朝聞有色美元創(chuàng)近20年新高 COMEX銅價跌至三月新低 有色金屬承壓

行情回顧

隔夜內(nèi)外盤有色金屬期貨行情。

隔夜內(nèi)外盤有色金屬多數(shù)下跌，其中LME金屬全線下跌。此前美國公布首季經(jīng)濟(jì)意外萎縮，引發(fā)對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩打壓金屬需求的擔(dān)憂。

LME鋁、LME鎳以及LME鋅均跌超2%，LME銅、LME鉛以及LME錫跌幅在1%以內(nèi)。

內(nèi)盤有色金屬亦多數(shù)下跌，僅滬錫、滬鉛飄紅，但整體漲跌幅均在1%以內(nèi)。

國際金融市場表現(xiàn)：

周四美元指數(shù)刷新2002年12月以來高點(diǎn)至103.94；在日本央行加倍承諾保持寬松政策后，日元跌至2002年以來最低，而歐元觸及五年最低，受累于對歐元區(qū)增長的擔(dān)憂。離岸人民幣下跌1％，創(chuàng)年內(nèi)新低。

受美元持續(xù)上漲影響，COMEX銅價跌至三月來低位。

歐美國債重返跌勢，短端美債收益率漲幅更大，10年期美債收益率一度上逼2.89%。

國際油價周四收高，因德國加入歐盟其他成員國對俄羅斯石油實(shí)施禁運(yùn)的可能性增加，這可能會令本已承壓的全球原油供應(yīng)狀況進(jìn)一步收緊。歐洲天然氣三日來首跌。

美國股市周四在強(qiáng)勁公司盈利的推動下創(chuàng)下七周來最大漲幅，延續(xù)了困擾著市場的劇烈動蕩走勢。

熱點(diǎn)速覽

昨日有色金屬市場重要宏觀及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)資訊。

財政部公告稱，2022年5月1日至2023年3月31日我國將對煤炭實(shí)施零進(jìn)口暫定稅率。

交通運(yùn)輸部表示，全國貨物運(yùn)輸有序運(yùn)行，貨運(yùn)物流持續(xù)恢復(fù)。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長賈明星28日表示，將切實(shí)按照有關(guān)部門做好大宗商品保供穩(wěn)價的工作要求，強(qiáng)化行業(yè)自律，穩(wěn)定市場預(yù)期，防范鎳價惡意炒作和非理性波動；建議研究探索鎳期貨國際化方案。

德國態(tài)度180度轉(zhuǎn)變，歐盟禁運(yùn)俄羅斯石油箭在弦上。外媒援引政府官員消息稱，德國目前準(zhǔn)備停止購買俄羅斯石油。媒體認(rèn)為，這一表態(tài)為歐盟對進(jìn)口俄羅斯原油下禁令掃清了障礙。

美國第一季度經(jīng)濟(jì)折合年率萎縮1.4%，為2020年第二季度以來首次錄得負(fù)值。

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降5000至18萬，當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至140.8萬，持續(xù)處于1970年來最低水平。

日本央行表示，將無限量購買必要數(shù)量的日本國債，使其收益率接近于零。

德國4月通脹意外飆升至7.8%，再度刷新40年來最高紀(jì)錄。

據(jù)外媒最新消息，秘魯政府宣布MMG旗下的拉斯班巴斯銅礦附近進(jìn)入緊急狀態(tài)。

當(dāng)?shù)貢r間4月26日，芝加哥商品交易所宣布，將于5月23日推出新的鋁期權(quán)合約。

印尼投資部長在周三的新聞發(fā)布會上表示，除了鋁土礦，政府可能會禁止出口另一種受歡迎的原材料—鉛。印度尼西亞是僅次于中國的第二大鉛生產(chǎn)國。Mysteel認(rèn)為，講話大概率只是虛晃一槍而已。這一出口禁令對全球鉛產(chǎn)業(yè)端并無實(shí)質(zhì)性的影響，對中國鉛進(jìn)出口影響也不大。

華友鈷業(yè)4月28日公告，公司與淡水河谷印尼就開發(fā)印尼波馬拉高壓酸浸項(xiàng)目簽署框架合作協(xié)議，項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)不超過12萬噸鎳金屬量的氫氧化鎳鈷產(chǎn)品。

Mysteel調(diào)研

上海倉庫出庫不受限制，運(yùn)輸有所緩解，并且五一節(jié)前備貨需求稍有拉動，加上入庫和進(jìn)口均基本處于“停滯”，導(dǎo)致電解銅庫存持續(xù)下降。

中國主流地區(qū)電解鋁社會庫存101.7萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少3.1萬噸，其中華東、華中地區(qū)貢獻(xiàn)主要降幅。

全國鋅錠社會庫存25.82萬噸，環(huán)比周一下降1.63萬噸，環(huán)比上周下降1.96萬噸，本周去庫幅度為近幾周來的新高，盡管有下游五一備庫的影響，但消費(fèi)有所復(fù)蘇也是顯而易見的。

全國主要市場鉛錠社會庫存為9.42萬噸，較25日增加0.28萬噸，較21日增加0.05萬噸。本周國內(nèi)主要市場鉛錠社會庫存小幅增加，主要是由于近期下游消費(fèi)持續(xù)走弱，冶煉廠交倉較多。

