央行1年期LPR調(diào)降,有什么信號？
發(fā)布時間：2021-12-20 15:57
編輯：達物
來源：互聯(lián)網(wǎng)
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據(jù)中國外匯交易中心20日消息，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。此前，LPR連續(xù)19個月“原地踏步”。
同日，央行公告稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，2021年12月20日人民銀行以利率招標方式開展了7天期和14天期逆回購操作共200億元。
12月15日，央行降準0.5個百分點，釋放長期資金約1.2萬億元。同日9500億元MLF到期，央行縮量平價開展5000億元MLF操作。4500億元到期量被降準資金置換，央行合計實現(xiàn)投放7500億元中長期資金。
招商證券近日分析指出，12月的LPR報價反映出多方力量的博弈：從政策角度來看，監(jiān)管出于“穩(wěn)增長”與“政策發(fā)力適當(dāng)靠前”的考慮，或?qū)⒁龑?dǎo)本月LPR報價下行；但從市場角度來看，金融機構(gòu)出于商業(yè)經(jīng)營需要與“防風(fēng)險”等考慮，或?qū)⒈３諰PR報價不變。
中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤認為，在穩(wěn)增長壓力上升但仍需堅持房住不炒的情形下，央行政策利率調(diào)整動力不足，但LPR一年期報價利率仍有下調(diào)5bp的可能。首先是兩次降準已經(jīng)滿足一次LPR調(diào)降的要求，其次，今年存款基準利率改革推動了銀行存款成本的下降，也為LPR調(diào)降提供了可能。
國金證券12月18日發(fā)布研報稱，無論LPR調(diào)與不調(diào)，都不影響后市的政策走向。若1年期LPR下調(diào)，短期寬信貸預(yù)期增強，從而對債券形成擠壓，短期利空；從長期來看，自LPR改革以來，每次LPR下調(diào)經(jīng)歷的都是政策寬松周期，利好債市。
12月19日，中泰證券指出，當(dāng)前降息必要性有所上升：一是企業(yè)成本壓力短期難以緩解；二是實際貸款利率或?qū)⒎磸?；三是美國還未真正步入加息周期。本輪貨幣寬松周期之內(nèi)不會僅有降準，降息大概率不會缺席。如果央行開啟降息，則債券或?qū)⒆顬槭芤妫瑢脮r收益率下行空間有望打開，而權(quán)益市場中小盤成長風(fēng)格相對占優(yōu)不過，隨著美聯(lián)儲加息的腳步越發(fā)臨近，國內(nèi)降息帶來的將是階段性機會，也需要警惕后續(xù)風(fēng)格調(diào)整。
文章來源：中新經(jīng)緯
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