朝聞有色有色金屬跌勢放緩 中美通脹數(shù)據(jù)尋方向

行情回顧

隔夜內(nèi)外盤有色金屬期貨行情。

周二內(nèi)外盤有色金屬跌勢整體放緩。

LME金屬漲跌互現(xiàn)。其中LME錫以5.14%跌幅領(lǐng)跌，LME鉛和LME鋅跌幅均在1%以內(nèi)，LME鎳漲超1%，LME銅和LME鋁漲幅在1%以內(nèi)。

內(nèi)盤有色金屬亦互有漲跌。其中滬錫主力跌4.40%，其余品種漲跌幅度不大。滬鉛和滬鋅均跌超1%，滬銅主力跌0.36%，滬鋁和滬鎳小幅上漲，漲幅在1%以內(nèi)。

國際金融市場表現(xiàn)。

市場關(guān)注美國4月CPI通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲一次性加息75個基點的可能。

因擔(dān)心經(jīng)濟衰退，10年期美債收益率跌破3%，美債價格連漲兩日，且歐美長債漲幅更大。

需求疲軟和美元走強令油價大跌兩日，擔(dān)心俄方斷供，令歐美天然氣飆升。

美元轉(zhuǎn)漲上逼20年新高，大宗商品貨幣跌向兩年低位。

美股周二高開低走，盤中出現(xiàn)劇烈波動，三大指數(shù)走勢分化。

熱點速覽

昨日有色金屬市場重要宏觀及產(chǎn)業(yè)熱點資訊。

發(fā)改委等四部門發(fā)布關(guān)于做好2022年降成本重點工作的通知。通知提出，加強重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價。進一步強化大宗商品市場監(jiān)管，加強大宗商品價格監(jiān)測預(yù)警。

周二美聯(lián)儲官員密集發(fā)表講話。在今年的FOMC票委中，央行“三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯相信美國經(jīng)濟會實現(xiàn)軟著陸，在接下來的兩次會議上加息50個基點是有道理的?？死蛱m聯(lián)儲主席梅斯特警告“不會永遠排除75個基點的加息選項”，美國經(jīng)濟可能再次出現(xiàn)季度負增長。

梅斯特的鷹派言論促使美股在午盤前集體轉(zhuǎn)跌，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度止跌轉(zhuǎn)漲，美元指數(shù)也聞訊走高轉(zhuǎn)漲。

據(jù)央視報道，烏克蘭UNIAH通訊社援引烏克蘭天然氣管道運輸公司10日消息稱，由于烏方失去了對盧甘斯克北部地區(qū)的控制，該公司無法操作位于該地區(qū)的泵站，天然氣運輸暫時中斷。消息稱，該泵站的停運可影響近三分之一過境烏克蘭輸送至歐洲的天然氣。

國家統(tǒng)計局周三將公布4月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)，在豬肉價格止跌反彈等影響下，4月份CPI漲幅或繼續(xù)擴大。

周三即將發(fā)布關(guān)鍵的美國4月CPI消費者物價通脹數(shù)據(jù)，可能對美聯(lián)儲收緊貨幣政策的計劃產(chǎn)生影響，市場普遍預(yù)計同比和環(huán)比增幅會較3月略有放緩，展現(xiàn)通脹有望觸頂?shù)嫩E象。

10日起三天，南方強降雨進入核心時段，江南南部、華南地區(qū)等地雨勢猛烈，部分地區(qū)將遭遇大暴雨侵襲。

廣東省三防辦、省應(yīng)急管理廳決定于5月10日20時啟動防汛二級（II級）應(yīng)急響應(yīng)；江西省防指決定自5月10日18時起啟動防汛四級（IV級）應(yīng)急響應(yīng)。

2022年4月乘用車市場零售達到104.2萬輛，同比下降35.5%，環(huán)比下降34.0%，4月零售同比與環(huán)比增速均處于當(dāng)月歷史最低值。

品種聚焦

各品種熱點和價格邏輯。

錫。昨日錫價延續(xù)頹勢，冶煉廠挺價意愿強烈，現(xiàn)貨成交改善，進口錫與國產(chǎn)價格再度擴大至12000元/噸以上，據(jù)悉已有部分冶煉廠收購進口錫回爐，多數(shù)下游依舊選擇低價進口替代，進口錫錠消化較好，業(yè)內(nèi)人士預(yù)估5月仍有不少進口錫涌入國內(nèi)市場，或?qū)r格形成壓制。消費端來看二季度正值下游焊料行業(yè)傳統(tǒng)消費淡季，疊加國內(nèi)疫情沖擊，導(dǎo)致下游訂單下滑，消費不佳。短期在市場情緒偏弱疊加多重利空因素下，預(yù)計錫價弱勢震蕩，關(guān)注疫情好轉(zhuǎn)后，下游訂單恢復(fù)情況以及近期進口貨源消化力度。（多重利空刺激錫價下行）

