投資回收期為11.5年（含在建期）。相比之下，原先的“購建2艘LNG運輸船”項目建設(shè)周期預(yù)計為3年，完全達(dá)產(chǎn)后，所得稅后內(nèi)部收益率為10.66%，投資回收期為12.27年。

九豐能源新建的LPG船，相比租賃船舶，擁有更大的艙容、更強勁的動力系統(tǒng)和更低的燃料消耗，將實現(xiàn)更大的裝貨量及更快的運輸速度。根據(jù)測算，在假設(shè)其他條件不變的情況下，新購建LPG船具有更低的單位運輸成本，可有效提升LPG業(yè)務(wù)的運輸效率，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)盈利能力提升。

目前，九豐能源變更募集資金投資項目的事項已經(jīng)取得了獨立董事、監(jiān)事會、保薦機構(gòu)中國國際金融股份有限公司的同意，該議案尚需提交公司股東大會審議批準(zhǔn)。

在變更投資項目之后，剩余未明確投向的募集資金約6.03億元將暫時存放于募集資金專戶，九豐能源將繼續(xù)以主營業(yè)務(wù)為核心，積極謹(jǐn)慎選擇合適的投資項目，進(jìn)一步提高市場競爭力和盈利能力。

我國第四大LPG進(jìn)口商，LPG是主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品之一

據(jù)了解，九豐能源以經(jīng)營LPG起步，重點布局國家戰(zhàn)略重點發(fā)展的清潔能源領(lǐng)域，目前經(jīng)營產(chǎn)品包括LPG、LNG、甲醇、二甲醚（DME）等，全面涵蓋了國際清潔能源進(jìn)口、碼頭倉儲、加工生產(chǎn)、物流配送、終端銷售等產(chǎn)業(yè)流程。經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，九豐能源已成長為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣化和技術(shù)創(chuàng)新同步化的大型清潔能源綜合服務(wù)提供商。

目前，九豐能源已在我國華南地區(qū)扎下穩(wěn)固的根基，在華南地區(qū)擁有突出的行業(yè)地位。LPG方面，以2020年LPG進(jìn)口量計算，九豐能源是我國第四大LPG進(jìn)口商，是華南地區(qū)第一大的LPG進(jìn)口商。LNG方面，九豐能源是華南地區(qū)LNG流通市場的重要供應(yīng)商，享有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的國際氣源采購渠道和較高的市場知名度。

近年來，九豐能源已成為LPG國際貿(mào)易領(lǐng)域具有良好聲譽的重要參與者，積累了較強的競爭優(yōu)勢。在上游采購環(huán)節(jié)，公司與眾多LPG國際供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系，確保了國際優(yōu)質(zhì)氣源的穩(wěn)定供應(yīng)；在中游運輸環(huán)節(jié)，公司通過多年管理所租賃的LPG船，積累了豐富的船舶管理經(jīng)驗；在下游銷售環(huán)節(jié)，公司積累了廣泛優(yōu)質(zhì)的客戶群體，建立了多層次的銷售網(wǎng)絡(luò)。因此，公司不斷擴張的LPG業(yè)務(wù)規(guī)模與競爭優(yōu)勢，以及形成的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的豐富經(jīng)驗，能夠支持自有LPG船的運營。

此外，九豐能源現(xiàn)擁有5萬噸級的綜合碼頭與14.4萬立方米LPG儲罐，已建立起完善高效的碼頭運轉(zhuǎn)系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)LPG船舶進(jìn)出港及接卸貨等多流程的有效安全運轉(zhuǎn)。公司所擁有的優(yōu)良國際能源接收碼頭與儲備庫資源，能夠充分支持新購建的LPG船高效運轉(zhuǎn)，促進(jìn)本項目的經(jīng)濟(jì)效益得到充分實現(xiàn)。

九豐能源在公告中指出，LPG是九豐能源的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品之一，通過購建1艘LPG船，能夠形成公司自有運力，并依托“一帶一路”政策，有利于公司加強與國際LPG供應(yīng)商間的合作，構(gòu)建長期友好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，確保LPG的進(jìn)口來源安全穩(wěn)定。九豐能源自有LPG船的使用也將更加具有靈活性，能夠提升LPG進(jìn)口來源的多樣性。

此外，隨著我國樞紐港口建設(shè)不斷加強，我國港口對大型LPG船的承載能力持續(xù)提升，有利于提升LPG的運輸效率，從而進(jìn)一步促進(jìn)了LPG貿(mào)易發(fā)展，為本項目的實施創(chuàng)造了良好的市場前景。

根據(jù)九豐能源8月22日晚間披露的半年報，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.33億元，同比增長74.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.97億元，同比增長12.87%；基本每股收益1.06元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。