當前，商品市場的行情可謂“你去我來”！
煤系跌勢暫緩，建材馬上接下下跌的“大棒“！昨日，國內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌，
鐵礦石跌停，玻璃跌逾9%，螺紋鋼、線材跌8%，
硅鐵跌逾7%，
動力煤跌逾5%。昨日夜盤收盤，玻璃、螺紋鋼、
鐵礦石等延續(xù)跌勢，均超2%，而
動力煤、焦炭、焦煤悉數(shù)收紅！
“寒冬”預(yù)期加強，針對今冬明春能源保供穩(wěn)價，高層密集發(fā)聲！
全力保供穩(wěn)價之下，即將到來的寒潮天氣，會對商品市場帶來怎樣的影響？
據(jù)新華社報道，11月1日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強到市場監(jiān)管總局考察，并主持召開發(fā)展壯大市場主體工作座談會。李克強指出，做好電力、煤炭等保供穩(wěn)價。
11月2日，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正到國家電網(wǎng)有限公司調(diào)研并主持召開座談會，貫徹落實習(xí)近平總書記重要指示要求，對做好今冬明春能源保供工作進行再研究、再部署。
韓正強調(diào)，各地區(qū)各有關(guān)部門單位要牢固樹立大局意識，切實落實責任，將今冬明春能源保供作為重點工作抓緊抓實。要多渠道增加電煤和天然氣供給，繼續(xù)抓好電煤保供穩(wěn)價，大力推進煤炭清潔利用。要盡快把煤電企業(yè)發(fā)電能力恢復(fù)到正常水平，促進非計劃停運發(fā)電機組常態(tài)化運行，實現(xiàn)應(yīng)發(fā)盡發(fā)。政府要依法加強對煤炭
價格的調(diào)控，加快研究煤電聯(lián)動的市場化價格形成機制。要堅持宜煤則煤、宜電則電、宜氣則氣，宜集中則集中、宜分散則分散，穩(wěn)妥有序?qū)嵤?ldquo;煤改電”“煤改氣”。要鼓勵金融機構(gòu)保障煤電和供暖企業(yè)合理融資需求，加強財稅等政策支持，幫助企業(yè)緩解階段性困難。要堅守安全底線，統(tǒng)籌抓好煤炭和電力企業(yè)安全生產(chǎn)、電網(wǎng)安全運行、全社會安全保供。要完善能源進出口和儲備管理，高度關(guān)注國際能源價格變化，更好引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期，保證國內(nèi)能源市場平穩(wěn)運行。煤電油氣運保障機制要加大工作力度，增強協(xié)調(diào)的權(quán)威性和有效性，及時有效應(yīng)對新情況新問題。
商務(wù)部近日印發(fā)的《關(guān)于做好今冬明春蔬菜等生活必需品市場保供穩(wěn)價工作的通知》中提到，“鼓勵家庭根據(jù)需要儲存一定數(shù)量的生活必需品，滿足日常生活和突發(fā)情況的需要”，一句話引起市民的關(guān)注，也存在一些過度解讀的現(xiàn)象。
昨日，商務(wù)部消費促進司負責人接受記者采訪時，對此作出了回應(yīng)。
商務(wù)部消費促進司司長朱小良表示，從目前的情況來看，各地生活物資貨源充足，供應(yīng)應(yīng)該完全有保障。
前一段時間，受異常天氣等多種因素影響，蔬菜價格持續(xù)上漲，給廣大城鄉(xiāng)居民生活帶來影響。
朱小良表示，商務(wù)部專門印發(fā)了通知，目的在于督促各地嚴格落實“菜籃子”市長負責制，指導(dǎo)商貿(mào)流通企業(yè)加強貨源組織，暢通產(chǎn)銷銜接，提前采購耐儲蔬菜，與基地簽訂蔬菜供貨協(xié)議。
此外，通知要求，北方省份要按時完成本年度冬春蔬菜儲備計劃，南方省份要根據(jù)自身情況建立完善蔬菜儲備；及時投放肉類、蔬菜等生活必需品儲備，補充市場供應(yīng)；充分利用大型連鎖商貿(mào)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，保障商貿(mào)供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)正常運營；及時發(fā)布商品市場供求和價格信息，穩(wěn)定社會預(yù)期；若個別地方因疫情防控采取封閉管理措施，要迅速公布保供網(wǎng)點貨源、地址、聯(lián)系方式等信息，滿足居民生活必需品采購需求。
