空調(diào)業(yè)面臨行業(yè)新拐點(diǎn)時(shí)刻

在空調(diào)庫存“堰塞湖”背景之下，從前年9月份開始，行業(yè)內(nèi)就進(jìn)行了轟轟烈烈的去庫存化大戰(zhàn)。如今去庫存歷時(shí)逾一年時(shí)間，整體去庫存效果如何?

近日，奧維云網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，讓人為之一振。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，截至今年6月底，空調(diào)庫存已降到3000萬臺(tái)以下，較2015年冷年結(jié)束時(shí)的4000萬臺(tái)下降了1000萬臺(tái)左右，這也是三年來庫存首降3000萬臺(tái)以下。

但在記者的采訪中，仍有部分市場(chǎng)人士對(duì)上述庫存僅剩3000萬臺(tái)的數(shù)字持保留意見。如中怡康方面的相關(guān)人士表示，其評(píng)估后的結(jié)果稍高些。“我們?cè)u(píng)估的目前空調(diào)庫存大概在3500萬臺(tái)至3600萬臺(tái)之間。一般來講，2000多萬臺(tái)時(shí)才是空調(diào)行業(yè)庫存的正常水平。”

記者試圖向格力、美的等公司進(jìn)一步了解最新庫存現(xiàn)狀，但未得到回復(fù)。美的空調(diào)市場(chǎng)部的相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)記者稱，目前正處于上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)披露靜默期，具體的以公司公告披露的為準(zhǔn)。

盡管市場(chǎng)對(duì)空調(diào)庫存現(xiàn)狀存有分歧，不過，多數(shù)人還是傾向認(rèn)為，空調(diào)行業(yè)或逐漸迎來新的拐點(diǎn)時(shí)刻。

總的來說，今年整個(gè)空調(diào)行業(yè)的促銷力度，比不上去年。“就我們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，今年一季度空調(diào)價(jià)格同比降幅在6%至7%之間，而五六月同比降幅則在1%至2%之間，兩者對(duì)比，空調(diào)價(jià)格降幅出現(xiàn)了收窄趨勢(shì)。”上述中怡康方面人士表示，空調(diào)行業(yè)要進(jìn)行大力度促銷，主要考慮兩個(gè)因素，一是庫存;二是原材料價(jià)格。從這兩個(gè)因素看，目前空調(diào)促銷的動(dòng)力已不如以往。

安信證券分析師蔡雯娟在最新發(fā)布的研報(bào)中認(rèn)為，進(jìn)入三季度后，空調(diào)渠道去庫存逐漸進(jìn)入尾聲，行業(yè)基本面有望迎來改善。方正證券方面的分析師也表示，其近期調(diào)研了部分空調(diào)經(jīng)銷商，從渠道情況看，目前代理商庫存仍有一定壓力，一方面是今年長(zhǎng)江流域降雨較多拖累終端需求，另外一方面，廠商選擇加大線上促銷而擠壓了線下代理商。“考慮到廠商去庫存態(tài)度堅(jiān)決，按照目前廠商出貨速度已然下滑30%至40%的進(jìn)度來看，預(yù)計(jì)歷時(shí)超過一年的去庫存將迎來尾聲，渠道庫存有望在今年四季度降至合理水平。”

具體到廠商方面，其業(yè)績(jī)亦有出現(xiàn)改善的跡象。如以格力為例，去年曾因?yàn)?ldquo;讓利”公司2015年全年?duì)I業(yè)收入直降400多億元，降幅達(dá)到近三成。但到了今年一季度后，營(yíng)收不僅止跌并同比微增0.56%。

申萬宏源目前也對(duì)幾大涉及空調(diào)業(yè)務(wù)的公司進(jìn)行中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，其預(yù)測(cè)格力電器收入同比增長(zhǎng)2%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%;美的集團(tuán)收入下滑12%，利潤(rùn)增長(zhǎng)11%;青島海爾收入下滑13%，利潤(rùn)增長(zhǎng)14%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。