銅。國內(nèi)銅價持續(xù)走弱，下游看空銅價，接貨意愿偏弱，同時由于離交割越來越近，持貨商變現(xiàn)需求回升，另外近日市場期銅月差依然在600-700元，更進一步刺激市場持貨商變現(xiàn)需求，因此市場銅價雖然走低，但升水走弱更加明顯。上海市場已從升水開始轉(zhuǎn)向貼水出貨，天津、廣州等市場基本臨近平水出貨，預(yù)計市場基本以貼水出貨為主。

需求方面，隨著銅價進一步走弱，市場進一步看空銅價，精銅桿價格主要集中在72490-72810元/噸，再生銅桿價格主要集中在71800-72400元/噸。精銅桿市場整體成交環(huán)比小幅下滑，雖然銅價維持走低趨勢，但由于近遠合約月差持續(xù)擴大，且臨近交割，下游市場觀望氛圍較濃。（銅價持續(xù)走低 市場升水轉(zhuǎn)貼水成交）

鋁。無錫地區(qū)成交價一萬九千六百四十元每噸，下跌一百二十元每噸，接貨商積極接貨交付長單，市場逢低采購氛圍較好；佛山地區(qū)成交價一萬九千七百四十元每噸，下跌一百元每噸，市場詢價氛圍濃，中間商接貨積極，整體交投活躍?；久娣矫?，在國內(nèi)穩(wěn)增長舉措的保駕護航下，電解鋁企業(yè)加速復(fù)產(chǎn)，運行產(chǎn)能繼續(xù)小幅抬升；此外，下游需求仍受到疫情抑制，終端用鋁同比大幅下降，疫情反復(fù)導(dǎo)致消費復(fù)蘇預(yù)期后置。但從成本端來看，預(yù)焙陽極價格再創(chuàng)新高，原料氧化鋁價格維持高位，在當(dāng)前鋁價背景下，冶煉廠利潤相繼收縮，成本支撐作用開始凸顯。短期來看，鋁價仍存繼續(xù)走低可能，但下行空間有限。（成本支撐逐步凸顯 預(yù)計鋁價下跌空間有限）

鋅。昨日鋅價午后有所反彈，但短期內(nèi)可能會繼續(xù)磨底。
現(xiàn)貨方面，近一段時間各地升貼水持續(xù)走高，尤其是天津地區(qū)，加之前一段時間下游已經(jīng)進行補庫，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨成交有所回落，佛山和天津地區(qū)成交環(huán)比周一有一定回落。但整體上長三角和天津地區(qū)現(xiàn)貨依舊偏緊，所以升水依舊堅挺。
需求方面，昨日壓鑄鋅合金出貨情況較好，尤其是下午反彈期間，多數(shù)廠家繼續(xù)積極補庫。主流成交價格在26340元/噸，目前來看壓鑄鋅合金的消費有一定的延續(xù)性，看好5月的鋅合金需求。
短期內(nèi)鋅價大幅回調(diào)之后，宏觀風(fēng)險已經(jīng)有了釋放，展望后市國內(nèi)需求端有望復(fù)蘇，供應(yīng)端原料問題短期又難以緩解，當(dāng)前鋅價或到達階段性的底部，并在底部維持震蕩。（需求逐漸修復(fù)，鋅價逐漸尋底）

鉛。昨日鉛現(xiàn)貨價格下跌275元/噸，下游畏跌，詢價有限，市場成交多以剛需為主?，F(xiàn)貨市場價差與上一個交易日差別不大。供給方面，近期冶煉廠生產(chǎn)基本正常，預(yù)計短期供給端產(chǎn)量或小幅增加。需求方面，鉛酸蓄電池消費清淡，生產(chǎn)企業(yè)訂單不佳。江蘇部分企業(yè)減產(chǎn)10%-30%，江西少數(shù)企業(yè)因疫情仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，經(jīng)銷商和終端門店拿貨備貨積極性較低。后市來看，下游電池廠需求不佳，終端市場仍處于淡季，但目前價格已跌至再生鉛成本線附近，繼續(xù)下行空間不大，短期鉛價或區(qū)間震蕩。（鉛價跌至再生成本區(qū)間）

鎳。10日滬鎳低開走弱，盤中觸及兩個月新低，內(nèi)外盤價差持續(xù)縮小。目前外部宏觀環(huán)境仍對大宗商品有一定壓制，鎳基本面來看，二季度菲律賓鎳礦供應(yīng)增加，鎳鐵成本支撐走弱。同時，印尼新建項目產(chǎn)能陸續(xù)釋放，鎳進口供應(yīng)增長預(yù)期，將對純鎳短缺情況有一定緩解。消費端來看，當(dāng)前不銹鋼及新能源產(chǎn)業(yè)受疫情影響，運輸受阻、物流成本增加，企業(yè)開工下降，對于鎳需求走弱。短期鎳供應(yīng)偏緊局面依舊，但現(xiàn)實需求弱勢拖累，鎳價維持弱勢震蕩。（宏觀及基本面雙弱 鎳價短期偏弱運行）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。