美8月非農(nóng)大遜預(yù)期 本月加息沒戲

數(shù)據(jù)概要：美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)15.1萬，預(yù)期18萬，前值25.5萬修正為27.5萬。美國(guó)8月失業(yè)率4.9%，預(yù)期4.8%，前值4.9%。

　　8月私營(yíng)部門就業(yè)人口增12.6萬，不及預(yù)期的18萬，前值由21.7萬修正為22.5萬；制造業(yè)就業(yè)人口下滑1.4萬，預(yù)期為下滑0.3萬，前值為增0.9萬。

　　美國(guó)8月平均每小時(shí)工資環(huán)比增0.1%，不及預(yù)期的0.2%，前值0.3%；當(dāng)月勞動(dòng)力參與率62.8%，與前值持平。

　　過去12個(gè)月，美國(guó)平均的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)20.4萬；月服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)持續(xù)增加；過去三月平均新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為23.2萬。

　　北京時(shí)間2日晚訊 美國(guó)政府發(fā)布的8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增15.1萬，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，增速在此前兩個(gè)月的強(qiáng)勁大漲后回落，此外關(guān)鍵的薪酬增長(zhǎng)率亦放緩。

　　分析師此前普遍認(rèn)為，增量達(dá)到18萬可能是美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的“及格線”，因此今天的就業(yè)數(shù)據(jù)基本上排除了聯(lián)儲(chǔ)本月加息的可能性。

　　市場(chǎng)價(jià)格迅速對(duì)此作出反應(yīng)，芝加哥商業(yè)交易所聯(lián)邦基金利率期貨的價(jià)格顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率從27%驟降至12%，0.12的可能性意味著9月加息這一或然事件已不太可能發(fā)生。

　　此前的7月就業(yè)增量今天上調(diào)至27.5萬。勞工部指出，8月就業(yè)下降比較明顯的是制造業(yè)和建筑業(yè)。8月失業(yè)率維持在4.9%，這主要與更多的美國(guó)人重返勞動(dòng)力市場(chǎng)找工作有關(guān)。據(jù)路透社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期8月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比將增18萬，失業(yè)率環(huán)比將減少0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.8%。

　　盡管明顯不及預(yù)期，但是8月就業(yè)報(bào)告仍可能促使推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月加息。過去幾個(gè)月就業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)還是表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷上半年的幾乎停滯后已重新顯露增長(zhǎng)動(dòng)勢(shì)。

　　不到兩周后，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月20-21日召開貨幣政策會(huì)議。過去幾天中，由于上周五聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在杰克遜霍爾表示過去幾個(gè)月中支持加息的理由增強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格對(duì)9月和12月加息概率的體現(xiàn)一度明顯增長(zhǎng)。

　　去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次提升基準(zhǔn)利率，但此后至今由于擔(dān)心低通脹等問題，聯(lián)儲(chǔ)一直按兵不動(dòng)。8月之前的6月和7月，美國(guó)的就業(yè)增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁，總計(jì)增加54.6萬個(gè)工作崗位。

　　鑒于美國(guó)已接近于充分就業(yè)，加上經(jīng)濟(jì)擺脫2007-2009年衰退后的復(fù)蘇步入成熟期，就業(yè)增長(zhǎng)速度的放緩是正?，F(xiàn)象。聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫曾指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)需每月創(chuàng)造近10萬的就業(yè)崗位才能匹配美國(guó)人口的增長(zhǎng)。

　　8月就業(yè)增量低于預(yù)期同時(shí)還體現(xiàn)出每年這個(gè)月數(shù)據(jù)的季節(jié)波動(dòng)性大，對(duì)其進(jìn)行修正的難度也很大。過去幾年中，美國(guó)勞工部發(fā)布的8月就業(yè)數(shù)據(jù)一直疲軟，但在此后的月份中往往會(huì)被上調(diào)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)下次加息的時(shí)點(diǎn)很可能取決于薪酬的增長(zhǎng)。8月平均時(shí)薪環(huán)比增3美分，增幅為0.1%，明顯低于7月的增長(zhǎng)0.3%。

　　薪酬環(huán)比增幅的下降可能與反常的日歷因素有關(guān)。由于增幅下降，8月薪酬的同比增長(zhǎng)率降至2.4%，明顯低于7月的2.6%。8月美國(guó)人的工作時(shí)間也有所減少，周平均工時(shí)降至34.3小時(shí)，低于7月的34.4小時(shí)。

　　8月的勞動(dòng)參與率環(huán)比持平，維持在62.8%。這一比率指的是美國(guó)所有適齡勞動(dòng)人口中有工作或至少在找工作者的百分比。美國(guó)的勞動(dòng)參與率依然維持在數(shù)十年來最低點(diǎn)附近，這部分與美國(guó)人口構(gòu)成的變化有關(guān)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，人口統(tǒng)計(jì)學(xué)因素可部分解釋為何薪酬的增長(zhǎng)一直低迷。

　　盡管薪酬的增速放緩，但同比增長(zhǎng)率還是達(dá)到2.4%，加上7月的消費(fèi)者開支、住房營(yíng)建和耐用品訂單等數(shù)據(jù)良好，依然表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年已開始提速，此前的上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速只有低迷的1.0%。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)目前預(yù)計(jì)，第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的環(huán)比年化增長(zhǎng)率將達(dá)到3.2%。

　　上個(gè)月，美國(guó)制造業(yè)的就業(yè)環(huán)比降1.4萬，此前連續(xù)兩月增長(zhǎng)的勢(shì)頭告終。建筑業(yè)就業(yè)減少6千，礦業(yè)8月的就業(yè)繼續(xù)萎縮，環(huán)比下降4千。8月政府部門就業(yè)環(huán)比增2.5萬，已連續(xù)四個(gè)月保持增長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。