下半年冶金原料市場面臨更多矛盾

今年以來，上游市場價(jià)格雖較去年有明顯好轉(zhuǎn)，但供需矛盾愈加突出，港口鐵礦石庫存持續(xù)回升，國外礦山依舊處于產(chǎn)能釋放期，后期去產(chǎn)能、市場價(jià)格及原料需求之間的矛盾也會(huì)越發(fā)明顯。

　　今年的鋼鐵行業(yè)是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，為什么這么說呢？首先，據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年冶金原料市場價(jià)格將好于去年，下半年仍有不少價(jià)格上漲的機(jī)遇，不過，下半年將面臨更多的矛盾。

　　從上游原料來說，鐵礦石供應(yīng)壓力增大。四大礦山雖擴(kuò)產(chǎn)腳步有所放緩，但整體供應(yīng)量依舊處于小幅上升狀態(tài)，且由于價(jià)格回升，今年整體供應(yīng)量預(yù)計(jì)將高于去年。上游原料供應(yīng)量增加的同時(shí)，國內(nèi)市場對原料需求將會(huì)減少，去產(chǎn)能的要求將在下半年更加嚴(yán)格，市場供需矛盾將不斷放大。

　　其次是環(huán)保壓力，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，霧霾天氣將更加明顯，國內(nèi)鋼廠勢必面臨間歇性停產(chǎn)。

　　不確定性因素將影響市場表現(xiàn)。鋼鐵行業(yè)還將面臨更多難以預(yù)料的事情。例如，從與諸多客戶的溝通中了解到，大家對下半年行情預(yù)期相對樂觀，將在一定程度上支撐上游原料價(jià)格。這也出現(xiàn)另一種可能性，就是目前鐵礦石行業(yè)基本處于四大礦山壟斷的狀態(tài)，四大礦山占據(jù)市場絕對話語權(quán)，在下游市場需求漸少，原料價(jià)格又處于相對高位的情況下，四大礦山已占據(jù)的市場份額很有可能受到打壓，鐵礦石價(jià)格或許會(huì)出現(xiàn)破位下跌，四大礦山將再度用低價(jià)資源來把控市場主動(dòng)權(quán)。

　　再就是政府決策，在供給側(cè)改革的過程中，需求型管理政策正在發(fā)生改變，高端產(chǎn)品供應(yīng)不足一直是我國鋼鐵行業(yè)的劣勢。如果想刺激我國鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型，在解決中低端產(chǎn)品供應(yīng)過剩問題的前提下，結(jié)構(gòu)性供給及高端產(chǎn)品供給不足仍是待解決的問題。所以，后期可能會(huì)有更多政策對此進(jìn)行推動(dòng)和支持。

　　此外，我們正在對房地產(chǎn)進(jìn)行去庫存，終端房地產(chǎn)去庫存加速將對鋼鐵行業(yè)形成非常大的支撐。

　　綜合來看，冶金原料市場價(jià)格先揚(yáng)后抑將成為下半年主流走勢。結(jié)合上述內(nèi)容，我們可以得出以下結(jié)論，鐵礦石方面，首先受下游鋼市價(jià)格好轉(zhuǎn)的支撐，價(jià)格升至高位，高點(diǎn)看至65至70美元/噸，時(shí)間可能出現(xiàn)在9月中下旬，也有短時(shí)間內(nèi)突破上半年高點(diǎn)70.5美元/噸的可能性，但是隨著后期供需矛盾的加劇以及淡季來臨，鐵礦石價(jià)格將在年末降至40至50美元/噸。

　　鋼坯價(jià)格則會(huì)在“金九銀十”階段受限產(chǎn)政策的影響，在10月漲至高點(diǎn)2550至2650元/噸之間。同樣隨著后期傳統(tǒng)淡季的到來，鋼坯價(jià)格將會(huì)重新跌至2000元/噸下方。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。