鄭商所昨日發(fā)布公告，自11月4日結(jié)算時起，動力煤期貨2112及2201合約的交易保證金標準調(diào)整為50%，動力煤期貨2202、2203、2204及2205合約的交易保證金標準調(diào)整為40%。
記者獲悉，近日，
內(nèi)蒙古自治區(qū)伊泰集團、蒙泰集團、匯能集團和興隆集團等企業(yè)，主動下調(diào)5500大卡動力煤坑口售價至1000元/噸以下。從市場監(jiān)測情況看，近期全國煤炭產(chǎn)量顯著增加，北方港口和全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤快速提升，煤炭供需形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭期現(xiàn)貨
市場價格均出現(xiàn)明顯下降。下一步隨著供需形勢持續(xù)改善，預(yù)計煤炭價格將加快向合理水平回歸。
昨日，國內(nèi)商品期貨市場黑色系品種慘遭重創(chuàng)，盤中
鐵礦石、螺紋鋼、
熱卷期貨主力合約均一度跌停，后又打開。截至下午收盤，鐵礦石主力2201合約跌停，跌幅9.95%，報收于565.5元/噸，跟7月16日1132元/噸的價格相比，
鐵礦石價格近乎“腰斬”；螺紋鋼主力2201合約收盤跌停，跌幅8%，報收于4230元/噸，在不足半個月時間，螺紋鋼期貨已經(jīng)兩度跌停。
期貨日報記者了解到，早盤現(xiàn)貨市場價格也全面下跌，主要港口鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌30—40元/噸，
杭州市場螺紋鋼、熱卷現(xiàn)貨價格跌幅超過100元/噸。
光大期貨黑色系研究總監(jiān)邱躍成認為，昨日鐵礦石、
鋼材期現(xiàn)貨價格下跌主要有幾方面原因：
一是近期動力煤價格在供應(yīng)增加及政策調(diào)控下出現(xiàn)斷崖式下跌，對整體工業(yè)品走勢均形成較大壓制，本輪工業(yè)品
指數(shù)大幅回調(diào)20%，市場情緒悲觀。
二是鐵礦石供應(yīng)相對平穩(wěn)，需求持續(xù)保持弱勢，港口庫存大幅累積。截至11月1日，中國45港鐵礦石庫存已累庫至1.46億噸，近一個月累庫1300萬噸，高于去年同期1800萬噸，且目前壓港情況仍較嚴重，在港船舶數(shù)190條，處于高位。顯性庫存和隱性庫存均較充足，市場已預(yù)期年底港口庫存或累積至1.7億—1.8億噸。
三是近期海運費大幅下跌，巴西至中國海運費從9月底的最高50美元/噸，一路跌至目前的28美元/噸，西澳至中國海運費從22.7美元/噸跌至12.4美元/噸，帶來鐵礦石成本支撐減弱。
四是成材供需走弱，需求表現(xiàn)持續(xù)不及預(yù)期，如最近三周螺紋鋼表需同比分別大幅下降27%、30%、31%，同期產(chǎn)量同比降幅在20%左右，需求降幅大于供給降幅，帶來庫存降幅明顯趨緩。
五是近期部分鋼廠庫存出現(xiàn)累積，鋼廠壓力加大，在產(chǎn)業(yè)鏈的定價地位有所減弱，如
沙鋼對11月上旬螺紋鋼出廠價格下調(diào)600元/噸，并對上期補差800元/噸，使得市場預(yù)期更為悲觀。
東吳期貨黑色研究員朱少楠表示，10月下旬以來，黑色系中鐵礦石相對抗跌，但基本面沒有發(fā)生實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，隨著港口繼續(xù)累庫，加
上海運費價格回落，上周開始鐵礦期現(xiàn)貨價格開始明顯走弱，昨日期貨盤面跌停。
而對于螺紋鋼和熱卷來說，朱少楠認為，其價格下跌主要有兩方面原因，一方面是需求嚴重不及預(yù)期，且即將進入需求淡季，需求改善的空間非常有限；另一方面是走成本崩塌的邏輯，鐵礦石本身基本面就差，價格弱勢難改，焦炭價格歷史高位，一旦焦煤價格松動，焦炭現(xiàn)貨有很大的下行空間。
展望后市，邱躍成表示，在經(jīng)濟面臨下行壓力以及部分品種受到政策強力調(diào)控的情況下，近期整個工業(yè)品都在走弱，市場對于需求預(yù)期悲觀，短期黑色商品或仍將承壓運行。
朱少楠表示，從基本面數(shù)據(jù)來看，鐵礦石基本面比2018年還差，對比2018年價格還有下行的空間。在成材端需求難以明顯回升的背景下，價格依然會表現(xiàn)的比較弱，下方的空間需要關(guān)注焦炭價格何時能夠企穩(wěn)。