品種聚焦

下面我們聚焦各品種熱點(diǎn)和價格邏輯。

鋁：節(jié)前市場剛需補(bǔ)庫，鋁價維持震蕩走勢。無錫地區(qū)成交價兩萬零八百三十元每噸，上漲一百元每噸，下游廠家節(jié)前進(jìn)行補(bǔ)貨備庫；佛山地區(qū)成交價兩萬零八百八十元每噸，上漲九十元每噸，持貨商積極出貨變現(xiàn)，但終端節(jié)前備貨氛圍不濃。目前電解鋁基本面無過多亮點(diǎn)，國內(nèi)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)及新投順利進(jìn)行，產(chǎn)量穩(wěn)步回升。消費(fèi)雖然周度環(huán)比略有回暖，但短期消費(fèi)仍低于去年同期水平。不過在庫存相對低位以及開工回升預(yù)期下，鋁價下方支撐仍存，短期維持震蕩走勢。

鎳：純鎳供應(yīng)偏緊，鎳價高位震蕩?；久孢壿媮砜?，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，鎳庫存低位對鎳價形成支撐。五一假期臨近，下游緊急補(bǔ)庫成交回暖，300系不銹鋼社庫環(huán)比下降1.48%。加之5月國內(nèi)粗鋼預(yù)排產(chǎn)維持高位，補(bǔ)庫需求下鎳鐵價格堅挺，預(yù)計短期鎳價維持高位震蕩。

銅：銅市節(jié)前備貨已收尾，入庫極少至庫存持續(xù)下降。昨日銅價出現(xiàn)回漲，下游節(jié)前備貨情緒已在周一至周三體現(xiàn)，周四備貨情緒減弱明顯，五一節(jié)前備貨總量較去年有所不足，主因疫情復(fù)發(fā)影響消費(fèi)需求，部分下游企業(yè)已經(jīng)計劃在節(jié)中進(jìn)行停產(chǎn)休整；加上交通運(yùn)輸管制，現(xiàn)貨流通性并未完全恢復(fù)常態(tài)；目前市場庫存呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，皆因華東市場僅有出庫而無入庫，導(dǎo)致華東銅庫存下降趨勢明顯從而帶動全國銅庫存走低。

需求方面，昨日各市場整體成交表現(xiàn)偏弱，僅華東地區(qū)繼續(xù)少量拿貨，華東市場銅消費(fèi)占全國市場近70%，節(jié)前備貨需求較往年有所不足；據(jù)市場客戶反饋，本周五現(xiàn)貨成交將會進(jìn)一步清淡，不過對節(jié)后銅需求有所期待，同時節(jié)后供應(yīng)端緊張局面將有所緩解，因進(jìn)口銅已開始入保稅區(qū)倉庫，且近期滬倫比值開始有利境外銅清關(guān)進(jìn)口，當(dāng)然5月大型冶煉企業(yè)檢修會對產(chǎn)出有一定影響，但相比境外銅流入市場而言稍顯不足，因此銅供應(yīng)端利好或難顯現(xiàn)，短期銅價或依然徘徊在72500-74000元/噸。

鋅：供需面驅(qū)動減弱，短期鋅價下探空間不大。昨日鋅價反彈，現(xiàn)貨市場在節(jié)前走弱，下游已經(jīng)基本完成備庫。部分貿(mào)易商希望在節(jié)前出清手上貨源，導(dǎo)致升水走弱。天津地區(qū)升水繼續(xù)上漲，紫金品牌的缺貨短時間難以緩解，上海地區(qū)防疫形勢好轉(zhuǎn)，運(yùn)輸問題得到緩解，但現(xiàn)貨成交依舊較差。

短期來看五一節(jié)前國內(nèi)供需面的變化不大，對鋅價的驅(qū)動力減弱，趨勢性的行情要等節(jié)后國內(nèi)疫情情況和下游復(fù)工情況有進(jìn)一步走勢才能確定，短期鋅價繼續(xù)下探的空間不大，以維持震蕩為主。

鉛：鉛價區(qū)間震蕩。部分冶煉廠貼水?dāng)U大，下游電池廠五一期間有放假計劃，多逢低剛需補(bǔ)庫，市場成交量較上一個交易日有所增加。供給方面，部分冶煉廠檢修結(jié)束，短期供給有所增加。需求方面，昨日下游電池廠逢低采購，補(bǔ)充五一假期前后原料庫存。后市來看，鉛供應(yīng)端逐漸恢復(fù)，供大于需局面持續(xù)，但短期來看原料端對鉛價的支撐仍存，預(yù)計鉛價區(qū)間震蕩。

錫：現(xiàn)貨升水走弱，下游節(jié)前備貨意愿不佳。昨日錫價橫盤震蕩，滬錫2205-2206合約月差擴(kuò)大至1萬附近，市場各品牌升水大幅縮窄，冶煉廠出貨意愿隨行就市，積極隨盤下調(diào)出貨價格，貿(mào)易商下調(diào)升水以求成交，但下游買興依舊偏弱，節(jié)前備貨意愿不強(qiáng)，市場早間僅有部分低價進(jìn)口貨源消化較快，整體交投表現(xiàn)一般，預(yù)計節(jié)前錫價保持32-34萬區(qū)間震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。