家電行業(yè)周報(bào):白電龍頭上半年凈利潤(rùn)增速亮眼

一周行業(yè)走勢(shì)回顧:本周市場(chǎng)表現(xiàn):上證綜指收3002.85點(diǎn),下跌2.47%;滬深300報(bào)收3238.7點(diǎn),下跌2.4%;中小板指數(shù)收6726.9點(diǎn),跌3%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2144.56點(diǎn),跌2.65%。

28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中跌幅較小的為房地產(chǎn)、休閑服務(wù)和電子板塊,下跌幅度較大的的為國(guó)防軍工、有色金屬和非銀金融,其中家電板塊本周收益-3%,居第22位,較上周下降18位,家電在連續(xù)四周板塊上漲后出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì),受大盤影響目前申萬(wàn)家電指數(shù)回落至10周線附近。

從行業(yè)資金流向來(lái)看,28家一級(jí)申萬(wàn)行業(yè)中主力凈流入前三位為銀行、休閑服務(wù)和輕工制造,流出較多的為化工、有色金屬和計(jì)算機(jī)。家電板塊凈流出14.9億元,較上周流出趨勢(shì)再次放大。個(gè)股中流入居前的為蒙發(fā)利、圣萊達(dá)和立霸股份。

本周子行業(yè)中跌幅較小的為小家電、冰箱和洗衣機(jī),分別下跌1.55%、1.67%和1.96%。個(gè)股本周漲幅居前的:立霸股份(3.23%)、銀河電子(3.05%)、海立股份(2.92%)、蒙發(fā)利(2.2%)、陽(yáng)光照明(1.88%)。

行業(yè)數(shù)據(jù):產(chǎn)業(yè)在線:8月冰箱壓縮機(jī)生產(chǎn)1119.3萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)16.5%,環(huán)比增長(zhǎng)1.7%;銷售1109.4萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)17.9%,環(huán)比增長(zhǎng)0.1%;庫(kù)存為487.8萬(wàn)臺(tái),同比下滑6.1%,環(huán)比增長(zhǎng)2.1%。受整機(jī)銷售需求增長(zhǎng)所致,部分上游壓縮機(jī)備貨時(shí)間提前到8月,打破以往8月淡季的規(guī)律。

行業(yè)新聞:日前,國(guó)務(wù)院辦公廳正式印發(fā)了《消費(fèi)品標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量提升規(guī)劃(2016-2020年)》的通知?！锻ㄖ芬?到2020年,消費(fèi)品標(biāo)準(zhǔn)體系基本完善,政府主導(dǎo)與市場(chǎng)自主制定的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)配套,標(biāo)準(zhǔn)供給基本滿足日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求,標(biāo)準(zhǔn)制定和實(shí)施的整體水平顯著提升,在重點(diǎn)領(lǐng)域的主要消費(fèi)品與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)一致性程度達(dá)到95%以上。消費(fèi)品質(zhì)量一方面關(guān)乎民生,一方面關(guān)乎產(chǎn)業(yè),以高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量的消費(fèi)品,不僅增加中國(guó)制造有效供給,還滿足了消費(fèi)升級(jí)。

投資建議:在2016年上半年國(guó)內(nèi)白電市場(chǎng)整體延續(xù)下行走勢(shì)的情況下,白電三巨頭美的、格力、海爾卻實(shí)現(xiàn)了凈利同比大增。主要原因一方面來(lái)自企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率提升、渠道整合優(yōu)化能力增強(qiáng)帶來(lái)的成本快速下降;另一方面海外并購(gòu)業(yè)務(wù)帶來(lái)境外收入迅速擴(kuò)張,市場(chǎng)增速明顯。我們預(yù)期在下半年沒(méi)有大的市場(chǎng)波動(dòng)下,企業(yè)將延續(xù)上半年趨勢(shì)。個(gè)股可關(guān)注:青島海爾、萬(wàn)和電氣、四川長(zhǎng)虹、澳柯瑪、美的集團(tuán)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格上漲,智能家電落地低于預(yù)期,市場(chǎng)需求持續(xù)回落

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。