自10月19日以來，玻璃、純堿期貨持續(xù)下跌。昨日，玻璃期貨收盤大跌，主力2201合約收盤跌9.16%，報收于1627元/噸；純堿期貨主力2201合約收盤跌4.15%,報收于2563元/噸。
方正中期期貨玻璃研究員魏朝明分析稱，從供需態(tài)勢看，玻璃、純堿基本面先后轉(zhuǎn)弱。
玻璃供需矛盾轉(zhuǎn)變節(jié)點在三季度初。供應(yīng)方面，在高利潤的引領(lǐng)下，二季度及三季度初大量冷修裝置集中復(fù)產(chǎn)，此后在產(chǎn)產(chǎn)線維持在歷史高位的265條左右。需求方面，先后受到全國大范圍暴雨、新冠疫情多點散發(fā)、房地產(chǎn)需求走弱等多重因素疊加影響。玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存的累積態(tài)勢從7月末算起已有13周。上周重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3960萬重量箱，較前一周累庫215萬重量箱。生產(chǎn)企業(yè)庫存越過10月中旬的階段性高點，向一季度末的年內(nèi)高點進發(fā)，僅局部區(qū)域如
湖北、
浙江等地企業(yè)價格存優(yōu)勢，廠庫一定量削減。“全國范圍看，玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存迭創(chuàng)新高加重了市場的擔憂情緒，玻璃現(xiàn)貨價格及期貨價格的走勢偏弱在情理之中。”魏朝明說。
一德期貨研究員張麗表示，玻璃期價的大跌還是供需寬松的延續(xù)，庫存已經(jīng)累到歷年偏高位置，且?guī)齑鏁恢背霈F(xiàn)明顯累庫，但是冷修卻仍未兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價格還在2400—2500元/噸的水平，現(xiàn)貨利潤還不錯，盤面反映高庫存預(yù)期，勢必要擊穿成本，根據(jù)800元/噸的動力煤測算，玻璃成本在1550元/噸附近，玻璃期貨2201合約價格接近成本，向下空間不大，但反彈力度也有限。
魏朝明表示，玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存再創(chuàng)近期新高，盤面顯著承壓下行，短期仍有慣性下挫可能。同時，值得注意的是玻璃生產(chǎn)利潤持續(xù)被壓縮，盤面利潤已處于虧損狀態(tài)。生產(chǎn)利潤進入虧損階段后超齡服役窯爐檢修概率將顯著增加，在深度貼水格局下警惕追空風險。
“純堿產(chǎn)業(yè)需求面受到浮法玻璃和光伏玻璃需求的雙輪驅(qū)動，供應(yīng)端受到能耗雙控的階段性影響，前三季度運行在景氣區(qū)間，價格持續(xù)走高，行業(yè)利潤大幅向好。”魏朝明稱，近期純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存連續(xù)四周累積，部分超齡浮法玻璃裝置冷修預(yù)期及光伏玻璃產(chǎn)線投產(chǎn)進度不及預(yù)期與市場的過分樂觀情緒對撞，盡管生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)挺價策略，期貨盤面依然在深度貼水的格局下持續(xù)大幅下挫。純堿需求預(yù)期向現(xiàn)實回落，利潤水平有進一步削減空間，后期宜持續(xù)保持謹慎。
張麗認為，純堿期貨價格大跌更多是成本邏輯疊加玻璃冷修預(yù)期。從供需看，純堿尚且樂觀，大跌主要是動力煤大跌帶動的成本下移，此外就是后期浮法冷修量較多，抵消光伏玻璃對純堿需求的增量，因此純堿受到暴擊。長線看，純堿供需平衡，未有大矛盾，但價格仍處于歷史偏高位置，長線仍有下行空間。短期看，純堿社會庫存仍處于去庫中，12月出現(xiàn)累庫，總體庫存壓力不大。短期廠家挺價強，盤面振蕩為主，下行空間有限。中線看，純堿仍存在較大的上下波動可能。
隨著煤炭系期貨品種的大幅下跌，煤化工類品種同步回落。昨日，PVC期貨主力2201合約盤中一度跌停，收盤大跌5.9%，報于8673元/噸。甲醇、尿素等主力合約跌幅分別為2.47%、4.21%。
