包鋼股份Q4預虧，2022年鋼材價格或承壓走弱

1月11日晚間，包鋼股份公告2021年業(yè)績預增逾5倍，但具體到去年Q4，卻虧損了1.28億元-13.38億元。有業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者，包鋼股份Q4虧損原因是行業(yè)性的，去年四季度上游原材料煤炭價格大漲，最高時超過4000元/噸，導致鋼材生產(chǎn)成本大幅上漲。而與此同時，鋼材價格卻有明顯下滑，造成鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)虧損。

上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部分析師陳靖夫也向財聯(lián)社記者表示，2021年鋼鐵市場受益于周期主升和供應端擾動，全年整體沖高回落、先揚后抑。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年1月上旬、10月上旬、12月下旬，螺紋鋼價格分別為4346.3元/噸、5900.4元/噸、4707.1元/噸，熱軋普通薄板價格為4670.1元/噸、5993.9元/噸、4911.2元/噸。而同期，焦煤價格則分別為1400元/噸、4100元/噸、2275元/噸。

包鋼股份主營礦產(chǎn)資源開發(fā)利用、鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括鋼材和稀土。2021中報顯示，公司已形成年產(chǎn)1750萬噸鐵、鋼、材配套能力，同時擁有45萬噸稀土精礦生產(chǎn)能力和10萬噸85%-95%的螢石精礦生產(chǎn)能力。業(yè)績預告顯示，包鋼股份預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤24.40億元-36.50億元，同比增長501.05%-799.11%。

公司在公告中表示，業(yè)績增長一是受主營業(yè)務影響。2021年，鋼鐵和稀土行業(yè)運行態(tài)勢良好，鋼材和稀土價格同比上漲，公司把握市場機遇，以高效益發(fā)展為目標，積極應對原料端價格上漲沖擊和四季度鋼鐵市場下行壓力，不斷創(chuàng)新優(yōu)化生產(chǎn)組織方式，加大降本增效力度，大力調(diào)整產(chǎn)品結構，不斷提升經(jīng)營管理水平和創(chuàng)效水平，盈利能力顯著增強。二則是2020年因疫情影響，公司業(yè)績基數(shù)較低。

對于2022年鋼材價格走勢，陳靖夫表示，總體持謹慎態(tài)度。“這一輪短周期頂部2021年已確認，2022年在周期退潮與政策托底對沖的大邏輯下，鋼價肯定要下一個臺階的。鋼企利潤大概率要收縮，因為供給增加為原料強勢提供支撐。另外，碳減排是一個長期工作，在穩(wěn)增長成為首要任務后，明年雙碳工作的力度短期會受到一些影響。”

金石期貨研報也指出，就供給面而言，2022年全年鋼廠都會在控產(chǎn)能政策的限制下運行，但在施行層面上會更加成熟，限產(chǎn)節(jié)奏相較2021年也會更加平緩。而下游的地產(chǎn)政策和出口都處于下行周期，需求面總體也會維持承壓運行。預計2022年總體鋼價將維持供需雙弱的格局，價格中心相較2021年有所下移。

值得一提的是，包鋼股份稀土精礦產(chǎn)品主要供應北方稀土，為關聯(lián)交易。1月8日，公司公告，擬自2022年1月1日起雙方稀土精礦銷售價格調(diào)整為不含稅26887.20元/噸（干量，REO=51%），REO每增減1%，不含稅價格增減527.2元/噸（干量），稀土精礦2022年交易總量不超過23萬噸（干量，REO=50%）。且為使稀土精礦交易價格及時跟隨市場變化，雙方約定，稀土精礦交易價格每季度確定一次。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，因為包鋼稀土主要供給北方稀土，價格趨勢與市場一致但不完全同步，包鋼的稀土業(yè)務還是比較穩(wěn)定的。目前稀土價格在高位，預計2022年稀土價格將高位盤整。

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師尹銘堅在接受財聯(lián)社記者采訪時也表示，2021年稀土價格大漲，以氧化鐠釹為例年漲幅翻倍。2022年國家對于碳中和、新能源的重視程度不斷提高，終端產(chǎn)業(yè)需求將不斷增加，稀土供不應求局面難以改善，稀土價格將延續(xù)高位震蕩偏強運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。