唐山鋼鐵業(yè)限產(chǎn)引發(fā)商品期貨上漲

唐山再一次對(duì)全市鋼鐵企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)措施，引起昨日期貨市場煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈品種一片飄紅，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨價(jià)格也不示弱，紛紛大幅上漲。分析人士提醒，商品整體上行預(yù)示著全球貨幣寬松預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者需要密切關(guān)注中國央行、美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行的最新動(dòng)態(tài)。

　　根據(jù)唐山市政府的要求，7月12日至24日的13天里，“全市鋼鐵企業(yè)燒結(jié)工段減少排放污染物50%，其他工段確保污染物達(dá)標(biāo)排放”；7月25日至31日的7天里，“在確保高爐安全生產(chǎn)的前提下，全市所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)停止生產(chǎn)”。

　　此次限產(chǎn)措施是為確保唐山大地震紀(jì)念日期間的空氣質(zhì)量而制定。此前當(dāng)?shù)匾膊渴疬^類似措施確保環(huán)境質(zhì)量，但此次執(zhí)行時(shí)間最長。唐山是中國鋼鐵產(chǎn)量最大的地級(jí)市，擁有的鋼鐵產(chǎn)能約為1.3億噸，占全國總產(chǎn)能的10%～11%。

　　“此次唐山限產(chǎn)對(duì)現(xiàn)貨供需影響不大，期貨這波上漲更多是秋儲(chǔ)概念。”唐山國豐鋼鐵期貨處處長周耀臣表示，對(duì)比6月份中國中東歐領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議之前對(duì)唐山的限產(chǎn)要求，此次并未對(duì)全區(qū)鋼企高爐進(jìn)行燜爐處理，意味著鐵水生產(chǎn)受影響相對(duì)較小。雖然此次重點(diǎn)措施中，要求鋼企燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)，會(huì)影響停產(chǎn)期間燒結(jié)礦產(chǎn)量，但并不排除鋼廠提前加大燒結(jié)礦生產(chǎn)和采購，增加球團(tuán)礦使用比例的可能，因此總體上看，階段性限產(chǎn)對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)實(shí)質(zhì)性影響不大。

　　根據(jù)長江證券(000783,股吧)研究報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，對(duì)比近年來5次唐山鋼廠限產(chǎn)事件中價(jià)格表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格并未表現(xiàn)出明顯上漲行情，尤其是需求端受制的螺紋鋼，礦石價(jià)格也并未表現(xiàn)出明顯下跌行情。期貨方面，鋼材期貨限產(chǎn)前漲跌不一，但限產(chǎn)期間普遍下跌，礦石期貨限產(chǎn)前普遍下跌，限產(chǎn)期間漲跌不一，總體表現(xiàn)為期貨價(jià)格提前有所反應(yīng)（礦價(jià)下跌），限產(chǎn)期間則預(yù)期兌現(xiàn)、價(jià)格則出現(xiàn)反向運(yùn)行（鋼材下跌）。

　　“唐山限產(chǎn)之外，寶鋼的公告也是一個(gè)催化劑。”西本線高級(jí)研究員邱躍成表示，昨日寶鋼公告稱，2016年至2018年期間壓減鋼鐵過剩產(chǎn)能920萬噸，使得市場對(duì)去產(chǎn)能加快推進(jìn)、后期供給減少的預(yù)期更加強(qiáng)烈。同時(shí)，近期長江中下游區(qū)域發(fā)生嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，使得市場對(duì)受損道路、橋梁、房屋的重建，以及后期各地加強(qiáng)城市地下管廊以及防汛設(shè)施建設(shè)的預(yù)期加強(qiáng)，后期鋼材市場需求仍有上升的空間。

　　國泰君安期貨金融衍生品研究所陶金峰表示，中國即將公布二季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如果結(jié)果低于市場預(yù)期，則中國將在三季度將可能繼續(xù)偏寬松的財(cái)政和貨幣政策，客觀上也將有助于商品期貨反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。