格林大華期貨化工研究員吳志橋表示，昨日PVC期價大跌，一方面，跟市場情緒有關(guān)，動力煤期價繼續(xù)承壓下行，國內(nèi)PVC生產(chǎn)85%左右來自電石法（原料來源為蘭炭、煤），因此煤炭價格對PVC成本端影響較大；另一方面，跟PVC自身的基本面偏弱也有一定關(guān)系。
吳志橋分析稱，從供應(yīng)端看，截至10月28日，國內(nèi)PVC產(chǎn)量40.56萬噸，環(huán)比增加4%，同比也是增加的，PVC供應(yīng)壓力仍存。且上周企業(yè)庫存繼續(xù)增加，預(yù)售訂單減少，且10月以后部分地區(qū)限電放松，PVC生產(chǎn)企業(yè)開工有提升預(yù)期。
從庫存來看，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，上周PVC生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比增加，預(yù)售訂單下降。但是社會庫存反而環(huán)比下降，主因是前期PVC貨源集中到達，部分倉庫停收。但自10月31日起，部分倉庫陸續(xù)恢復(fù)接收，本周PVC社會庫存環(huán)比有望增加。
從需求端看，據(jù)隆眾調(diào)研數(shù)據(jù)，國內(nèi)PVC型材和管材開工率仍不足五成。另外，冬天到來，北方地區(qū)基建開工預(yù)計將放緩，部分西北地區(qū)型材企業(yè)面臨停工風險。因此，近期需求端偏弱仍將制約PVC價格上行。
從持倉角度看，截至11月2日，PVC主力合約多空持倉前20席位中，多頭和空頭均大幅增倉。其中，凈多頭持倉增加1558張，凈空頭持倉增加16233張。
展望后市，吳志橋認為，在動力煤價格沒有止跌企穩(wěn)之前，PVC期價或仍振蕩偏弱。按照之前市場預(yù)估動力煤坑口價528元/噸、港口800元/噸來核算，目前動力煤現(xiàn)貨價格或仍有一定下跌空間。近期PVC貿(mào)易商出貨倒掛，或?qū)⒌贡粕嫌蜳VC企業(yè)降價出售。從技術(shù)面看，PVC主力合約已經(jīng)連續(xù)跌破前期9100元/噸和8800元/噸支撐位，或繼續(xù)向下尋找支撐。
吳志橋認為，利多因素主要是國內(nèi)PVC價格下跌后有望成為全球PVC價格洼地，出口套利窗口打開，且PVC上下游企業(yè)利潤重新分配后，下游PVC制品盈利情況開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。中長期看，PVC價格或?qū)⒒貧w基本面運行邏輯。
張麗表示，在成本存支撐，供應(yīng)偏寬松，且有可能供需繼續(xù)邊際寬松下，主要考慮PVC建材屬性，需求難言樂觀，PVC反彈力度有限，或?qū)⒕S持弱勢格局。
中央氣象臺預(yù)計，受寒潮影響，11月4日至7日我國自西北向東南將有一次大風降溫天氣過程，部分地區(qū)有較強雨雪，東部海域有大風。我國大部地區(qū)氣溫將先后下降8℃—10℃，西北、
華北、黃淮、江淮西部、東北地區(qū)南部等地部分地區(qū)降幅可達12℃—14℃，局地降16℃以上。7日早晨，最低氣溫0℃線將位于
河北中部、
山西南部至
陜西南部一帶，
北京平原地區(qū)最低氣溫可降至-4℃左右。
海通期貨動力煤研究員趙若晨表示，大范圍降溫必然引發(fā)耗煤量的增加，特別是北方供暖增長會促進煤炭需求。另外，寒潮來襲帶來的降雪也會對煤炭運輸帶來壓力。
錦泰期貨能化分析師陳捷表示，寒流導(dǎo)致的大風降溫天氣顯然將提振包括南方在內(nèi)的全國大部地區(qū)供熱取暖需求，隨著黃淮地區(qū)進入取暖季，下游電廠的日耗有望穩(wěn)步提升，剛需采購意愿增強。短期看來，隨著前期保供強政策下煤價泡沫擠出，港口累庫加速，后期市場有望在迎風過冬的季節(jié)性需求和保供政策落地的共同作用下逐漸趨向平衡。
此外，陜西、內(nèi)蒙等主產(chǎn)地的大風、雨雪天氣對煤炭外運和港口裝卸亦有影響，之前港口的加速累庫節(jié)奏或?qū)⒂兴啪彙?br /> 格林大華期貨高級分析師劉錦告訴對記者表示，寒流經(jīng)過的地方對農(nóng)產(chǎn)品影響不大，冬小麥剛播種，不怕寒潮。寒潮將會對菜價有較大影響，尤其是綠葉菜，容易被凍傷。來源：期貨日報
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
