鐵礦石會保持下跌嗎？

關(guān)于鐵礦石價(jià)格，似乎有著它將很快回撤的廣泛預(yù)期。鐵礦石價(jià)格到今年4月為止激增了62%,自那以后有所回落,但年初至今仍然上漲28%.

　　沒有疑問的是鐵礦石價(jià)格在2016年的增長是由中國的強(qiáng)大需求驅(qū)動，頭八個月進(jìn)口比去年同期升高9.3%至6億6965萬噸。但青島港的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在直到周三的七個交易日中已下跌了5.8%.

　　這是自3月以來最長的連跌。雖然鋼鐵產(chǎn)量保持旺盛，但隨著更多新供應(yīng)上線，關(guān)于價(jià)格能維持在55美金/噸以上多久的疑問再次出現(xiàn)。根據(jù)metalMiner的指數(shù)，鋼材價(jià)格本月已有所下降。

　　鐵礦石產(chǎn)量

　　你應(yīng)該能想到礦商們會大舉反駁。VALE和CliffsNaturalResources在一份Bloomberg報(bào)告中稱新產(chǎn)量的影響將不會有預(yù)期的那么嚴(yán)重，50美金/噸的價(jià)格將能夠守住。但是銀行業(yè)分析家們并不那么確信，WestpacBankingCorporation本月表示上升的供應(yīng)將把價(jià)格推至去年的低點(diǎn)38.30美金/噸以下，而Citigroup對明年的平均價(jià)格預(yù)期是45美金/噸。

　　MorganStanley也屬于悲觀一列，上個月表示隨著中國的冬天通常性地減少鋼鐵需求和產(chǎn)量，價(jià)格將在下半年跌回40美金/噸。即使是三大鐵礦商之一BHP也表示價(jià)格可能會下滑，今年供應(yīng)面的不佳表現(xiàn)可能在未來12至18個月逆轉(zhuǎn)。

　　Samarco的產(chǎn)量損失、BHP為期兩年的鐵道維護(hù)項(xiàng)目、RioTinto的自動列車項(xiàng)目造成的發(fā)貨延遲都限制了今年市場上的供應(yīng)過剩。

　　中國的經(jīng)濟(jì)刺激以及令人意外的健康鋼材市場讓鐵礦石價(jià)格升到了出人意料的強(qiáng)水平，但這些趨勢大多被預(yù)期在2017年逆轉(zhuǎn)，投資者看起來已經(jīng)在為新方向作準(zhǔn)備。交易于新加坡SGXAsiaClear的鐵礦石期貨已連續(xù)五周下跌，創(chuàng)下2014年以來最長的連跌紀(jì)錄，而未來曲線顯示價(jià)格會在12月回落至50美金/噸以下。

　　礦商們看到積極一面

　　并非所有人都對價(jià)格悲觀。AustralianFinancialReview(澳大利亞金融評論報(bào))稱市場同時為中國今年的需求增長以及礦商不急于向市場投放新供應(yīng)的事實(shí)感到驚訝。

　　該報(bào)文章指出礦商對于價(jià)格持穩(wěn)有信心，但澳洲以外的鐵礦石生產(chǎn)商很少有同意的。明年價(jià)格下跌的影響將會是什么呢？假如需求保持旺盛，那么更低的輸入成本將提升鋼廠利潤，但總體來說需求并不強(qiáng)壯，更大的可能是更低的輸入成本會讓激進(jìn)的中國鋼廠削減出口價(jià)格，爭取海外市場，威脅西方鋼廠在自家市場提價(jià)的處境。

　　最可能的影響是使歐洲鋼廠漲價(jià)受挫，而受到關(guān)稅和反傾銷壁壘更好保護(hù)的美國鋼廠可能能夠抵御住來自中國的市場滲透，但仍將感受到更低的全球價(jià)格對它們本土市場帶來的壓抑影響，因?yàn)閬碜云渌貐^(qū)的進(jìn)口為它們的市場設(shè)立著基準(zhǔn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。